宜宾纸业(600793)2023年中报解读：政府补助减少了归母净利润的亏损，净利润连续3年下降
宜宾纸业股份有限公司于1997年上市。公司主要从事制浆造纸。公司的主要产品为食品纸、生活纸。
根据宜宾纸业2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收8.55亿元，同比下降26.02%。扣非净利润-3,963.74万元，由盈转亏。宜宾纸业2023年半年度净利润-3,257.14万元，业绩由盈转亏。
净利润连续3年下降
1、营业总收入基本持平，净利润由盈转亏
2023年半年度，宜宾纸业营业总收入为11.71亿元，去年同期为11.56亿元，同比基本持平，净利润为-3,257.14万元，去年同期为1,316.79万元，由盈转亏。
本期主营业务利润-3,452.72万元，去年同期为911.55万元，由盈转亏；本期资产减值损失-705.96万元，去年同期为28.77万元，同比大幅下降25.54倍，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从-6,192.48万元增长到2,276.68万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从2,276.68万元下降到-3,257.14万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.71亿元 | 11.56亿元 | 1.36% |
| 营业成本 | 11.15亿元 | 10.58亿元 | 5.41% |
| 销售费用 | 431.24万元 | 425.03万元 | 1.46% |
| 管理费用 | 4,330.06万元 | 3,735.15万元 | 15.93% |
| 财务费用 | 3,257.34万元 | 3,704.44万元 | -12.07% |
| 研发费用 | 384.29万元 | 173.27万元 | 121.79% |
| 所得税费用 | 18.27万元 | 17.56万元 | 4.06% |
净现金流由负转正
1、净利润由盈转亏，净现金流同比大幅增加113.18%
2023年半年度，宜宾纸业净利润为-3,257.14万元，去年同期为1,316.79万元，由盈转亏。净现金流为1,174.21万元，去年同期为-8,908.40万元，由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为1.02亿元，同比大幅下降32.27%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-8,769.88万元，去年同期为-2.33亿元，同比大幅增长62.35%，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为3.85亿元，同比大幅下降78.98%；
但是偿还债务支付的现金本期为4.41亿元，同比大幅下降78.22%。
2、经营活动现金流同比大幅下降32.27%
本期经营活动现金流净额为1.02亿元，同比大幅下降32.27%。
固然本期经营性应收项目减少4,615.47万元，去年同期为-247.99万元，由负转正，然而（1）本期经营性应付项目增加2,952.13万元，同比大幅下降71.36%；（2）本期净利润-3,257.14万元，去年同期为1,318.50万元，由盈转亏，导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
政府补助减少了归母净利润的亏损
宜宾纸业2023半年度的归母净利润为-3,257.14万元，而非经常性损益为706.60万元。
本期非经常性损益项目概览表：
2023半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 648.51万元 |
| 其他 | 58.09万元 |
| 合计 | 706.60万元 |
政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额为648.51万元，具体明细如表所示：
计入利润的政府补助明细
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| “揭榜挂帅”科技项目财政补贴资金 | 185.00万元 |
| 即征即退增值税 | 117.91万元 |
| 基础设施建设补助 | 87.69万元 |
| 竹资源项目经费（宜宾市竹产业高新技术创新 | 80.76万元 |
| 南溪投资促进局拨款 | 50.00万元 |
| 宜宾市财政国库支付中心拨回产业发展资金 | 50.00万元 |
| 2016年节能环保装备产业投资项目补助资金 | 40.00万元 |
| 2013年省级技术改造项目资金 | 30.00万元 |
(2)本期共收到政府补助154.93万元，主要分布如下表所示：
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