华伍股份(300095)2023年中报解读:风电制动系统收入的下降导致公司营收的小幅下降,主营业务利润同比大幅下降
江西华伍制动器股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“聂景华”。公司的主营业务是工业制动器及其控制系统的研发、设计、制造和销售。公司主要产品为起重运输制动系统、风电制动系统、摩擦衬垫、金属管件、阀门产品、轨道交通制动系统、航空零部件、其他产品。
根据华伍股份2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收6.40亿元,同比小幅下降6.70%。扣非净利润5,121.24万元,同比下降19.82%。华伍股份2023年半年度净利润5,242.92万元,业绩同比下降29.65%。
产品方面,装备制造为第一大收入来源,占比98.88%。
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
装备制造 |
6.33亿元 |
98.88% |
30.02% |
其他业务 |
714.96万元 |
1.12% |
48.95% |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
国内 |
5.72亿元 |
89.46% |
- |
国外 |
6,746.73万元 |
10.54% |
- |
2023年半年度公司营收6.40亿元,与去年同期的6.86亿元相比,小幅下降了6.7%。
(1)风电制动系统本期营收1.79亿元,去年同期为2.29亿元,同比下降了21.77%。
(2)航空零部件本期营收8,327.30万元,去年同期为1.04亿元,同比下降了19.55%。
近两年产品营收变化
名称 |
2023中报营收 |
2022中报营收 |
同比增减 |
起重运输制动系统 |
2.20亿元 |
2.08亿元 |
5.45% |
风电制动系统 |
1.79亿元 |
2.29亿元 |
-21.77% |
金属管件、阀门产品 |
1.01亿元 |
9,550.61万元 |
5.54% |
航空零部件 |
8,327.30万元 |
1.04亿元 |
-19.55% |
其他业务 |
5,701.71万元 |
4,954.41万元 |
15.08% |
合计 |
6.40亿元 |
6.86亿元 |
-6.7% |
3、风电制动系统毛利率的大幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的31.69%,同比小幅下降到了今年的30.24%,主要是因为风电制动系统本期毛利率11.52%,去年同期为21.11%,同比大幅下降了9.59%。
产品毛利率方面,2021-2023年半年度风电制动系统毛利率呈大幅下降趋势,从2021年半年度的39.45%,大幅下降到2023年半年度的11.52%,2023年半年度起重运输制动系统毛利率为44.60%,同比小幅增加2.05个百分点。
1、主营业务利润同比大幅下降33.01%,销售费用增长
主要财务数据表
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本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
6.40亿元 |
6.86亿元 |
-6.70% |
营业成本 |
4.46亿元 |
4.68亿元 |
-4.71% |
销售费用 |
4,416.89万元 |
3,827.91万元 |
15.39% |
管理费用 |
4,913.44万元 |
4,330.65万元 |
13.46% |
财务费用 |
1,165.59万元 |
1,662.19万元 |
-29.88% |
研发费用 |
1,892.28万元 |
1,868.14万元 |
1.29% |
所得税费用 |
1,388.46万元 |
1,646.32万元 |
-15.66% |
2023年半年度主营业务利润为6,277.06万元,去年同期为9,369.75万元,同比大幅下降33.01%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为6.40亿元,同比小幅下降6.70%;(2)毛利率本期为30.24%,同比小幅下降1.45%。
2023年半年度公司营收6.40亿元,同比小幅下降6.7%。
本期销售费用为4,416.89万元,同比增长15.39%。
虽然安装费本期为610.04万元,去年同期为802.42万元,同比下降了23.98%;
但是(1)职工薪酬本期为1,775.09万元,去年同期为1,257.82万元,同比大幅增长了41.12%;(2)其它本期为268.81万元,去年同期为50.34万元,同比大幅增长了近4倍;(3)差旅费本期为462.64万元,去年同期为307.75万元,同比大幅增长了50.33%。
销售费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
职工薪酬 |
1,775.09万元 |
1,257.82万元 |
安装费 |
610.04万元 |
802.42万元 |
差旅费 |
462.64万元 |
307.75万元 |
售后费用 |
416.21万元 |
417.72万元 |
业务招待费 |
408.36万元 |
408.49万元 |
其它 |
268.81万元 |
50.34万元 |
其他 |
475.74万元 |
583.38万元 |
合计 |
4,416.89万元 |
3,827.91万元 |
本期管理费用为4,913.44万元,同比小幅增长13.46%。管理费用小幅增长的原因如下表所示:
管理费用增长项 |
本期发生额 |
上期发生额 |
管理费用下降项 |
本期发生额 |
上期发生额 |
其他 |
836.12万元 |
537.17万元 |
职工薪酬 |
2,016.35万元 |
2,121.93万元 |
中介机构费用 |
171.13万元 |
40.55万元 |
办公费 |
124.40万元 |
185.35万元 |
折旧费 |
454.54万元 |
349.39万元 |
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残保金 |
69.41万元 |
- |
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2、营业总收入同比小幅降低6.70%,净利润同比降低29.65%
2023年半年度,华伍股份营业总收入为6.40亿元,去年同期为6.86亿元,同比小幅下降6.70%,净利润为5,242.92万元,去年同期为7,452.05万元,同比下降29.65%。
尽管信用减值损失本期为-492.17万元,去年同期为-2,053.69万元,同比大幅增长76.04%,然而(1)主营业务利润本期为6,277.06万元,同比大幅下降33.01%;(2)其他收益本期为851.10万元,同比大幅下降53.15%,导致净利润同比下降。
净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现上升趋势,从3,756.84万元增长到1.11亿元,而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从1.11亿元下降到5,242.92万元。
2023年半年度,华伍股份净利润为5,242.92万元,去年同期为7,452.05万元,同比下降29.65%。净现金流为-5,035.17万元,去年同期为-2.25亿元,较去年同期大幅增长77.57%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-3,790.13万元,去年同期为6,857.56万元,由正转负,但是筹资活动产生的现金流净额本期为1,559.10万元,去年同期为-2.55亿元,由负转正,推动净现金流同比大幅增长。