开勒股份(301070)2023年中报解读：HVLS风扇收入的增长推动公司营收的增长，净利润连续4年下降
开勒环境科技(上海)股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“卢小波”。公司主营业务为大型工业风扇（即HVLS风扇）的研发、生产、销售、安装及相关技术服务。公司在国内HVLS风扇行业处于领先地位，积累了众多行业内的知名品牌客户和应用场景。
根据开勒股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收1.76亿元，同比增长26.43%。扣非净利润1,564.27万元，同比增长26.48%。开勒股份2023年半年度净利润2,016.29万元，业绩同比小幅增长7.93%。
HVLS风扇收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
产品方面，HVLS风扇为第一大收入来源，占比81.35%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| HVLS风扇 | 1.43亿元 | 81.35% | 42.20% |
| 分布式光伏电站投资运营 | 1,628.70万元 | 9.26% | - |
| 控制器PCBA板 | 832.34万元 | 4.73% | - |
| 售后服务 | 494.60万元 | 2.81% | - |
| 其他 | 227.49万元 | 1.29% | - |
| 其他业务 | 97.43万元 | 0.56% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 1.37亿元 | 78.04% | 39.65% |
| 境外 | 3,862.51万元 | 21.96% | 46.98% |
2、HVLS风扇收入的增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收1.76亿元，与去年同期的1.39亿元相比，增长了26.43%，主要是因为HVLS风扇本期营收1.43亿元，去年同期为1.18亿元，同比增长了21.32%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| HVLS风扇 | 1.43亿元 | 1.18亿元 | 21.32% |
| 控制器PCBA板 | 832.34万元 | 1,498.49万元 | -44.45% |
| 其他业务 | 2,448.22万元 | 619.80万元 | 295.0% |
| 合计 | 1.76亿元 | 1.39亿元 | 26.43% |
3、HVLS风扇毛利率小幅提升
2023年半年度公司毛利率为41.26%，同比去年的40.76%基本持平。值得一提的是，HVLS风扇在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2023年半年度HVLS风扇毛利率为42.20%，同比小幅增加2.27个百分点。
主营业务利润同比小幅增长
1、主营业务利润同比小幅增长14.60%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.76亿元 | 1.39亿元 | 26.43% |
| 营业成本 | 1.03亿元 | 8,240.39万元 | 25.36% |
| 销售费用 | 2,402.56万元 | 2,030.32万元 | 18.33% |
| 管理费用 | 2,035.82万元 | 1,448.33万元 | 40.56% |
| 财务费用 | -82.07万元 | -238.99万元 | 65.66% |
| 研发费用 | 714.38万元 | 602.54万元 | 18.56% |
| 所得税费用 | 356.11万元 | 348.19万元 | 2.28% |
2023年半年度主营业务利润为2,010.58万元，去年同期为1,754.45万元，同比小幅增长14.60%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为1.76亿元，同比增长26.43%；（2）毛利率本期为41.26%，同比增长0.50%。
2、营业总收入同比增加26.43%，净利润同比小幅增加7.93%
2023年半年度，开勒股份营业总收入为1.76亿元，去年同期为1.39亿元，同比增长26.43%，净利润为2,016.29万元，去年同期为1,868.19万元，同比小幅增长7.93%。
净利润同比小幅增长原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,010.58万元 | 14.60% | 投资收益 | 342.03万元 | -20.55% |
| 其他收益 | 122.53万元 | 455.25% | 信用减值损失 | -212.23万元 | -60.36% |
净利润2020年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从2,145.62万元下降到2,016.29万元。
净现金流由负转正
2023年半年度，开勒股份净利润为2,016.29万元，去年同期为1,868.19万元，同比小幅增长7.93%。净现金流为3,167.70万元，去年同期为-6,686.93万元，由负转正。
净现金流由负转正是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为1,422.53万元，去年同期为-5,307.06万元，由负转正；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为540.70万元，去年同期为-2,514.85万元，由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然收回投资收到的现金本期为6.92亿元，同比小幅下降9.72%；
但是投资支付的现金本期为6.51亿元，同比下降16.02%。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为119.28万元，同比大幅下降96.12%。
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