瑞茂通(600180)2023年中报解读:利润倚仗金融投资收益,本期归母净利润主要来源于金融投资收益
瑞茂通供应链管理股份有限公司于1998年上市,实际控制人为“万永兴”。公司主营业务是大宗商品供应链业务、产业互联网平台、供应链金融。其主要产品包括煤炭供应链、非煤大宗和供应链金融。
根据瑞茂通2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收238.74亿元,同比小幅增长5.17%。扣非净利润1.01亿元,同比大幅下降74.00%。瑞茂通2023年半年度净利润3.01亿元,业绩同比下降28.92%。本期经营活动产生的现金流净额为6.07亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
主营业务构成
产品方面,煤炭贸易收入为第一大收入来源,占比85.97%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
煤炭贸易收入 | 205.25亿元 | 85.97% | 0.84% |
非煤大宗贸易收入 | 33.08亿元 | 13.86% | 1.36% |
产业互联网平台服务 | 4,046.09万元 | 0.17% | 93.86% |
主营业务利润由盈转亏推动净利润同比下降
1、营业总收入同比小幅增加5.17%,净利润同比降低28.92%
2023年半年度,瑞茂通营业总收入为238.74亿元,去年同期为227.00亿元,同比小幅增长5.17%,净利润为3.01亿元,去年同期为4.23亿元,同比下降28.92%。
尽管投资收益本期为4.94亿元,同比大幅增长2.71倍,然而主营业务利润本期为-2.08亿元,去年同期为2.49亿元,由盈转亏,导致净利润同比下降。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势,从1.47亿元增长到4.23亿元,而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从4.23亿元下降到3.01亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 238.74亿元 | 227.00亿元 | 5.17% |
营业成本 | 236.20亿元 | 219.27亿元 | 7.72% |
销售费用 | 1.07亿元 | 1.07亿元 | 0.58% |
管理费用 | 1.52亿元 | 2.33亿元 | -34.95% |
财务费用 | 1.70亿元 | 1.61亿元 | 5.88% |
研发费用 | 234.44万元 | 240.94万元 | -2.70% |
所得税费用 | 3,382.86万元 | 6,562.38万元 | -48.45% |
2023年半年度公司营收238.74亿元,同比小幅增长5.17%。虽然营收在增长,但是管理费用却在下降。
本期管理费用为1.52亿元,同比大幅下降34.95%。管理费用大幅下降的原因是:
(1)人工费用(薪酬)本期为6,695.74万元,去年同期为1.20亿元,同比大幅下降了44.26%。
(2)股份支付费用本期为774.97万元,去年同期为2,252.90万元,同比大幅下降了65.6%。
(3)咨询及中介服务费本期为3,363.85万元,去年同期为4,566.15万元,同比下降了26.33%。
管理费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
人工费用(薪酬) | 6,695.74万元 | 1.20亿元 |
咨询及中介服务费 | 3,363.85万元 | 4,566.15万元 |
业务招待费 | 1,505.31万元 | 1,270.48万元 |
折旧和摊销 | 1,275.52万元 | 1,218.00万元 |
股份支付费用 | 774.97万元 | 2,252.90万元 |
其他 | 1,563.99万元 | 2,015.68万元 |
合计 | 1.52亿元 | 2.33亿元 |
非主营业务中投资收益本期为4.94亿元,占利润总额147.59%,同比大幅增长2.71倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 4.94亿元 | 147.59% | 270.88% |
公允价值变动收益 | 1,381.38万元 | 4.13% | -85.38% |
营业外收入 | 606.08万元 | 1.81% | -76.51% |
营业外支出 | 77.70万元 | 0.23% | -98.64% |
其他收益 | 2,153.26万元 | 6.43% | -21.94% |
信用减值损失 | 847.67万元 | 2.53% | -46.94% |
资产处置收益 | 1.53万元 | 0.01% | -72.71% |
偏好对外股权投资且利润倚仗对外股权投资收益
在2023年半年度报告中,瑞茂通用于对外股权投资的资产为137.36亿元,占总资产的38.73%。对外股权投资所产生的收益为2.84亿元,占净利润3.01亿元的94.51%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益2.83亿元和处置外股权投资的收益22.29万元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
河南物产集团有限公司 | 30.89亿元 | 9,817.62万元 |
陕西陕煤供应链管理有限公司 | 25.17亿元 | 4,836.64万元 |
郑州航空港区兴瑞实业集团有限公司 | 17.05亿元 | 607.36万元 |
河南中平能源供应链管理有限公司 | 11.3亿元 | 2,231.83万元 |
江苏港瑞供应链管理有限公司 | 10.57亿元 | 2,699.25万元 |
其他 | 42.37亿元 | 8,058.68万元 |
合计 | 137.36亿元 | 2.83亿元 |
1、河南物产集团有限公司
河南物产集团有限公司业务性质为供应链管理服务。
同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
河南物产集团有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2023年中 | 49.00 | 0元 | 9,817.62万元 | 30.89亿元 |
2022年中 | 49.00 | 14.7亿元 | 328.98万元 | 14.73亿元 |
2022年末 | 49.00 | 29.4亿元 | 5,091.67万元 | 29.91亿元 |
2、陕西陕煤供应链管理有限公司
陕西陕煤供应链管理有限公司业务性质为供应链管理。
从下表可以明显的看出,陕西陕煤供应链管理有限公司带来的收益处于年年增长的情况,且投资收益率由2019年末的0.37%增长至3.64%。同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
陕西陕煤供应链管理有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2023年中 | 49.00 | 0元 | 4,836.64万元 | 25.17亿元 |
2022年中 | 49.00 | 0元 | 5,045.54万元 | 24.18亿元 |
2022年末 | - | 0元 | 8,625.48万元 | 24.69亿元 |
2021年末 | - | 2.62亿元 | 7,457.55万元 | 23.68亿元 |
2020年末 | 49.00 | 4.9亿元 | 6,904.9万元 | 20.35亿元 |
2019年末 | - | 14.7亿元 | 549.14万元 | 14.76亿元 |
3、郑州航空港区兴瑞实业集团有限公司
郑州航空港区兴瑞实业集团有限公司业务性质为供应链管理。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
郑州航空港区兴瑞实业集团有限公司 | 持有股权(%)直接 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|---|
2023年中 | - | 49.00 | 0元 | 607.36万元 | 17.05亿元 |
2022年中 | 49.00 | - | 0元 | 1,151.29万元 | 17.08亿元 |
2022年末 | - | 49.00 | 0元 | 508.03万元 | 16.99亿元 |
2021年末 | 49.00 | - | 0元 | 630.69万元 | 16.97亿元 |
2020年末 | 49.00 | - | 0元 | 3,193.47万元 | 16.9亿元 |
2019年末 | 49.00 | - | 9.8亿元 | 1,825.72万元 | 16.58亿元 |
2018年末 | 49.00 | - | 0元 | 5,907.76万元 | 6.6亿元 |
2017年末 | 49.00 | - | 0元 | 9,441.96万元 | 6.01亿元 |
2016年末 | 49.00 | - | 0元 | 843.24万元 | 5.07亿元 |
2015年末 | 49.00 | - | 0元 | 3,108.66万元 | 5.47亿元 |
2014年末 | 49.00 | - | 3.92亿元 | 2,628.51万元 | 5.16亿元 |
2013年末 | - | - | 9,809.94万元 | 0元 | 9,809.94万元 |
4、河南中平能源供应链管理有限公司
河南中平能源供应链管理有限公司业务性质为供应链管理。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
河南中平能源供应链管理有限公司 | 持有股权(%)直接 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|---|
2023年中 | - | 49.00 | 0元 | 2,231.83万元 | 11.3亿元 |
2022年中 | 49.00 | - | 0元 | 2,236.9万元 | 11.2亿元 |
2022年末 | - | - | 0元 | 4,603.96万元 | 11.44亿元 |
2021年末 | 49.00 | - | 0元 | 4,668.41万元 | 10.98亿元 |
2020年末 | 49.00 | - | 5.39亿元 | 1,953.2万元 | 10.58亿元 |
2019年末 | - | - | 4.91亿元 | 1,263.13万元 | 5.04亿元 |
5、江苏港瑞供应链管理有限公司
江苏港瑞供应链管理有限公司业务性质为供应链管理。
从下表可以明显的看出,江苏港瑞供应链管理有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况,且投资收益率由2018年末的1.04%增长至4.4%。同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
江苏港瑞供应链管理有限公司 | 持有股权(%)直接 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|---|
2023年中 | - | 49.00 | 0元 | 2,699.25万元 | 10.57亿元 |
2022年中 | 49.00 | - | 0元 | 2,889.07万元 | 11.23亿元 |
2022年末 | - | - | 0元 | 4,940.7万元 | 11.73亿元 |
2021年末 | 49.00 | - | 0元 | 6,064.46万元 | 10.55亿元 |
2020年末 | 49.00 | - | 0元 | 5,781.82万元 | 10.11亿元 |
2019年末 | 49.00 | - | 5.8亿元 | 3,152.92万元 | 10.01亿元 |
2018年末 | 49.00 | - | 3.85亿元 | 399.07万元 | 3.89亿元 |