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迪瑞医疗(300396)2023年中报解读:仪器收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,应收账款周转率大幅下降

迪瑞医疗科技股份有限公司于2014年上市,实际控制人为“中国华润有限公司”。公司主营业务为医疗检验仪器及配套试纸试剂的研发、生产、营销与服务。公司产品主要包括尿液分析、生化分析、血细胞分析、化学发光免疫分析、妇科分泌物分析、凝血分析、整体化实验室七大系列。

根据迪瑞医疗2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收6.95亿元,同比大幅增长34.99%。扣非净利润1.57亿元,同比增长24.30%。迪瑞医疗2023年半年度净利润1.62亿元,业绩同比增长22.01%。

PART 1
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仪器收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为医疗器械,主要产品包括仪器和试剂两项,其中仪器占比62.41%,试剂占比37.19%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
医疗器械 6.92亿元 99.6% 49.65%
其他业务 278.87万元 0.4% 21.06%
分产品 营业收入 占比 毛利率
仪器 4.34亿元 62.41% 36.93%
试剂 2.58亿元 37.19% 71.00%
其他业务 278.87万元 0.4% 21.06%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 4.51亿元 64.86% 46.62%
国外 2.41亿元 34.74% 55.32%
其他业务 278.87万元 0.4% 21.06%

2、仪器收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2023年半年度公司营收6.95亿元,与去年同期的5.15亿元相比,大幅增长了34.99%,主要是因为仪器本期营收4.34亿元,去年同期为2.64亿元,同比大幅增长了64.21%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
仪器 4.34亿元 2.64亿元 64.21%
试剂 2.58亿元 2.49亿元 3.87%
其他业务 278.87万元 187.01万元 49.12%
合计 6.95亿元 5.15亿元 34.99%

3、试剂毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2023年半年度公司毛利率从去年同期的51.91%,同比小幅下降到了今年的49.54%,主要是因为试剂本期毛利率71.01%,去年同期为73.61%,同比小幅下降了2.6%。

4、仪器毛利率持续增长

产品毛利率方面,2021-2023年半年度仪器毛利率呈大幅增长趋势,从2021年半年度的25.05%,大幅增长到2023年半年度的36.93%,2023年半年度试剂毛利率为71.01%,同比小幅下降2.60个百分点。

PART 2
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净利润连续3年增长

1、营业总收入同比大幅增加34.99%,净利润同比增加22.01%

2023年半年度,迪瑞医疗营业总收入为6.95亿元,去年同期为5.15亿元,同比大幅增长34.99%,净利润为1.62亿元,去年同期为1.33亿元,同比增长22.01%。

尽管公允价值变动收益本期为-59.10万元,去年同期为300.06万元,同比大幅下降119.69%,然而(1)主营业务利润本期为1.49亿元,同比小幅增长12.86%;(2)其他收益本期为1,374.05万元,同比大幅增长170.33%;(3)投资收益本期为1,839.45万元,同比大幅增长37.56%,推动净利润同比增长。

净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现下降趋势,从1.42亿元下降到1.10亿元,而2021年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从1.10亿元增长到1.62亿元。

2、主营业务利润同比小幅增长12.86%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.95亿元 5.15亿元 34.99%
营业成本 3.51亿元 2.48亿元 41.64%
销售费用 1.04亿元 6,982.38万元 48.93%
管理费用 3,211.05万元 2,621.56万元 22.49%
财务费用 190.18万元 -1,231.51万元 115.44%
研发费用 5,119.36万元 4,553.11万元 12.44%
所得税费用 1,721.61万元 1,451.67万元 18.60%

2023年半年度主营业务利润为1.49亿元,去年同期为1.32亿元,同比小幅增长12.86%。

虽然毛利率本期为49.54%,同比小幅下降2.37%,不过营业总收入本期为6.95亿元,同比大幅增长34.99%,推动主营业务利润同比小幅增长。

PART 3
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较多的金融投资

金融投资占总资产10.4%,投资主体为风险投资

在2023年半年度报告中,迪瑞医疗用于金融投资的资产为3.07亿元,占总资产的10.4%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-7,716.88元

2023年金融投资主要投资内容如表所示:

2023年金融投资资产表


项目 投资金额
厦门致善生物科技股份有限公司股权投资 1.56亿元
债券投资 1.51亿元
合计 3.07亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于衍生金融工具产生的公允价值变动收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2023年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 99.92万元
投资收益 衍生金融工具产生的投资收益 -41.6万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 172.75万元
公允价值变动收益 衍生金融工具产生的公允价值变动收益 -231.84万元
合计 -7,716.88元

PART 4
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较多的对宁波瑞源生物科技有限公司投资且对宁波瑞源生物科技有限公司投资收益贡献一定利润

在2023年半年度报告中,迪瑞医疗用于对外股权投资的资产为4.42亿元,占总资产的14.94%。对外股权投资所产生的收益为1,781.13万元,占净利润1.62亿元的11.01%。

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