铂力特(688333)2023年中报解读:经营活动现金流净额连续6年为负,存货周转率大幅提升
西安铂力特增材技术股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“折生阳”。公司的主营业务是金属3D打印设备的研发及生产、金属3D打印定制化产品服务、金属3D打印原材料的研发及生产、金属3D打印结构优化设计开发及工艺技术服务。
根据铂力特2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收4.39亿元,同比大幅增长58.53%。扣非净利润69.22万元,扭亏为盈。铂力特2023年半年度净利润1,770.62万元,业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-2.82亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
公司的核心业务有两块,一块是航天航空,一块是工业,主要产品包括3D打印定制化产品及技术服务和自研D打印设备、配件及技术服务两项,其中3D打印定制化产品及技术服务占比52.81%,自研D打印设备、配件及技术服务占比38.61%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
航天航空 | 2.29亿元 | 52.29% | - |
工业 | 1.74亿元 | 39.76% | - |
科研院所 | 2,701.59万元 | 6.16% | - |
医疗 | 779.19万元 | 1.78% | - |
其他业务 | 9.67万元 | 0.01% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
3D打印定制化产品及技术服务 | 2.32亿元 | 52.81% | - |
自研D打印设备、配件及技术服务 | 1.69亿元 | 38.61% | - |
3D打印原材料 | 2,709.65万元 | 6.18% | - |
代理销售D打印设备及配件 | 1,053.19万元 | 2.4% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 4.23亿元 | 96.41% | - |
境外 | 1,575.54万元 | 3.59% | - |
前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的48.71%,相较于2022年半年度的68.76%,已经大幅下降,公司对第一大客户存在一定的依赖,2023年半年度第一大客户占总营收的比例高达22.92%,第二大客户占比11.48%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户一 | 2.82亿元 | 22.92% |
客户二 | 1.41亿元 | 11.48% |
客户三 | 6,994.27万元 | 5.68% |
客户四 | 5,346.57万元 | 4.34% |
客户五 | 5,292.17万元 | 4.29% |
合计 | 6.00亿元 | 48.71% |
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润扭亏为盈,净现金流同比大幅降低3.80倍
2023年半年度,铂力特净利润为1,770.62万元,去年同期为-3,896.12万元,扭亏为盈。净现金流为-1.76亿元,去年同期为-3,671.79万元,较去年同期大幅下降3.80倍。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为2.10亿元,同比大幅增长51.06%,但是经营活动产生的现金流净额本期为-2.82亿元,去年同期为-8,484.42万元,同比大幅下降2.33倍,导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
虽然偿还债务支付的现金本期为1.68亿元,同比大幅增长3.15倍;
但是取得借款收到的现金本期为3.97亿元,同比大幅增长113.37%。
2、经营活动现金流净额连续6年为负
2023年半年度经营活动现金流净额为-2.82亿元,经营活动现金流净额为负。自2017年以来经营活动现金流净额连续6年为负。
归母净利润依赖于政府补助
铂力特2023半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益,本期归母净利润为1,770.62万元,非经常性损益为1,701.40万元。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 2,305.14万元 |
其他 | -603.74万元 |
合计 | 1,701.40万元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为2,305.14万元,其中非经常性损益的政府补助金额为2,305.14万元。
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 2,305.14万元 |
小计 | 2,305.14万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
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增材制造产业高价值专利培育项目 | 50.00万元 |
稳岗补贴 | 24.93万元 |
陕西省瞪羚企业经费补贴 | 20.00万元 |
2022年西安市知识产权创新发展政策 | 15.00万元 |
(2)本期共收到政府补助2,305.14万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 2,305.14万元 |
小计 | 2,305.14万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下7,600.38万元。
扣非净利润趋势
应收账款坏账损失影响利润,近2年应收账款周转率呈现下降
2023半年度,企业应收账款合计7.05亿元,占总资产的22.19%,相较于去年同期的3.54亿元大幅增长了98.87%。