冀凯股份(002691)2023年中报解读：政府补助减少了归母净利润的亏损，主营业务利润亏损增大
冀凯装备制造股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“冯春保”。公司的主营业务是支护机具、安全钻机、掘进设备和运输机械等矿用机械装备，是矿山装备的专业供应商与服务商。公司的主要产品是安全钻机、掘进设备、运输机械、贸易销售、支护机具。
根据冀凯股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收1.29亿元，同比基本持平。扣非净利润-2,172.90万元，较去年同期亏损增大。冀凯股份2023年半年度净利润-1,783.56万元，业绩由盈转亏。
运输机械毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为机械制造，主要产品包括运输机械、安全钻机、采掘装备三项，运输机械占比59.53%，安全钻机占比14.50%，采掘装备占比14.43%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 机械制造 | 1.26亿元 | 97.51% | 20.10% |
| 其他业务 | 321.82万元 | 2.49% | 38.98% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 运输机械 | 7,698.69万元 | 59.53% | 10.32% |
| 安全钻机 | 1,875.67万元 | 14.5% | 46.04% |
| 采掘装备 | 1,866.24万元 | 14.43% | 22.74% |
| 支护机具 | 1,170.82万元 | 9.05% | 38.67% |
| 其他业务 | 321.82万元 | 2.49% | 38.98% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 1.21亿元 | 93.2% | 19.38% |
| 国外 | 557.03万元 | 4.31% | 35.75% |
| 其他业务 | 321.82万元 | 2.49% | 38.98% |
2、运输机械毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的37.12%，同比大幅下降到了今年的20.57%，主要是因为运输机械本期毛利率10.32%，去年同期为41.48%，同比大幅下降了31.16%。
3、国内销售大幅增长
从地区营收情况上来看，2020-2023年半年度公司国内销售大幅增长，2020年半年度国内销售6,521.59万元，2023年半年度增长84.84%，同期2020年半年度海外销售696.54万元，2023年半年度下降20.03%。2022-2023年半年度，国内营收占比从88.05%增长到93.20%，海外营收占比从11.95%下降到6.80%，海外虽然市场销售额在大幅下降，但是毛利率却从22.79%增长到35.75%。
主营业务利润亏损增大
1、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.29亿元 | 1.29亿元 | 0.31% |
| 营业成本 | 1.03亿元 | 8,107.34万元 | 26.71% |
| 销售费用 | 1,190.48万元 | 1,233.26万元 | -3.47% |
| 管理费用 | 2,940.43万元 | 2,483.25万元 | 18.41% |
| 财务费用 | 141.10万元 | 246.37万元 | -42.73% |
| 研发费用 | 735.34万元 | 777.95万元 | -5.48% |
| 所得税费用 | 59.02万元 | 182.58万元 | -67.67% |
2023年半年度主营业务利润为-2,725.27万元，去年同期为-247.41万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）管理费用本期为2,940.43万元，同比增长18.41%；（2）毛利率本期为20.57%，同比大幅下降16.55%。
非主营业务中其他收益本期为971.35万元，占利润总额56.33%，同比大幅增长2.04倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 资产减值损失 | -15.08万元 | 0.88% | -482.11% |
| 营业外收入 | 27.06万元 | -1.57% | -58.76% |
| 营业外支出 | 1.49万元 | -0.09% | 90.89% |
| 其他收益 | 971.35万元 | -56.33% | 203.62% |
| 信用减值损失 | 18.09万元 | -1.05% | -86.74% |
| 资产处置收益 | 8,142.88元 | -0.05% | -93.80% |
2、营业总收入基本持平，净利润由盈转亏
2023年半年度，冀凯股份营业总收入为1.29亿元，去年同期为1.29亿元，同比基本持平，净利润为-1,783.56万元，去年同期为103.36万元，由盈转亏。
尽管其他收益本期为971.35万元，同比大幅增长2.04倍，然而主营业务利润本期为-2,725.27万元，去年同期为-247.41万元，较去年同期亏损增大，导致净利润由盈转亏。
净利润从2019年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从734.53万元增长到1,134.27万元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从1,134.27万元下降到-1,783.56万元。
政府补助减少了归母净利润的亏损
冀凯股份2023半年度的非经常性损益为384.71万元，归母净利润亏损了1,788.20万元。
本期非经常性损益项目概览表：
2023半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 408.24万元 |
| 其他 | -23.54万元 |
| 合计 | 384.71万元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为1,086.20万元，其中非经常性损益的政府补助金额为408.24万元。
(2)本期共收到政府补助1,094.30万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 856.98万元 |
| 本期政府补助留存计入后期利润（注1） | 120.00万元 |
| 其他 | 117.33万元 |
| 小计 | 1,094.30万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：
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