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康力电梯(002367)2023年中报解读:净利润连续3年增长,电梯毛利率的增长推动公司毛利率的增长
康力电梯股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“王友林”。公司主营业务为电、扶梯及自动人行步道产品的研发、设计、生产、销售、安装、维保、更新、改造服务。公司主要产品包括电梯、自动扶梯、自动人行道及成套配件。
根据康力电梯2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收22.82亿元,同比基本持平。扣非净利润1.93亿元,同比大幅增长82.48%。康力电梯2023年半年度净利润2.30亿元,业绩同比大幅增长82.71%。
PART 1
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电梯毛利率的增长推动公司毛利率的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为电梯,主要产品包括电梯和安装及维保两项,其中电梯占比67.10%,安装及维保占比17.39%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
电梯 | 22.45亿元 | 98.4% | 28.20% |
其他业务 | 3,653.59万元 | 1.6% | 56.66% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
电梯 | 15.31亿元 | 67.1% | 30.86% |
安装及维保 | 3.97亿元 | 17.39% | 23.52% |
扶梯 | 2.16亿元 | 9.45% | 22.48% |
零部件 | 1.02亿元 | 4.46% | 18.66% |
其他业务 | 3,653.59万元 | 1.6% | 56.66% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华东地区 | 7.90亿元 | 34.64% | 29.64% |
中南地区 | 5.79亿元 | 25.37% | 23.85% |
西南地区 | 3.15亿元 | 13.8% | 28.41% |
华北地区 | 1.79亿元 | 7.83% | 30.40% |
海外地区 | 1.55亿元 | 6.8% | 37.24% |
其他业务 | 2.64亿元 | 11.56% | - |
2、电梯毛利率的增长推动公司毛利率的增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的22.93%,同比增长到了今年的28.66%。
毛利率增长的原因是:
(1)电梯本期毛利率30.86%,去年同期为25.15%,同比增长了5.7%。
(2)扶梯本期毛利率22.48%,去年同期为21.39%,同比小幅增长了1.09%。
PART 2
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净利润连续3年增长
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅增加82.71%
2023年半年度,康力电梯营业总收入为22.82亿元,去年同期为23.38亿元,同比基本持平,净利润为2.30亿元,去年同期为1.26亿元,同比大幅增长82.71%。
尽管信用减值损失本期为-5,989.81万元,去年同期为-2,443.02万元,同比大幅下降145.18%,然而(1)主营业务利润本期为2.31亿元,同比大幅增长74.43%;(2)公允价值变动收益本期为3,925.84万元,同比大幅增长113.88%,推动净利润同比大幅增长。
净利润从2018年半年度到2023年半年度呈现上升趋势,从4,042.34万元增长到2.30亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 22.82亿元 | 23.38亿元 | -2.43% |
营业成本 | 16.28亿元 | 18.02亿元 | -9.68% |
销售费用 | 2.27亿元 | 2.16亿元 | 4.87% |
管理费用 | 8,348.62万元 | 8,134.70万元 | 2.63% |
财务费用 | -255.43万元 | -385.35万元 | 33.72% |
研发费用 | 9,543.13万元 | 9,472.58万元 | 0.75% |
所得税费用 | 2,005.68万元 | 1,901.26万元 | 5.49% |
PART 3
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较多的金融投资且其他非流动金融资产公允价值变动收益贡献一定利润
金融投资占总资产8.99%且金融投资收益占净利润18.43%,投资主体为风险投资
在2023年半年度报告中,康力电梯用于金融投资的资产为6.52亿元,占总资产的8.99%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4,232.5万元,占净利润2.3亿元的18.43%。
2023年金融投资主要投资内容如表所示:
2023年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
理财产品 | 2.51亿元 |
苏州康力君卓股权投资中心(有限合伙) | 1.81亿元 |
珠海保资碧投企业管理合伙企业(有限合伙) | 6,211.27万元 |
苏州康力君卓数字经济产业投资基金合伙企业(有限合伙) | 3,805.92万元 |
其他 | 1.2亿元 |
合计 | 6.52亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。
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