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艾德生物(300685)2023年中报解读:检测服务毛利率持续下降,净利润同比大幅增长但经营活动现金流净额由正转负

厦门艾德生物医药科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“LI-MOUZHENG”。公司主营业务系肿瘤精准医疗分子诊断产品的研发、生产及销售,并提供相关的检测服务。

根据艾德生物2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收4.59亿元,同比增长16.87%。扣非净利润1.09亿元,同比大幅增长42.64%。艾德生物2023年半年度净利润1.27亿元,业绩同比大幅增长41.54%。

PART 1
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检测服务毛利率持续下降

1、主营业务构成

产品方面,检测试剂为第一大收入来源,占比83.62%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
检测试剂 3.84亿元 83.62% 90.54%
检测服务 4,474.37万元 9.75% 42.95%
药物临床研究服务 2,541.11万元 5.54% 60.95%
其他业务 497.80万元 1.09% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 3.82亿元 83.24% -
海外 7,685.74万元 16.76% -

2、检测试剂收入的增长推动公司营收的增长

2023年半年度公司营收4.59亿元,与去年同期的3.93亿元相比,增长了16.87%,主要是因为检测试剂本期营收3.84亿元,去年同期为2.95亿元,同比增长了29.99%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
检测试剂 3.84亿元 2.95亿元 29.99%
检测服务 4,474.37万元 7,369.57万元 -39.29%
药物临床研究服务 2,541.11万元 1,836.79万元 38.34%
其他业务 497.80万元 536.11万元 -7.15%
合计 4.59亿元 3.93亿元 16.87%

3、检测服务毛利率持续下降

2023年半年度公司毛利率为83.62%,同比去年的83.14%基本持平。产品毛利率方面,2019-2023年半年度检测试剂毛利率呈下降趋势,从2019年半年度的92.87%,下降到2023年半年度的90.54%,2019-2023年半年度检测服务毛利率呈大幅下降趋势,从2019年半年度的80.15%,大幅下降到2023年半年度的42.95%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、财务收益大幅增长,主营业务利润同比大幅增长39.82%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.59亿元 3.92亿元 16.87%
营业成本 7,515.32万元 6,617.07万元 13.58%
销售费用 1.44亿元 1.30亿元 10.99%
管理费用 3,526.05万元 3,470.36万元 1.61%
财务费用 -2,317.86万元 -1,325.40万元 -74.88%
研发费用 9,186.67万元 7,783.76万元 18.02%
所得税费用 1,684.15万元 1,613.75万元 4.36%

2023年半年度主营业务利润为1.33亿元,去年同期为9,525.04万元,同比大幅增长39.82%。

主营业务利润同比大幅增长原因是:


主营业务利润增长项目 本期值 同比增减 主营业务利润下降项目 本期值 同比增减
营业总收入 4.59亿元 16.87% 研发费用 9,186.67万元 18.02%
销售费用 1.44亿元 10.99%

2023年半年度公司营收4.59亿元,同比增长16.87%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

1、财务收益大幅增长

本期财务费用为-2,317.86万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了74.88%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重高达18.29%。重要原因在于:

(1)利息收入本期为845.69万元,去年同期为209.03万元,同比大幅增长了近3倍。

(2)汇兑收益本期为1,554.98万元,去年同期为1,164.23万元,同比大幅增长了33.56%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -1,554.98万元 -1,164.23万元
减:利息收入 -845.69万元 -209.03万元
其他 82.80万元 47.86万元
合计 -2,317.86万元 -1,325.40万元

2、研发费用增长

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