银座股份(600858)2023年中报解读：本期归母净利润主要来源于非流动资产处置损益，净利润连续4年增长
银座集团股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“山东省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事商品的批发与零售业务。主要产品包括各类商品等。
根据银座股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收30.50亿元，同比基本持平。扣非净利润8,406.18万元，同比大幅增长50.42%。银座股份2023年半年度净利润1.95亿元，业绩同比大幅增长147.22%。
主营业务构成
2023年半年度商业为公司主营产品。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 商业 | 30.46亿元 | 99.86% | - |
| 房地产业 | 415.37万元 | 0.14% | - |
净利润连续4年增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加148.57%
2023年半年度，银座股份营业总收入为30.50亿元，去年同期为29.81亿元，同比基本持平，净利润为1.96亿元，去年同期为7,896.56万元，同比大幅增长148.57%。
尽管营业外利润本期为-1,827.05万元，去年同期为27.95万元，由盈转亏，然而资产处置收益本期为1.31亿元，同比大幅增长205.51倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2019年半年度到2020年半年度呈现下降趋势，从5,785.52万元下降到-2.09亿元，而2020年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从-2.09亿元增长到1.96亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长12.72%，财务费用下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 30.50亿元 | 29.81亿元 | 2.31% |
| 营业成本 | 18.67亿元 | 18.26亿元 | 2.26% |
| 销售费用 | 6.99亿元 | 6.98亿元 | 0.13% |
| 管理费用 | 1.03亿元 | 8,422.99万元 | 21.91% |
| 财务费用 | 1.48亿元 | 1.76亿元 | -16.24% |
| 研发费用 | 645.82万元 | 0.00元 | - |
| 所得税费用 | 6,073.25万元 | 5,180.33万元 | 17.24% |
2023年半年度主营业务利润为1.43亿元，去年同期为1.27亿元，同比小幅增长12.72%。
虽然管理费用本期为1.03亿元，同比增长21.91%，不过（1）营业总收入本期为30.50亿元，同比增长2.31%；（2）财务费用本期为1.48亿元，同比下降16.24%；（3）毛利率本期为38.78%，同比增长0.03%，推动主营业务利润同比小幅增长。
2023年半年度公司营收30.50亿元，同比基本持平。
本期财务费用为1.48亿元，同比下降16.24%。归因于利息支出本期为1.46亿元，去年同期为1.74亿元，同比下降了16.15%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 1.46亿元 | 1.74亿元 |
| 其他 | 141.18万元 | 185.88万元 |
| 合计 | 1.48亿元 | 1.76亿元 |
非主营业务中资产处置收益本期为1.31亿元，占利润总额50.80%，同比大幅增长205.51倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 0.00元 | - | 100.00% |
| 营业外收入 | 159.17万元 | 0.62% | -51.07% |
| 营业外支出 | 1,986.21万元 | 7.73% | 567.98% |
| 其他收益 | 341.60万元 | 1.33% | -43.89% |
| 信用减值损失 | -139.92万元 | -0.54% | 38.17% |
| 资产处置收益 | 1.31亿元 | 50.80% | 20551.47% |
本期归母净利润主要来源于非流动资产处置损益
银座股份2023半年度的归母净利润主要来源于非经常性损益1.27亿元,占归母净利润的59.89%。
本期非经常性损益项目概览表：
2023半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 非流动资产处置损益 | 1.28亿元 |
| 受托经营取得的托管费收入 | 1,670.60万元 |
| 其他 | -1,763.28万元 |
| 合计 | 1.27亿元 |
非流动资产处置损益
本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为1.28亿元，非流动资产处置损益的具体构成是固定资产处置1.31亿元。
扣非净利润趋势
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加148.57%，净现金流同比增加38.77%
2023年半年度，银座股份净利润为1.96亿元，去年同期为7,896.56万元，同比大幅增长148.57%。净现金流为10.04亿元，去年同期为7.23亿元，同比大幅增长38.77%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-9,776.25万元，去年同期为6.43亿元，由正转负，但是（1）投资活动产生的现金流净额本期为3.95亿元，去年同期为-1.37亿元，由负转正；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为7.06亿元，同比大幅增长2.25倍，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然投资支付的现金本期为1.50亿元，同比增长1.50亿元；
但是（1）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为4.02亿元，同比大幅增长3943.02倍；（2）收回投资收到的现金本期为1.90亿元，同比增长1.90亿元。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为15.73亿元，同比增长22.88%；
但是取得借款收到的现金本期为25.82亿元，同比大幅增长50.57%。
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