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凌霄泵业(002884)2023年中报解读:塑料卫浴泵收入的大幅下降导致公司营收的下降,主营业务利润同比下降

广东凌霄泵业股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“王海波”。公司主营业务是民用离心泵的研发、设计、生产及销售。公司民用离心泵产品分为塑料卫浴泵、不锈钢泵和通用泵三个系列。

根据凌霄泵业2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收6.08亿元,同比下降29.57%。扣非净利润1.75亿元,同比下降23.18%。凌霄泵业2023年半年度净利润1.80亿元,业绩同比下降23.42%。

PART 1
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塑料卫浴泵收入的大幅下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为水泵制造业,主要产品包括塑料卫浴泵和不锈钢泵两项,其中塑料卫浴泵占比45.59%,不锈钢泵占比38.44%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
水泵制造业 6.08亿元 100.0% 38.16%
分产品 营业收入 占比 毛利率
塑料卫浴泵 2.77亿元 45.59% 38.30%
不锈钢泵 2.34亿元 38.44% 38.74%
通用泵 7,647.83万元 12.58% 30.83%
其他业务 2,066.78万元 3.39% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国外销售 3.12亿元 51.36% 39.89%
国内销售 2.96亿元 48.64% 36.34%

2、塑料卫浴泵收入的大幅下降导致公司营收的下降

2023年半年度公司营收6.08亿元,与去年同期的8.63亿元相比,下降了29.56%,主要是因为塑料卫浴泵本期营收2.77亿元,去年同期为5.27亿元,同比大幅下降了47.42%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
塑料卫浴泵 2.77亿元 5.27亿元 -47.42%
不锈钢泵 2.34亿元 2.15亿元 8.84%
通用泵 7,647.83万元 8,333.70万元 -8.23%
其他业务 2,066.78万元 3,803.15万元 -45.66%
合计 6.08亿元 8.63亿元 -29.56%

3、不锈钢泵毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2023年半年度公司毛利率从去年同期的34.73%,同比小幅增长到了今年的38.16%。

毛利率小幅增长的原因是:

(1)不锈钢泵本期毛利率38.74%,去年同期为37.22%,同比小幅增长了4.07%。

(2)塑料卫浴泵本期毛利率38.3%,去年同期为36.04%,同比小幅增长了6.26%。

4、塑料卫浴泵毛利率持续增长

值得一提的是,不锈钢泵在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2021-2023年半年度不锈钢泵毛利率呈小幅增长趋势,从2021年半年度的34.44%,小幅增长到2023年半年度的38.74%。2021-2023年半年度塑料卫浴泵毛利率呈大幅增长趋势,从2021年半年度的27.38%,大幅增长到2023年半年度的38.30%。

PART 2
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主营业务利润同比下降

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.08亿元 8.63亿元 -29.57%
营业成本 3.76亿元 5.63亿元 -33.27%
销售费用 882.11万元 772.01万元 14.26%
管理费用 1,198.78万元 1,768.93万元 -32.23%
财务费用 -1,942.91万元 -2,047.29万元 5.10%
研发费用 2,159.16万元 2,772.37万元 -22.12%
所得税费用 2,803.36万元 3,664.05万元 -23.49%

2023年半年度主营业务利润为2.04亿元,去年同期为2.61亿元,同比下降22.09%。

虽然毛利率本期为38.16%,同比小幅增长3.43%,不过营业总收入本期为6.08亿元,同比下降29.57%,导致主营业务利润同比下降。

2023年半年度公司营收6.08亿元,同比下降29.56%。虽然营收在下降,但是销售费用、财务费用却在增长。

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