华东数控(002248)2023年中报解读：普通产品毛利率持续增长，净现金流由正转负
威海华东数控股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“陈学利”。公司主营业务为数控机床、普通机床及其关键功能部件的研发、生产和销售。公司主要产品有数控龙门铣床（龙门加工中心）、数控龙门磨床、数控外圆磨床、万能摇臂铣床、平面磨床、动静压主轴等机床和功能部件。
根据华东数控2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收1.52亿元，同比小幅增长11.50%。扣非净利润680.15万元，同比增长25.54%。华东数控2023年半年度净利润818.88万元，业绩同比小幅增长4.69%。
普通产品毛利率持续增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为机械制造业，占比高达97.76%，其中数控产品为第一大收入来源，占比81.74%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 机械制造业 | 1.48亿元 | 97.76% | 22.50% |
| 其他 | 339.16万元 | 2.24% | 37.91% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 数控产品 | 1.24亿元 | 81.74% | - |
| 普通产品 | 2,230.70万元 | 14.71% | 17.92% |
| 其他业务 | 339.16万元 | 2.24% | 37.91% |
| 机床配件 | 198.78万元 | 1.31% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内地区 | 1.27亿元 | 83.68% | 22.79% |
| 国外地区 | 2,473.99万元 | 16.32% | 23.16% |
2、数控产品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年半年度公司营收1.52亿元，与去年同期的1.36亿元相比，小幅增长了11.5%。
主营业务小幅增长的原因是：
（1）数控产品本期营收1.24亿元，去年同期为1.11亿元，同比小幅增长了12.09%。
（2）其他业务本期营收339.16万元，去年同期为112.59万元，同比大幅增长了近2倍。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 数控产品 | 1.24亿元 | 1.11亿元 | 12.09% |
| 普通产品 | 2,230.70万元 | 2,352.07万元 | -5.16% |
| 其他业务 | 339.16万元 | 112.59万元 | 201.24% |
| 机床配件 | 198.78万元 | 76.73万元 | 159.05% |
| 其他业务 | 0.01元 | - | - |
| 合计 | 1.52亿元 | 1.36亿元 | 11.5% |
3、普通产品毛利率持续增长
2023年半年度公司毛利率为22.85%，同比去年的22.73%基本持平。产品毛利率方面，2019-2023年半年度普通产品毛利率呈大幅增长趋势，从2019年半年度的4.73%，大幅增长到2023年半年度的17.92%，2023年半年度数控产品毛利率为23.09%，同比下降0.01个百分点。
主营业务利润同比增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.52亿元 | 1.36亿元 | 11.50% |
| 营业成本 | 1.17亿元 | 1.05亿元 | 11.33% |
| 销售费用 | 761.84万元 | 746.13万元 | 2.11% |
| 管理费用 | 893.50万元 | 818.22万元 | 9.20% |
| 财务费用 | 265.02万元 | 228.82万元 | 15.82% |
| 研发费用 | 475.88万元 | 463.70万元 | 2.63% |
| 所得税费用 | - |
2023年半年度主营业务利润为950.75万元，去年同期为808.95万元，同比增长17.53%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为1.52亿元，同比小幅增长11.50%；（2）毛利率本期为22.85%，同比增长0.12%。
净现金流由正转负
1、净利润同比小幅增加4.69%，净现金流同比大幅降低139.01%
2023年半年度，华东数控净利润为818.88万元，去年同期为782.23万元，同比小幅增长4.69%。净现金流为-596.87万元，去年同期为1,530.12万元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为807.92万元，去年同期为-103.15万元，由负转正，但是（1）投资活动产生的现金流净额本期为-2,169.99万元，去年同期为-207.41万元，同比大幅下降9.46倍；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为765.20万元，同比大幅下降58.43%，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是支付的其他与投资活动有关的现金本期为3,100.00万元，同比大幅增长138.46%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为9,500.00万元，同比大幅增长58.33%；
但是偿还债务支付的现金本期为9,500.00万元，同比大幅增长2.80倍。
2、经营活动现金流由负转正
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