兆丰股份(300695)2023年中报解读:轮毂轴承单元收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,应收账款周转率大幅增长
浙江兆丰机电股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“孔爱祥”。公司主营业务为各类汽车轮毂轴承单元、分离轴承、滚轮轴承等汽车轴承,以及商用车底盘系统零部件和新能源电动车桥的研发、生产和销售。公司的主要产品为汽车轮毂轴承单元、商用车底盘系统零部件和新能源电动车桥。
根据兆丰股份2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收3.37亿元,同比大幅增长31.20%。扣非净利润6,658.00万元,同比基本持平。兆丰股份2023年半年度净利润7,177.42万元,业绩同比下降21.79%。本期经营活动产生的现金流净额为7,318.01万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
轮毂轴承单元收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为汽车零部件制造,其中轮毂轴承单元为第一大收入来源,占比87.98%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
汽车零部件制造 | 3.31亿元 | 98.15% | 28.57% |
其他业务 | 624.36万元 | 1.85% | 40.27% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
轮毂轴承单元 | 2.97亿元 | 87.98% | 31.90% |
重型车轴零部件 | 1,843.93万元 | 5.47% | - |
电动车桥 | 668.70万元 | 1.98% | - |
分离轴承 | 643.82万元 | 1.91% | - |
材料销售等其他业务 | 624.36万元 | 1.85% | 40.27% |
其他业务 | 273.71万元 | 0.81% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境外 | 1.95亿元 | 57.86% | 40.46% |
境内 | 1.42亿元 | 42.14% | 12.77% |
2、轮毂轴承单元收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2023年半年度公司营收3.37亿元,与去年同期的2.57亿元相比,大幅增长了31.2%。
主营业务大幅增长的原因是:
(1)轮毂轴承单元本期营收2.97亿元,去年同期为2.15亿元,同比大幅增长了38.38%。
(2)汽车零部件制造本期营收3.31亿元,去年同期为2.51亿元,同比大幅增长了31.89%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
汽车零部件制造 | 3.31亿元 | 2.51亿元 | 31.89% |
轮毂轴承单元 | 2.97亿元 | 2.15亿元 | 38.38% |
重型车零部件 | - | 1,512.51万元 | -100.0% |
其他业务 | -2.91亿元 | -2.24亿元 | -29.99% |
合计 | 3.37亿元 | 2.57亿元 | 31.2% |
3、汽车零部件制造毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的30.9%,同比小幅下降到了今年的28.79%。
毛利率小幅下降的原因是:
(1)汽车零部件制造本期毛利率28.57%,去年同期为30.43%,同比小幅下降了1.86%。
(2)轮毂轴承单元本期毛利率31.9%,去年同期为34.99%,同比小幅下降了3.09%。
4、国内销售大幅增长
从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2023年半年度国内销售1.42亿元,同比大幅增长49.85%,同期海外销售1.95亿元,同比大幅增长20.3%。2022-2023年半年度,国内营收占比从36.90%增长到42.14%,海外营收占比从63.10%下降到57.86%,国内虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从18.07%下降到12.77%。
净利润连续3年增长
2023年半年度,兆丰股份营业总收入为3.37亿元,去年同期为2.57亿元,同比大幅增长31.20%,净利润为7,177.42万元,去年同期为9,176.71万元,同比下降21.79%。
尽管所得税费用本期为1,188.67万元,同比下降24.19%,然而(1)投资收益本期为907.64万元,同比大幅下降62.01%;(2)信用减值损失本期为-361.50万元,去年同期为117.52万元,同比大幅下降4.08倍;(3)公允价值变动收益本期为-446.85万元,去年同期为-133.81万元,同比大幅下降2.34倍,导致净利润同比下降。
净利润从2018年半年度到2021年半年度呈现下降趋势,从9,119.16万元下降到5,243.88万元,而2021年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从5,243.88万元增长到7,177.42万元。
净现金流同比大幅下降
2023年半年度,兆丰股份净利润为7,177.42万元,去年同期为9,176.71万元,同比下降21.79%。净现金流为5,237.01万元,去年同期为4.39亿元,同比大幅下降88.08%。
净现金流同比大幅下降是因为(1)筹资活动产生的现金流净额本期为1,749.72万元,同比大幅下降94.00%;(2)投资活动产生的现金流净额本期为-3,830.72万元,去年同期为4,388.45万元,由正转负。