基蛋生物(603387)2023年中报解读：主营业务利润同比大幅下降，应收账款周转率大幅下降
基蛋生物科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“苏恩本”。公司主要从事体外诊断试剂与仪器的研发、生产、销售及服务，是国家火炬计划重点高新技术企业，是国内体外诊断领域（尤其是POCT领域）主要的供应商之一。公司目前主要产品为自主研发的POCT体外诊断试剂及配套仪器。
根据基蛋生物2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收7.03亿元，同比下降27.73%。扣非净利润1.44亿元，同比大幅下降55.74%。基蛋生物2023年半年度净利润1.72亿元，业绩同比大幅下降48.51%。
主营业务构成
公司主要产品包括POCT(剔除新冠)条线收入、合作共建及其他、化学发光条线三项，POCT(剔除新冠)条线收入占比53.61%，合作共建及其他占比20.51%，化学发光条线占比13.04%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| POCT(剔除新冠)条线收入 | 3.77亿元 | 53.61% | - |
| 合作共建及其他 | 1.44亿元 | 20.51% | - |
| 化学发光条线 | 9,173.88万元 | 13.04% | - |
| 凝血、血球及其他 | 6,222.12万元 | 8.85% | - |
| 新冠业务收入 | 2,804.80万元 | 3.99% | - |
| 其他业务 | 47.93元 | 0.0% | - |
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降53.14%，销售费用增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.03亿元 | 9.73亿元 | -27.73% |
| 营业成本 | 2.24亿元 | 3.19亿元 | -29.57% |
| 销售费用 | 1.66亿元 | 1.37亿元 | 21.41% |
| 管理费用 | 4,858.96万元 | 5,192.39万元 | -6.42% |
| 财务费用 | -2,527.82万元 | -1,974.21万元 | -28.04% |
| 研发费用 | 1.07亿元 | 9,909.24万元 | 8.27% |
| 所得税费用 | 1,545.16万元 | 4,438.98万元 | -65.19% |
2023年半年度主营业务利润为1.76亿元，去年同期为3.76亿元，同比大幅下降53.14%。
虽然毛利率本期为68.11%，同比增长0.84%，不过营业总收入本期为7.03亿元，同比下降27.73%，导致主营业务利润同比大幅下降。
2023年半年度公司营收7.03亿元，同比下降27.73%。虽然营收在下降，但是销售费用、研发费用却在增长。
1、研发费用小幅增长
本期研发费用为1.07亿元，同比小幅增长8.27%。研发费用小幅增长的原因是：虽然材料费本期为2,997.72万元，去年同期为3,790.68万元，同比下降了20.92%，但是职工薪酬本期为6,174.92万元，去年同期为4,663.16万元，同比大幅增长了32.42%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 6,174.92万元 | 4,663.16万元 |
| 材料费 | 2,997.72万元 | 3,790.68万元 |
| 其他 | 1,556.20万元 | 1,455.39万元 |
| 合计 | 1.07亿元 | 9,909.24万元 |
2、销售费用增长
本期销售费用为1.66亿元，同比增长21.41%。
销售费用增长的原因是：
虽然会展宣传推广费本期为1,047.24万元，去年同期为1,534.42万元，同比大幅下降了31.75%；
但是（1）职工薪酬本期为7,565.37万元，去年同期为6,456.85万元，同比增长了17.17%；（2）折旧与摊销本期为1,989.64万元，去年同期为1,171.58万元，同比大幅增长了69.83%；（3）差旅费本期为1,612.10万元，去年同期为939.97万元，同比大幅增长了71.51%；（4）会务费本期为1,105.04万元，去年同期为496.35万元，同比大幅增长了122.63%；（5）维修保养及售后服务费本期为1,255.94万元，去年同期为677.50万元，同比大幅增长了85.38%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 7,565.37万元 | 6,456.85万元 |
| 折旧与摊销 | 1,989.64万元 | 1,171.58万元 |
| 差旅费 | 1,612.10万元 | 939.97万元 |
| 维修保养及售后服务费 | 1,255.94万元 | 677.50万元 |
| 会务费 | 1,105.04万元 | 496.35万元 |
| 会展宣传推广费 | 1,047.24万元 | 1,534.42万元 |
| 其他费用 | 975.87万元 | 1,309.46万元 |
| 其他 | 1,030.45万元 | 1,071.65万元 |
| 合计 | 1.66亿元 | 1.37亿元 |
2、营业总收入同比降低27.73%，净利润同比大幅降低48.51%
2023年半年度，基蛋生物营业总收入为7.03亿元，去年同期为9.73亿元，同比下降27.73%，净利润为1.72亿元，去年同期为3.33亿元，同比大幅下降48.51%。
尽管所得税费用本期为1,545.16万元，同比大幅下降65.19%，然而主营业务利润本期为1.76亿元，同比大幅下降53.14%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从1.02亿元增长到3.33亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从3.33亿元下降到1.72亿元。
净现金流由正转负
1、净利润同比下降48.51%，净现金流同比大幅降低191.24%
2023年半年度，基蛋生物净利润为1.72亿元，去年同期为3.33亿元，同比大幅下降48.51%。净现金流为-1.13亿元，去年同期为1.24亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-1.56亿元，去年同期为-4,535.57万元，同比大幅下降2.45倍；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-7,471.24万元，去年同期为3,013.69万元，由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为4.98亿元，同比大幅增长6.02倍；
但是投资支付的现金本期为5.49亿元，同比大幅增长8.93倍。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
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