洁美科技(002859)2023年中报解读：纸质载带毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长，净现金流较去年同期大幅下降
浙江洁美电子科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“方隽云”。公司主营业务为电子元器件薄型载带的研发、生产和销售，产品主要包括纸质载带、胶带、塑料载带等，其中纸质载带产品包括分切纸带、打孔纸带和压孔纸带（不打穿孔纸带）等，胶带产品包括上胶带、下胶带等。
根据洁美科技2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收7.13亿元，同比基本持平。扣非净利润9,887.19万元，同比小幅下降7.09%。洁美科技2023年半年度净利润1.00亿元，业绩同比小幅下降8.44%。
纸质载带毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为电子信息产业，占比高达96.48%，主要产品包括纸质载带和胶带两项，其中纸质载带占比67.07%，胶带占比13.61%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电子信息产业 | 6.88亿元 | 96.48% | 33.83% |
| 其他 | 2,511.48万元 | 3.52% | 15.78% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 纸质载带 | 4.78亿元 | 67.07% | 37.94% |
| 胶带 | 9,704.05万元 | 13.61% | 34.72% |
| 膜材料 | 6,058.61万元 | 8.5% | - |
| 塑料载带 | 4,504.09万元 | 6.32% | - |
| 其他 | 2,519.39万元 | 3.53% | - |
| 其他业务 | 686.39万元 | 0.97% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 内销 | 5.37亿元 | 75.33% | 32.12% |
| 外销 | 1.76亿元 | 24.67% | 36.49% |
2、纸质载带毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的32.18%，同比小幅增长到了今年的33.2%，主要是因为纸质载带本期毛利率37.94%，去年同期为37.19%，同比增长了2.03%。
净现金流较去年同期大幅下降
2023年半年度，洁美科技净利润为1.00亿元，去年同期为1.10亿元，同比小幅下降8.44%。净现金流为-3.37亿元，去年同期为-4,427.34万元，较去年同期大幅下降6.61倍。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-2.53亿元，去年同期为-3.65亿元，同比大幅增长30.58%，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-1.63亿元，去年同期为1.27亿元，由正转负；（2）经营活动产生的现金流净额本期为7,903.79万元，同比大幅下降59.09%，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为6,068.95万元，同比大幅下降41.23%；
但是（1）取得借款收到的现金本期为3.45亿元，同比下降22.22%；（2）偿还债务支付的现金本期为4.18亿元，同比大幅增长30.73%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然投资支付的现金本期为6,629.89万元，同比增长6,629.89万元；
但是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.88亿元，同比大幅下降46.86%。
2023半年度，洁美科技在建工程余额合计7.82亿元，相较期初的5.92亿元大幅增长了32.27%。
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