光智科技(300489)2023年中报解读：红外光学与激光材料毛利率持续下降，净利润连续3年下降
光智科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“朱世会”。公司的主营业务为红外光学及激光器件、高性能铝合金材料研发、生产和销售。公司通过采用自主研发的技术和工艺流程，生产出高性能铝合金材料及其机加工产品，以满足不同行业或设备需求。
根据光智科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收4.79亿元，同比基本持平。扣非净利润-1.09亿元，较去年同期亏损增大。光智科技2023年半年度净利润-1.04亿元，业绩较去年同期亏损增大。
红外光学与激光材料毛利率持续下降
1、主营业务构成
产品方面，红外光学与激光材料为第一大收入来源，占比83.51%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 红外光学与激光材料 | 4.00亿元 | 83.51% | 23.89% |
| 铝合金材料及零部件 | 7,900.07万元 | 16.49% | 13.27% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 4.67亿元 | 97.5% | - |
| 境外 | 1,199.59万元 | 2.5% | - |
2、红外光学与激光材料毛利率持续下降
2023年半年度公司毛利率为22.14%，同比去年的22.18%基本持平。产品毛利率方面，2020-2023年半年度红外光学与激光材料毛利率呈大幅下降趋势，从2020年半年度的40.34%，大幅下降到2023年半年度的23.89%，2023年半年度铝合金材料及零部件毛利率为13.27%，同比大幅增加6.52个百分点。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.79亿元 | 4.71亿元 | 1.76% |
| 营业成本 | 3.73亿元 | 3.66亿元 | 1.82% |
| 销售费用 | 773.73万元 | 525.47万元 | 47.25% |
| 管理费用 | 4,595.00万元 | 4,956.72万元 | -7.30% |
| 财务费用 | 5,902.31万元 | 4,575.40万元 | 29.00% |
| 研发费用 | 1.17亿元 | 4,802.79万元 | 143.70% |
| 所得税费用 | -2,277.66万元 | -115.66万元 | -1869.25% |
2023年半年度主营业务利润为-1.28亿元，去年同期为-4,725.70万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）研发费用本期为1.17亿元，同比大幅增长143.70%；（2）财务费用本期为5,902.31万元，同比增长29.00%。
2、营业总收入基本持平，净利润亏损持续增大
2023年半年度，光智科技营业总收入为4.79亿元，去年同期为4.71亿元，同比基本持平，净利润为-1.04亿元，去年同期为-4,458.81万元，较去年同期亏损增大。
尽管所得税费用本期为-2,277.66万元，去年同期为-115.66万元，同比大幅下降18.69倍，然而主营业务利润本期为-1.28亿元，去年同期为-4,725.70万元，较去年同期亏损增大，导致净利润亏损增大。
净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从-1,734.90万元增长到1,598.51万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从1,598.51万元下降到-1.04亿元。
净现金流由正转负
2023年半年度，光智科技净利润为-1.04亿元，去年同期为-4,458.81万元，较去年同期亏损增大。净现金流为-6,973.19万元，去年同期为1,487.91万元，由正转负。
净现金流由正转负原因是：
| 科目名称 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流净额 | -1,686.25万元 | -104.08% |
| 经营活动产生的现金流净额 | 4,400.31万元 | 137.65% |
| 投资活动产生的现金流净额 | -9,687.25万元 | 65.64% |
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然收到其他与筹资活动有关的现金本期为1.90亿元，同比增长1.90亿元；
但是（1）取得借款收到的现金本期为1.94亿元，同比大幅下降59.88%；（2）偿还债务支付的现金本期为2.93亿元，同比大幅增长28.30倍。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为9,687.25万元，同比大幅下降65.64%。
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