长鸿高科(605008)2023年中报解读:归母净利润依赖于政府补助,经营活动现金流连续6年低于净利润
宁波长鸿高分子科技股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“陶春风”。公司的主营业务是苯乙烯类热塑性弹性体(TPES)的研发、生产和销售。公司的主要产品系列包括SBS、SEBS、SIS、SEPS。
根据长鸿高科2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收6.76亿元,同比大幅下降52.49%。扣非净利润30.49万元,同比大幅下降99.74%。长鸿高科2023年半年度净利润8,310.26万元,业绩同比大幅下降37.64%。本期经营活动产生的现金流净额为1.08亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
公司主要产品包括TPES系列和PBAT/PBT系列两项,其中TPES系列占比69.35%,PBAT/PBT系列占比29.99%。
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
TPES系列 |
4.69亿元 |
69.35% |
- |
PBAT/PBT系列 |
2.03亿元 |
29.99% |
- |
其他业务 |
445.87万元 |
0.66% |
38.63% |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
国内 |
6.65亿元 |
98.32% |
- |
国外 |
1,133.24万元 |
1.68% |
- |
1、主营业务利润同比大幅下降95.46%,销售费用增长
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
6.76亿元 |
14.24亿元 |
-52.49% |
营业成本 |
5.90亿元 |
11.61亿元 |
-49.17% |
销售费用 |
962.92万元 |
837.21万元 |
15.02% |
管理费用 |
1,505.18万元 |
1,470.71万元 |
2.34% |
财务费用 |
2,544.23万元 |
2,500.36万元 |
1.76% |
研发费用 |
2,649.44万元 |
5,133.17万元 |
-48.39% |
所得税费用 |
1,089.20万元 |
3,573.88万元 |
-69.52% |
2023年半年度主营业务利润为717.27万元,去年同期为1.58亿元,同比大幅下降95.46%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为6.76亿元,同比大幅下降52.49%;(2)毛利率本期为12.76%,同比大幅下降5.70%。
2023年半年度公司营收6.76亿元,同比大幅下降52.49%。虽然营收在下降,但是销售费用却在增长。
本期销售费用为962.92万元,同比增长15.02%。销售费用增长的原因是:
(1)仓储及物流费本期为698.03万元,去年同期为614.24万元,同比小幅增长了13.64%。
(2)其他本期为69.27万元,去年同期为25.68万元,同比大幅增长了169.72%。
销售费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
仓储及物流费 |
698.03万元 |
614.24万元 |
职工薪酬 |
141.66万元 |
144.68万元 |
保险费 |
31.27万元 |
- |
其他 |
91.95万元 |
78.29万元 |
合计 |
962.92万元 |
837.21万元 |
非主营业务中其他收益本期为9,745.16万元,占利润总额103.68%,同比大幅增长2.86倍。
非主营业务表
|
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
资产减值损失 |
45.02万元 |
0.48% |
- |
营业外收入 |
2.00万元 |
0.02% |
821.70% |
营业外支出 |
7,710.33元 |
0.01% |
-99.69% |
其他收益 |
9,745.16万元 |
103.68% |
285.73% |
信用减值损失 |
-1,109.22万元 |
-11.80% |
6.28% |
2、营业总收入同比下降52.49%,净利润同比下降37.64%
2023年半年度,长鸿高科营业总收入为6.76亿元,去年同期为14.24亿元,同比大幅下降52.49%,净利润为8,310.26万元,去年同期为1.33亿元,同比大幅下降37.64%。
尽管其他收益本期为9,745.16万元,同比大幅增长2.86倍,然而主营业务利润本期为717.27万元,同比大幅下降95.46%,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势,从7,886.01万元增长到1.33亿元,而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从1.33亿元下降到8,310.26万元。
长鸿高科2023半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益,本期归母净利润为8,314.93万元,非经常性损益为8,284.43万元。
2023半年度的非经常性损益
项目 |
金额 |
政府补助 |
9,745.16万元 |
其他 |
-1,460.73万元 |
合计 |
8,284.43万元 |
(1)本期政府补助对利润的贡献为7,915.10元,其中非经常性损益的政府补助金额为9,745.16万元。
(2)本期共收到政府补助73.00万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 |
补助金额 |
本期政府补助留存计入后期利润(注1) |
230.00万元 |
小计 |
230.00万元 |
注1.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
补助项目 |
补助金额 |
2023年度省生产制造方式转型示范项目补助 |
230.00万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下3,759.43万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 |
金额 |
建设项目补助 |
3,124.22万元 |
2023年度省生产制造方式转型示范项目补助 |
230.00万元 |
25万吨/年溶液丁苯橡胶扩能改造项目一期项目补助 |
222.23万元 |
热熔胶废水回用及循环水零排放系统补助 |
156.98万元 |
关键核心技术攻关资金补助 |
26.00万元 |
2023半年度,企业应收账款合计5.46亿元,占总资产的13.15%,相较于去年同期的5.58亿元基本不变。
本期,企业应收账款周转率为1.53。在2021年半年度到2023年半年度,企业应收账款周转率从3.72大幅下降到了1.53,平均回款时间从48天增加到了117天,回款周期大幅增长,企业的回款能力大幅下降。