丽臣实业(001218)2023年中报解读：表面活性剂收入的增长推动公司营收的小幅增长，净利润连续4年下降
湖南丽臣实业股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“贾齐正”。公司主营业务为表面活性剂和洗涤用品的研发、生产及销售。公司研发生产的表面活性剂产品系洗发水、沐浴露、洗手液、洗衣液、洗衣粉等个人护理和家居洗涤用品的核心原料。
根据丽臣实业2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收15.10亿元，同比小幅增长14.17%。扣非净利润6,362.88万元，同比大幅增长44.21%。丽臣实业2023年半年度净利润7,048.27万元，业绩同比大幅增长39.41%。本期经营活动产生的现金流净额为3,192.60万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
表面活性剂收入的增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为精细化工行业，其中表面活性剂为第一大收入来源，占比92.15%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 精细化工行业 | 14.86亿元 | 98.43% | 11.78% |
| 其他业务 | 2,374.34万元 | 1.57% | 19.67% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 表面活性剂 | 13.91亿元 | 92.15% | 11.20% |
| 洗涤用品 | 9,485.59万元 | 6.28% | 20.41% |
| 其他业务 | 2,374.34万元 | 1.57% | 19.67% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 内销 | 12.05亿元 | 79.82% | 12.00% |
| 外销 | 3.05亿元 | 20.18% | 11.54% |
2、表面活性剂收入的增长推动公司营收的小幅增长
2023年半年度公司营收15.10亿元，与去年同期的13.23亿元相比，小幅增长了14.16%，主要是因为表面活性剂本期营收13.91亿元，去年同期为12.02亿元，同比增长了15.79%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 表面活性剂 | 13.91亿元 | 12.02亿元 | 15.79% |
| 洗涤用品 | 9,485.59万元 | 9,054.59万元 | 4.76% |
| 其他业务 | 2,374.34万元 | 3,049.11万元 | -22.13% |
| 其他业务 | - | -4.50万元 | - |
| 合计 | 15.10亿元 | 13.23亿元 | 14.16% |
3、洗涤用品毛利率大幅提升
2023年半年度公司毛利率为11.91%，同比去年的11.77%基本持平。产品毛利率方面，2023年半年度表面活性剂毛利率为11.20%，同比下降0.22个百分点，同期洗涤用品毛利率为20.41%，同比大幅增加5.84个百分点。
4、主营国内市场
从地区营收情况上来看，2023年半年度国内销售12.05亿元，同比增长7.75%，同期海外销售3.05亿元，同比大幅增长49.37%。
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比小幅增加14.17%，净利润同比大幅增加39.41%
2023年半年度，丽臣实业营业总收入为15.10亿元，去年同期为13.23亿元，同比小幅增长14.17%，净利润为7,048.27万元，去年同期为5,055.78万元，同比大幅增长39.41%。
本期主营业务利润6,536.84万元，同比大幅增长30.66%；本期资产减值损失-218.19万元，去年同期为-671.81万元，同比大幅增长67.52%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润2020年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从8,452.78万元下降到7,048.27万元。
2、财务收益大幅增长，主营业务利润同比大幅增长30.66%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.10亿元 | 13.23亿元 | 14.17% |
| 营业成本 | 13.30亿元 | 11.67亿元 | 13.99% |
| 销售费用 | 2,404.09万元 | 1,808.52万元 | 32.93% |
| 管理费用 | 4,373.75万元 | 4,086.85万元 | 7.02% |
| 财务费用 | -1,644.78万元 | -1,113.13万元 | -47.76% |
| 研发费用 | 5,730.39万元 | 5,154.63万元 | 11.17% |
| 所得税费用 | 402.11万元 | 296.94万元 | 35.41% |
2023年半年度主营业务利润为6,536.84万元，去年同期为5,002.83万元，同比大幅增长30.66%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为15.10亿元，同比小幅增长14.17%；（2）毛利率本期为11.91%，同比增长0.14%。
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