新天科技(300259)2023年中报解读：智能水表及系统收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降，较多的金融投资
新天科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“费战波”。公司主营业务物联网智慧能源综合解决方案及相关产品的研发、生产、销售和服务。主要产品有物联网民用智能水表、智能燃气表计量监测系统、工商业用水智能计量监测系统、智慧供热系统、智慧水务系统、智慧农业节水系统以及云平台服务。
根据新天科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收4.37亿元，同比小幅下降4.93%。扣非净利润6,675.58万元，同比大幅下降34.17%。新天科技2023年半年度净利润9,218.73万元，业绩同比下降23.66%。
智能水表及系统收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司主要产品包括智能水表及系统、工商业智能流量计、智能燃气表及系统三项，智能水表及系统占比41.57%，工商业智能流量计占比26.71%，智能燃气表及系统占比21.02%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 智能水表及系统 | 1.82亿元 | 41.57% | 40.48% |
| 工商业智能流量计 | 1.17亿元 | 26.71% | 57.18% |
| 智能燃气表及系统 | 9,178.19万元 | 21.02% | 21.54% |
| 其他 | 2,155.75万元 | 4.94% | - |
| 智慧农业节水 | 1,147.35万元 | 2.63% | - |
| 其他业务 | 1,372.66万元 | 3.13% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东 | 1.49亿元 | 34.11% | 42.54% |
| 华中 | 7,467.89万元 | 17.1% | 38.52% |
| 华北 | 5,636.09万元 | 12.91% | 40.58% |
| 华南 | 4,282.49万元 | 9.81% | - |
| 西南 | 3,554.69万元 | 8.14% | - |
| 其他业务 | 7,830.56万元 | 17.93% | - |
2、智能水表及系统收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2023年半年度公司营收4.37亿元，与去年同期的4.59亿元相比，小幅下降了4.93%，主要是因为智能水表及系统本期营收1.82亿元，去年同期为1.99亿元，同比小幅下降了8.83%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 智能水表及系统 | 1.82亿元 | 1.99亿元 | -8.83% |
| 工商业智能流量计 | 1.17亿元 | 1.21亿元 | -3.37% |
| 智能燃气表及系统 | 9,178.19万元 | 8,156.03万元 | 12.53% |
| 其他业务 | 4,675.76万元 | 5,796.28万元 | -19.33% |
| 合计 | 4.37亿元 | 4.59亿元 | -4.93% |
3、智能水表及系统毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的44.01%，同比小幅下降到了今年的41.5%，主要是因为智能水表及系统本期毛利率40.48%，去年同期为44.11%，同比小幅下降了3.63%。
主营业务利润同比大幅下降
1、管理费用大幅增长，主营业务利润同比大幅下降35.38%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.37亿元 | 4.59亿元 | -4.93% |
| 营业成本 | 2.55亿元 | 2.57亿元 | -0.67% |
| 销售费用 | 5,159.82万元 | 5,084.70万元 | 1.48% |
| 管理费用 | 3,011.11万元 | 2,030.31万元 | 48.31% |
| 财务费用 | -893.80万元 | -952.13万元 | 6.13% |
| 研发费用 | 4,110.28万元 | 3,956.49万元 | 3.89% |
| 所得税费用 | 1,560.29万元 | 1,349.57万元 | 15.62% |
2023年半年度主营业务利润为6,172.22万元，去年同期为9,551.18万元，同比大幅下降35.38%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为4.37亿元，同比小幅下降4.93%；（2）管理费用本期为3,011.11万元，同比大幅增长48.31%。
2023年半年度公司营收4.37亿元，同比小幅下降4.93%。虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。
本期管理费用为3,011.11万元，同比大幅增长48.31%。管理费用大幅增长的原因是：
（1）业务招待费本期为449.72万元，去年同期为128.03万元，同比大幅增长了近3倍。
（2）折旧费本期为753.64万元，去年同期为458.22万元，同比大幅增长了64.47%。
（3）其他本期为541.11万元，去年同期为338.45万元，同比大幅增长了59.88%。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 916.43万元 | 895.35万元 |
| 折旧费 | 753.64万元 | 458.22万元 |
| 业务招待费 | 449.72万元 | 128.03万元 |
| 其他 | 891.32万元 | 548.71万元 |
| 合计 | 3,011.11万元 | 2,030.31万元 |
非主营业务中投资收益本期为2,611.63万元，占利润总额24.23%，同比增长0.89%。其他收益本期为2,145.74万元，占利润总额19.91%，同比下降25.27%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2,611.63万元 | 24.23% | 0.89% |
| 公允价值变动收益 | 454.16万元 | 4.21% | 135.32% |
| 资产减值损失 | 24.80万元 | 0.23% | 384.90% |
| 营业外收入 | 152.62万元 | 1.42% | -10.21% |
| 营业外支出 | 7.14万元 | 0.07% | -82.07% |
| 其他收益 | 2,145.74万元 | 19.91% | -25.27% |
| 信用减值损失 | -777.69万元 | -7.22% | -89.32% |
| 资产处置收益 | 2.69万元 | 0.03% | 125.78% |
2、营业总收入同比小幅降低4.93%，净利润同比降低23.66%
2023年半年度，新天科技营业总收入为4.37亿元，去年同期为4.59亿元，同比小幅下降4.93%，净利润为9,218.73万元，去年同期为1.21亿元，同比下降23.66%。
尽管公允价值变动收益本期为454.16万元，去年同期为-1,285.95万元，同比大幅增长135.32%，然而（1）主营业务利润本期为6,172.22万元，同比大幅下降35.38%；（2）其他收益本期为2,145.74万元，同比下降25.27%，导致净利润同比下降。
净利润从2014年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从2,854.84万元增长到1.67亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从1.67亿元下降到9,218.73万元。
净现金流同比大幅增长
2023年半年度，新天科技净利润为9,218.73万元，去年同期为1.21亿元，同比下降23.66%。净现金流为-1.16亿元，去年同期为-3.01亿元，较去年同期大幅增长61.34%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-3,113.25万元，去年同期为5,159.02万元，由正转负，但是投资活动产生的现金流净额本期为4,951.34万元，去年同期为-1.77亿元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。
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