江中药业(600750)2023年中报解读:非处方药类收入的增长推动公司营收的增长,主营业务利润同比增长
江中药业股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“中国华润有限公司”。公司是一家属江西省医药行业类的公司。主营业务是药品及保健品(含功能食品)的生产、研发与销售。
根据江中药业2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收23.62亿元,同比增长24.26%。扣非净利润4.17亿元,同比增长16.82%。江中药业2023年半年度净利润4.77亿元,业绩同比增长15.52%。
非处方药类收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为医药工业,占比高达98.82%,主要产品包括非处方药类和处方药类两项,其中非处方药类占比71.66%,处方药类占比14.99%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
医药工业 | 22.71亿元 | 98.82% | 68.20% |
其他业务 | 2,195.31万元 | 0.96% | 49.83% |
酒类 | 508.46万元 | 0.22% | 54.24% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
非处方药类 | 16.46亿元 | 71.66% | 73.46% |
处方药类 | 3.44亿元 | 14.99% | 69.97% |
大健康产品及其他 | 2.85亿元 | 12.4% | 35.41% |
其他业务 | 2,195.31万元 | 0.95% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华东 | 7.98亿元 | 34.75% | - |
华南 | 5.15亿元 | 22.4% | - |
华西 | 5.12亿元 | 22.28% | - |
华北 | 4.51亿元 | 19.61% | - |
其他业务 | 2,195.31万元 | 0.96% | 49.83% |
2、非处方药类收入的增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收22.98亿元,与去年同期的19.01亿元相比,增长了20.87%。
主营业务增长的原因是:
(1)非处方药类本期营收16.46亿元,去年同期为13.36亿元,同比增长了23.27%。
(2)大健康产品及其他本期营收2.85亿元,去年同期为1.79亿元,同比大幅增长了59.47%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
非处方药类 | 16.46亿元 | 13.36亿元 | 23.27% |
处方药类 | 3.44亿元 | 3.44亿元 | 0.16% |
大健康产品及其他 | 2.85亿元 | 1.79亿元 | 59.47% |
其他业务 | 2,195.31万元 | 4,289.21万元 | -48.82% |
合计 | 22.98亿元 | 19.01亿元 | 20.87% |
3、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的44.88%,相较于2022年半年度的44.85%,基本保持平稳,公司对第一大客户存在一定的依赖,2023年半年度第一大客户占总营收的比例高达22.17%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
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客户1 | 9.73亿元 | 22.17% |
客户2 | 3.50亿元 | 7.97% |
客户3 | 2.85亿元 | 6.50% |
客户4 | 2.33亿元 | 5.30% |
客户5 | 1.29亿元 | 2.94% |
合计 | 19.70亿元 | 44.88% |
主营业务利润同比增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 22.98亿元 | 19.01亿元 | 20.87% |
营业成本 | 7.35亿元 | 6.35亿元 | 15.82% |
销售费用 | 9.05亿元 | 6.82亿元 | 32.68% |
管理费用 | 9,220.49万元 | 7,907.82万元 | 16.60% |
财务费用 | -2,650.28万元 | -1,276.24万元 | -107.66% |
研发费用 | 4,574.73万元 | 4,403.88万元 | 3.88% |
所得税费用 | 8,691.71万元 | 8,039.16万元 | 8.12% |
2023年半年度主营业务利润为5.14亿元,去年同期为4.41亿元,同比增长16.39%。
虽然销售费用本期为9.05亿元,同比大幅增长32.68%,不过营业总收入本期为22.98亿元,同比增长20.87%,推动主营业务利润同比增长。
2023年半年度公司营收22.98亿元,同比增长20.87%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-2,650.28万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了107.66%。归因于利息收入本期为3,011.47万元,去年同期为1,433.14万元,同比大幅增长了110.13%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息收入 | -3,011.47万元 | -1,433.14万元 |
其他 | 361.19万元 | 156.90万元 |
合计 | -2,650.28万元 | -1,276.24万元 |
较多的金融投资
1、金融投资占总资产5.14%,投资主体为债券投资
在2023年半年度报告中,江中药业用于金融投资的资产为3.17亿元,占总资产的5.14%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,720.92万元,占净利润4.74亿元的3.63%。
2023年金融投资主要投资内容如表所示:
2023年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 1.79亿元 |
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 1.39亿元 |
合计 | 3.17亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,全部来源于交易性金融资产公允价值变动收益。
2023年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 1,720.92万元 |
合计 | 1,720.92万元 |
2、金融投资资产同比大额下降
从同期对比来看,企业的金融投资资产相比去年减少了13.07亿元,增速为-80.48%。
应收账款周转率增长
2023半年度,企业应收账款合计3.22亿元,占总资产的5.21%,相较于去年同期的3.04亿元小幅增长了5.64%。