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冰轮环境(000811)2023年中报解读:工业产品销售收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润连续4年增长

冰轮环境技术股份有限公司于1998年上市,实际控制人为“烟台市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司从事低温冷冻设备、中央空调设备、节能制热设备及应用系统集成、工程成套服务、智慧服务。公司入围了国务院国企改革“双百企业”,荣获中国制冷展颁发的“行业品牌示范企业”称号。

根据冰轮环境2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收36.53亿元,同比大幅增长39.09%。扣非净利润3.49亿元,同比大幅增长133.95%。冰轮环境2023年半年度净利润3.74亿元,业绩同比大幅增长110.27%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.11亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

PART 1
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工业产品销售收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司主要从事工业产品销售、工程施工、其他产品,其中工业产品销售为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
工业产品销售 29.16亿元 79.85% 26.68%
其他业务 3.01亿元 8.24% 18.37%
工程施工 2.95亿元 8.09% 4.29%
其他产品 1.39亿元 3.82% 32.38%
分产品 营业收入 占比 毛利率
工业产品销售 29.16亿元 79.85% 26.68%
其他业务 3.01亿元 8.24% 18.37%
工程施工 2.95亿元 8.09% 4.29%
其他产品 1.39亿元 3.82% 32.38%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 32.92亿元 90.15% 24.02%
国外 3.60亿元 9.85% 27.86%

2、工业产品销售收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2023年半年度公司营收36.52亿元,与去年同期的26.27亿元相比,大幅增长了39.05%,主要是因为工业产品销售本期营收29.16亿元,去年同期为18.84亿元,同比大幅增长了54.77%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
工业产品销售 29.16亿元 18.84亿元 54.77%
工程施工 2.95亿元 4.20亿元 -29.72%
其他业务 4.41亿元 3.22亿元 36.78%
合计 36.52亿元 26.27亿元 39.05%

3、工业产品销售毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2023年半年度公司毛利率从去年同期的21.99%,同比小幅增长到了今年的24.54%,主要是因为工业产品销售本期毛利率26.68%,去年同期为24.31%,同比小幅增长了2.37%。

4、工业产品销售毛利率持续增长

值得一提的是,工业产品销售在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2021-2023年半年度工业产品销售毛利率呈增长趋势,从2021年半年度的22.98%,增长到2023年半年度的26.68%。

PART 2
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净利润连续4年增长

1、营业总收入同比增加39.05%,净利润同比增加108.78%

2023年半年度,冰轮环境营业总收入为36.52亿元,去年同期为26.27亿元,同比大幅增长39.05%,净利润为3.72亿元,去年同期为1.78亿元,同比大幅增长108.78%。

尽管所得税费用本期为5,551.79万元,同比大幅增长156.54%,然而(1)主营业务利润本期为3.15亿元,同比大幅增长127.58%;(2)投资收益本期为8,358.66万元,同比大幅增长80.61%,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2018年半年度到2020年半年度呈现下降趋势,从1.11亿元下降到9,632.17万元,而2020年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从9,632.17万元增长到3.72亿元。

2、主营业务利润同比大幅增长127.58%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 36.52亿元 26.27亿元 39.05%
营业成本 27.56亿元 20.49亿元 34.51%
销售费用 2.91亿元 2.43亿元 19.66%
管理费用 1.60亿元 1.19亿元 34.98%
财务费用 -1,467.04万元 -1,610.71万元 8.92%
研发费用 1.20亿元 7,705.11万元 55.88%
所得税费用 5,551.79万元 2,164.08万元 156.54%

2023年半年度主营业务利润为3.15亿元,去年同期为1.39亿元,同比大幅增长127.58%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为36.52亿元,同比大幅增长39.05%;(2)毛利率本期为24.54%,同比小幅增长2.55%。

非主营业务中投资收益本期为8,358.66万元,占利润总额19.56%,同比大幅增长80.61%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 8,358.66万元 19.56% 80.61%
公允价值变动收益 1,432.78万元 3.35% 93.75%
资产减值损失 -1,513.92万元 -3.54% -370.25%
营业外收入 273.95万元 0.64% 302.14%
营业外支出 312.09万元 0.73% 158.37%
其他收益 1,570.80万元 3.68% -30.34%
信用减值损失 1,217.26万元 2.85% 207.72%
资产处置收益 164.70万元 0.39% 5012.58%

2023半年度,冰轮环境在建工程余额合计1.09亿元。

存在风险的项目

压缩机二期-1#车间

未按预期完工。该项目于2018年4月11日发布建设公告,建设周期24个月,预计2020年4月完成。项目建成投产后预计可实现内部收益率11.68%,投资回收期为7.52年,目前项目的建设周期已超出原有预期。

基本信息


项目预算 期末余额 当期投入 累计投入金额 当期转入固定资产金额 项目进度
8,000.00万元 214.54万元 3,680.00万元

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