仁度生物(688193)2023年中报解读：应收账款减值风险高，主营业务利润由盈转亏
上海仁度生物科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“居金良”。公司的主营业务为研发、生产和销售以SAT技术平台为基础的分子诊断试剂和设备一体化产品，专注于为生殖、呼吸、消化、血源、食品、环境安全等领域病原体的精准诊断、有效防控和个性化诊疗提供解决方案。公司的主要产品包括试剂产品、仪器产品、耗材。
根据仁度生物2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收8,003.00万元，同比大幅下降52.83%。扣非净利润-1,455.57万元，由盈转亏。仁度生物2023年半年度净利润-1,019.26万元，业绩由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏
1、主营业务利润由盈转亏，研发费用增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8,003.00万元 | 1.70亿元 | -52.83% |
| 营业成本 | 1,484.09万元 | 5,420.32万元 | -72.62% |
| 销售费用 | 5,155.49万元 | 6,589.30万元 | -21.76% |
| 管理费用 | 1,450.18万元 | 1,343.99万元 | 7.90% |
| 财务费用 | -273.23万元 | -169.49万元 | -61.20% |
| 研发费用 | 1,860.08万元 | 1,467.44万元 | 26.76% |
| 所得税费用 | -277.60万元 | 363.04万元 | -176.47% |
2023年半年度主营业务利润为-1,720.60万元，去年同期为2,245.77万元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为81.46%，同比增长13.41%，不过营业总收入本期为8,003.00万元，同比大幅下降52.83%，导致主营业务利润由盈转亏。
2023年半年度公司营收8,003.00万元，同比大幅下降52.83%。虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。
本期研发费用为1,860.08万元，同比增长26.76%。
研发费用增长的原因是：
虽然股权激励本期为23.06万元，去年同期为68.21万元，同比大幅下降了66.19%；
但是（1）职工薪酬本期为983.69万元，去年同期为708.11万元，同比大幅增长了38.92%；（2）临床试验费本期为130.43万元，去年同期为63.45万元，同比大幅增长了105.58%；（3）折旧与摊销本期为137.69万元，去年同期为89.37万元，同比大幅增长了54.05%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 983.69万元 | 708.11万元 |
| 材料费 | 415.92万元 | 395.32万元 |
| 折旧与摊销 | 137.69万元 | 89.37万元 |
| 临床试验费 | 130.43万元 | 63.45万元 |
| 股权激励 | 23.06万元 | 68.21万元 |
| 其他 | 169.30万元 | 142.97万元 |
| 合计 | 1,860.08万元 | 1,467.44万元 |
非主营业务中投资收益本期为331.44万元，占利润总额25.56%，同比下降2.05%。其他收益本期为130.64万元，占利润总额10.07%，同比大幅下降47.49%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 331.44万元 | -25.56% | -2.05% |
| 公允价值变动收益 | 65.18万元 | -5.03% | - |
| 资产减值损失 | -66.49万元 | 5.13% | -72.86% |
| 营业外收入 | 1.11元 | - | -99.98% |
| 营业外支出 | 15.03万元 | -1.16% | -50.58% |
| 其他收益 | 130.64万元 | -10.07% | -47.49% |
| 信用减值损失 | -22.01万元 | 1.70% | 89.92% |
2、营业总收入同比下降52.83%，净利润由盈转亏
2023年半年度，仁度生物营业总收入为8,003.00万元，去年同期为1.70亿元，同比大幅下降52.83%，净利润为-1,019.26万元，去年同期为2,192.16万元，由盈转亏。
尽管所得税费用本期为-277.60万元，去年同期为363.04万元，同比大幅下降176.47%，然而主营业务利润本期为-1,720.60万元，去年同期为2,245.77万元，由盈转亏，导致净利润由盈转亏。
净利润2021年半年度到2023年半年度呈现下降趋势，从3,303.59万元下降到-1,019.26万元。
净现金流由正转负
2023年半年度，仁度生物净利润为-1,019.26万元，去年同期为2,192.16万元，由盈转亏。净现金流为-1,335.10万元，去年同期为6.48亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为筹资活动产生的现金流净额本期为-636.00万元，去年同期为6.54亿元，由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是：
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为136.00万元，同比大幅下降93.62%；
但是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为500.00万元，同比增长500.00万元。
金融投资收益减少了归母净利润的亏损
仁度生物2023半年度的归母净利润为-1,019.26万元，而非经常性损益为436.31万元。
本期非经常性损益项目概览表：
2023半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 计入非经常性损益的金融投资收益 | 396.61万元 |
| 政府补助 | 130.64万元 |
| 其他 | -90.95万元 |
| 合计 | 436.31万元 |
（一）计入非经常性损益的金融投资收益
在2023年半年度报告中，仁度生物用于金融投资的资产为5.22亿元，占总资产的49.52%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为396.61万元，占净利润-1,019.26万元的-38.91%。
2023年金融投资主要投资内容如表所示：
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