莱尔科技(688683)2023年中报解读：净利润连续3年下降，应收账款周转率下降
广东莱尔新材料科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“伍仲乾”。公司主营业务为功能性材料及其应用产品的研发、生产和销售。公司主要产品有热熔胶膜类材料、压敏胶膜类材料、FFC柔性扁平线缆、LED柔性线路板。
根据莱尔科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收2.09亿元，同比小幅下降9.60%。扣非净利润1,545.90万元，同比下降19.06%。莱尔科技2023年半年度净利润1,571.30万元，业绩同比大幅下降31.54%。本期经营活动产生的现金流净额为1,737.44万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅降低9.60%，净利润同比大幅降低31.54%
2023年半年度，莱尔科技营业总收入为2.09亿元，去年同期为2.31亿元，同比小幅下降9.60%，净利润为1,571.30万元，去年同期为2,295.09万元，同比大幅下降31.54%。
尽管所得税费用本期为18.32万元，同比大幅下降93.23%，然而（1）主营业务利润本期为1,507.11万元，同比大幅下降32.39%；（2）公允价值变动收益本期为-65.87万元，去年同期为92.12万元，同比大幅下降171.51%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从2,640.32万元增长到3,121.85万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从3,121.85万元下降到1,571.30万元。
2、主营业务利润同比大幅下降32.39%，销售费用小幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.09亿元 | 2.31亿元 | -9.60% |
| 营业成本 | 1.59亿元 | 1.73亿元 | -8.17% |
| 销售费用 | 1,007.88万元 | 924.37万元 | 9.04% |
| 管理费用 | 1,702.68万元 | 1,706.85万元 | -0.24% |
| 财务费用 | -496.97万元 | -498.05万元 | 0.22% |
| 研发费用 | 1,168.23万元 | 1,394.97万元 | -16.25% |
| 所得税费用 | 18.32万元 | 270.66万元 | -93.23% |
2023年半年度主营业务利润为1,507.11万元，去年同期为2,229.21万元，同比大幅下降32.39%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.09亿元，同比小幅下降9.60%；（2）毛利率本期为24.01%，同比小幅下降1.19%。
2023年半年度公司营收2.09亿元，同比小幅下降9.6%。虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。
本期销售费用为1,007.88万元，同比小幅增长9.03%。
销售费用小幅增长的原因是：
虽然其他本期为90.69万元，去年同期为218.77万元，同比大幅下降了58.54%；
但是（1）市场推广费本期为306.45万元，去年同期为108.59万元，同比大幅增长了182.2%；（2）差旅及招待费本期为149.65万元，去年同期为87.75万元，同比大幅增长了70.55%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 450.65万元 | 496.76万元 |
| 市场推广费 | 306.45万元 | 108.59万元 |
| 差旅及招待费 | 149.65万元 | 87.75万元 |
| 其他 | 101.14万元 | 231.27万元 |
| 合计 | 1,007.88万元 | 924.37万元 |
净现金流较去年同期大幅下降
2023年半年度，莱尔科技净利润为1,571.30万元，去年同期为2,295.09万元，同比大幅下降31.54%。净现金流为-6,892.45万元，去年同期为-132.84万元，较去年同期大幅下降50.89倍。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为2,138.74万元，去年同期为-3,608.77万元，由负转正，但是投资活动产生的现金流净额本期为-1.08亿元，去年同期为2,491.72万元，由正转负，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然投资支付的现金本期为6,300.00万元，同比大幅下降57.99%；
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