欧普照明(603515)2023年中报解读：净利润连续6年增长，存货周转率持续上升
欧普照明股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“王耀海”。公司是主营业务为照明光源、灯具、控制类产品的研发、生产和销售。公司主要产品为家居照明灯具、光源、商业照明灯具、照明控制。
根据欧普照明2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收35.44亿元，同比小幅增长5.52%。扣非净利润3.50亿元，同比大幅增长79.99%。欧普照明2023年半年度净利润4.01亿元，业绩同比大幅增长39.84%。
主营业务构成
公司的主营业务为照明行业。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 照明行业 | 35.04亿元 | 98.87% | 38.03% |
| 其他业务 | 4,000.92万元 | 1.13% | 53.06% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内销售 | 31.16亿元 | 87.93% | 37.87% |
| 国外销售 | 3.88亿元 | 10.94% | 39.27% |
| 其他业务 | 4,000.92万元 | 1.13% | 53.06% |
主营业务利润同比大幅增长
1、财务收益大幅增长，主营业务利润同比大幅增长87.13%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 35.44亿元 | 33.59亿元 | 5.52% |
| 营业成本 | 21.90亿元 | 22.81亿元 | -3.98% |
| 销售费用 | 6.15亿元 | 5.42亿元 | 13.36% |
| 管理费用 | 1.31亿元 | 1.30亿元 | 0.80% |
| 财务费用 | -5,775.05万元 | -1,941.71万元 | -197.42% |
| 研发费用 | 1.87亿元 | 1.62亿元 | 15.32% |
| 所得税费用 | 8,975.93万元 | 5,325.81万元 | 68.54% |
2023年半年度主营业务利润为4.53亿元，去年同期为2.42亿元，同比大幅增长87.13%。
虽然销售费用本期为6.15亿元，同比小幅增长13.36%，不过（1）营业总收入本期为35.44亿元，同比小幅增长5.52%；（2）毛利率本期为38.20%，同比增长6.12%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2023年半年度公司营收35.44亿元，同比小幅增长5.52%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-5,775.05万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了197.42%。归因于利息收入本期为4,430.72万元，去年同期为924.36万元，同比大幅增长了近4倍。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -4,430.72万元 | -924.36万元 |
| 汇兑损益 | -2,174.07万元 | -2,048.39万元 |
| 利息费用 | 380.32万元 | 690.04万元 |
| 其他 | 449.41万元 | 341.01万元 |
| 合计 | -5,775.05万元 | -1,941.71万元 |
2、营业总收入同比小幅增加5.52%，净利润同比大幅增加39.84%
2023年半年度，欧普照明营业总收入为35.44亿元，去年同期为33.59亿元，同比小幅增长5.52%，净利润为4.01亿元，去年同期为2.87亿元，同比大幅增长39.84%。
尽管所得税费用本期为8,975.93万元，同比大幅增长68.54%，然而主营业务利润本期为4.53亿元，同比大幅增长87.13%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2016年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从1.86亿元增长到4.01亿元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加39.84%，净现金流同比增加6.80倍
2023年半年度，欧普照明净利润为4.01亿元，去年同期为2.87亿元，同比大幅增长39.84%。净现金流为33.49亿元，去年同期为4.29亿元，同比大幅增长6.80倍。
净现金流同比大幅增长是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为26.58亿元，同比大幅增长2.03倍；（2）经营活动产生的现金流净额本期为6.94亿元，去年同期为-2.14亿元，由负转正。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
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