雷电微力(301050)2023年中报解读：资产负债率同比大幅增加，精确制导类收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
成都雷电微力科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“邓洁茹”。公司是一家从事毫米波有源相控阵微系统研发、制造、测试和销售的高新技术企业，提供专用和通用的毫米波有源相控阵产品。公司的主要产品有毫米波微系统。
根据雷电微力2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收4.91亿元，同比小幅增长10.94%。扣非净利润1.73亿元，同比基本持平。本期经营活动产生的现金流净额为4.86亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
精确制导类收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
2023年半年度精确制导类为公司主营产品。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 精确制导类 | 4.91亿元 | 100.0% | 53.67% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 4.91亿元 | 100.0% | 53.67% |
2、精确制导类收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年半年度公司营收4.91亿元，与去年同期的4.43亿元相比，小幅增长了10.94%，主要是因为精确制导类本期营收4.91亿元，去年同期为4.43亿元，同比小幅增长了10.94%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 精确制导类 | 4.91亿元 | 4.43亿元 | 10.94% |
| 其他业务 | - | 356.87元 | - |
| 合计 | 4.91亿元 | 4.43亿元 | 10.94% |
3、精确制导类毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的48.83%，同比小幅增长到了今年的53.67%，主要是因为精确制导类本期毛利率53.67%，去年同期为51.19%，同比小幅增长了4.84%。
主营业务利润同比小幅增长
1、主营业务利润同比小幅增长10.59%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.91亿元 | 4.43亿元 | 10.94% |
| 营业成本 | 2.28亿元 | 2.27亿元 | 0.44% |
| 销售费用 | 657.60万元 | 93.20万元 | 605.61% |
| 管理费用 | 3,163.65万元 | 1,864.84万元 | 69.65% |
| 财务费用 | -444.92万元 | -1,026.53万元 | 56.66% |
| 研发费用 | 2,156.22万元 | 1,848.31万元 | 16.66% |
| 所得税费用 | 2,985.80万元 | 3,258.31万元 | -8.36% |
2023年半年度主营业务利润为2.08亿元，去年同期为1.88亿元，同比小幅增长10.59%。
虽然管理费用本期为3,163.65万元，同比大幅增长69.65%，不过营业总收入本期为4.91亿元，同比小幅增长10.94%，推动主营业务利润同比小幅增长。
2、营业总收入同比小幅增加10.94%，净利润基本持平
2023年半年度，雷电微力营业总收入为4.91亿元，去年同期为4.43亿元，同比小幅增长10.94%，净利润为1.95亿元，去年同期为1.94亿元，同比基本持平。
净利润同比基本持平原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2.08亿元 | 10.59% | 信用减值损失 | -653.22万元 | -139.31% |
| 公允价值变动收益 | 998.18万元 | 363.30% | 投资收益 | 654.82万元 | -61.82% |
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从7,868.19万元增长到1.94亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现持平状态，从1.94亿元增长到1.95亿元。
较多的金融投资
金融投资占总资产22.63%，投资主体的重心由债券投资转变为理财投资
在2023年半年度报告中，雷电微力用于金融投资的资产为10.44亿元，占总资产的22.63%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,653万元，占净利润1.95亿元的8.47%。
2023年金融投资主要投资内容如表所示：
2023年金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 结构性存款 | 5.15亿元 |
| 大额可转让定期存单 | 4.7亿元 |
| 其他 | 5,915.12万元 |
| 合计 | 10.44亿元 |
2022年金融投资主要投资内容如表所示：
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