诚志股份(000990)2023年中报解读：商誉比重过高，净利润连续3年下降
诚志股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“青岛西海岸新区国有资产管理局”。公司的主要业务包括工业气体及基础化工原料的综合运营,半导体显示材料的生产,生命科技产品的生产和销售以及工业大麻的种植,研究,加工及其产品的销售、医疗健康服务。
根据诚志股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收65.52亿元，同比基本持平。扣非净利润-2,885.45万元，由盈转亏。诚志股份2023年半年度净利润3,734.37万元，业绩同比大幅下降81.36%。
主营业务构成
公司主要从事清洁能源行业分部、半导体显示材料行业分部、生命医疗行业分部，其中清洁能源产品为第一大收入来源。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 清洁能源行业分部 | 54.09亿元 | 82.55% | -0.80% |
| 半导体显示材料行业分部 | 6.53亿元 | 9.97% | 33.50% |
| 生命医疗行业分部 | 3.92亿元 | 5.99% | 4.15% |
| 其他业务 | 9,790.94万元 | 1.49% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 清洁能源产品 | 54.09亿元 | 82.55% | 3.43% |
| 半导体显示材料产品 | 6.53亿元 | 9.97% | 51.19% |
| 生命医疗服务 | 3.92亿元 | 5.99% | 20.45% |
| 其他产品 | 9,790.94万元 | 1.49% | 43.79% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 江浙地区 | 54.17亿元 | 82.68% | 3.58% |
| 河北地区 | 6.07亿元 | 9.27% | 54.99% |
| 辽宁地区 | 3.14亿元 | 4.79% | 15.03% |
| 其他地区 | 9,783.09万元 | 1.49% | 0.48% |
| 北京地区 | 7,902.90万元 | 1.21% | 73.82% |
| 其他业务 | 3,706.97万元 | 0.56% | - |
净利润连续3年下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低81.36%
2023年半年度，诚志股份营业总收入为65.52亿元，去年同期为64.84亿元，同比基本持平，净利润为3,734.37万元，去年同期为2.00亿元，同比大幅下降81.36%。
尽管所得税费用本期为659.32万元，同比大幅下降75.90%，然而主营业务利润本期为1.01亿元，同比大幅下降65.24%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从1.52亿元增长到7.49亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从7.49亿元下降到3,734.37万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 65.52亿元 | 64.84亿元 | 1.05% |
| 营业成本 | 59.09亿元 | 54.80亿元 | 7.82% |
| 销售费用 | 5,621.73万元 | 5,441.84万元 | 3.31% |
| 管理费用 | 2.52亿元 | 4.19亿元 | -39.70% |
| 财务费用 | 6,204.89万元 | 7,879.28万元 | -21.25% |
| 研发费用 | 1.39亿元 | 1.28亿元 | 8.56% |
| 所得税费用 | 659.32万元 | 2,735.65万元 | -75.90% |
2023年半年度公司营收65.52亿元，同比基本持平。
1、财务费用下降
本期财务费用为6,204.89万元，同比下降21.25%。财务费用下降的原因是：虽然利息收入本期为2,340.03万元，去年同期为2,818.76万元，同比下降了16.98%，但是利息支出本期为8,726.95万元，去年同期为1.07亿元，同比下降了18.78%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 8,726.95万元 | 1.07亿元 |
| 减：利息收入 | -2,340.03万元 | -2,818.76万元 |
| 其他 | -182.03万元 | -46.61万元 |
| 合计 | 6,204.89万元 | 7,879.28万元 |
2、管理费用大幅下降
本期管理费用为2.52亿元，同比大幅下降39.7%。管理费用大幅下降的原因是：虽然折旧本期为6,047.64万元，去年同期为2,794.00万元，同比大幅增长了116.45%，但是修理费本期为669.27万元，去年同期为1.88亿元，同比大幅下降了96.44%。
管理费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 工资及附加 | 1.30亿元 | 1.50亿元 |
| 折旧 | 6,047.64万元 | 2,794.00万元 |
| 物业费 | 1,155.09万元 | 1,187.91万元 |
| 无形资产摊销 | 916.60万元 | 921.81万元 |
| 修理费 | 669.27万元 | 1.88亿元 |
| 其他 | 3,471.08万元 | 3,173.86万元 |
| 合计 | 2.52亿元 | 4.19亿元 |
非主营业务中投资收益本期为-2,899.28万元，占利润总额65.99%，同比大幅增长39.06%。信用减值损失本期为-1,732.67万元，占利润总额39.44%，同比大幅增长34.59%。资产处置收益本期为-1,467.82万元，占利润总额33.41%，同比大幅下降53.94倍。其他收益本期为1,458.47万元，占利润总额33.20%，同比小幅增长10.39%。营业外支出本期为1,449.88万元，占利润总额33.00%，同比大幅增长40.51%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -2,899.28万元 | -65.99% | 39.06% |
| 公允价值变动收益 | -504.55万元 | -11.48% | -58226.76% |
| 资产减值损失 | 50.20万元 | 1.14% | - |
| 营业外收入 | 852.19万元 | 19.40% | -4.43% |
| 营业外支出 | 1,449.88万元 | 33.00% | 40.51% |
| 其他收益 | 1,458.47万元 | 33.20% | 10.39% |
| 信用减值损失 | -1,732.67万元 | -39.44% | 34.59% |
| 资产处置收益 | -1,467.82万元 | -33.41% | -5394.34% |
净现金流同比小幅下降
2023年半年度，诚志股份净利润为3,734.37万元，去年同期为2.00亿元，同比大幅下降81.36%。净现金流为3.43亿元，去年同期为3.58亿元，同比小幅下降4.18%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为1.31亿元，去年同期为-9.98亿元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-1.33亿元，去年同期为5.73亿元，由正转负，导致净现金流同比小幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为20.85亿元，同比小幅增长7.99%；
但是（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为3.02亿元，同比增长3.02亿元；（2）偿还债务支付的现金本期为18.94亿元，同比增长17.65%；（3）收到其他与筹资活动有关的现金本期为2.60亿元，同比大幅下降35.00%。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
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