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中国中冶(601618)2023年中报解读:工程承包收入的增长推动公司营收的增长,净现金流同比大幅下降
中国冶金科工股份有限公司于2009年上市。公司主要经营工程承包、房地产开发、装备制造及资源开发业务。主要产品工程承包、房地产开发、装备制造、资源开发。
根据中国中冶2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收3,344.59亿元,同比增长15.65%。扣非净利润69.81亿元,同比增长24.21%。中国中冶2023年半年度净利润86.79亿元,业绩同比增长17.98%。本期经营活动产生的现金流净额为-145.16亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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工程承包收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司主要从事工程承包、房地产开发、装备制造,其中工程承包为第一大收入来源,占比94.43%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
工程承包 | 3,177.51亿元 | 95.0% | 8.80% |
房地产开发 | 77.85亿元 | 2.33% | 8.34% |
装备制造 | 68.95亿元 | 2.06% | 13.36% |
其他业务 | 20.28亿元 | 0.61% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
工程承包 | 3,158.45亿元 | 94.43% | 8.84% |
房地产开发 | 77.77亿元 | 2.33% | 8.26% |
装备制造 | 65.12亿元 | 1.95% | 13.56% |
资源开发 | 41.59亿元 | 1.24% | 34.77% |
其他 | 1.65亿元 | 0.05% | 52.70% |
2、工程承包收入的增长推动公司营收的增长
2023年半年度公司营收3,344.59亿元,与去年同期的2,892.02亿元相比,增长了15.65%,主要是因为工程承包本期营收3,177.51亿元,去年同期为2,707.95亿元,同比增长了17.34%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
工程承包 | 3,177.51亿元 | 2,707.95亿元 | 17.34% |
房地产开发 | 77.85亿元 | 90.31亿元 | -13.79% |
装备制造 | 68.95亿元 | 68.00亿元 | 1.4% |
资源开发 | 42.82亿元 | 35.93亿元 | 19.18% |
其他业务 | -22.54亿元 | -10.16亿元 | -121.7% |
合计 | 3,344.59亿元 | 2,892.02亿元 | 15.65% |
3、工程承包毛利率小幅提升
2023年半年度公司毛利率为9.27%,同比去年的9.34%基本持平。值得一提的是,工程承包在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2023年半年度工程承包毛利率为8.80%,同比小幅增加1.00个百分点。
PART 2
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主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 3,344.59亿元 | 2,892.02亿元 | 15.65% |
营业成本 | 3,034.70亿元 | 2,621.90亿元 | 15.74% |
销售费用 | 13.92亿元 | 12.28亿元 | 13.42% |
管理费用 | 54.26亿元 | 49.40亿元 | 9.84% |
财务费用 | 2.49亿元 | 1.09亿元 | 127.33% |
研发费用 | 90.89亿元 | 76.38亿元 | 18.99% |
所得税费用 | 12.20亿元 | 12.92亿元 | -5.60% |
2023年半年度主营业务利润为138.38亿元,去年同期为121.86亿元,同比小幅增长13.56%。
虽然毛利率本期为9.27%,同比下降0.07%,不过营业总收入本期为3,344.59亿元,同比增长15.65%,推动主营业务利润同比小幅增长。
非主营业务中信用减值损失本期为-18.31亿元,占利润总额18.50%,同比小幅下降14.23%。资产减值损失本期为-12.51亿元,占利润总额12.64%,同比小幅增长4.95%。
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