长鸿高科(605008)2023年中报解读:归母净利润依赖于政府补助,经营活动现金流连续6年低于净利润
宁波长鸿高分子科技股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“陶春风”。公司的主营业务是苯乙烯类热塑性弹性体(TPES)的研发、生产和销售。公司的主要产品系列包括SBS、SEBS、SIS、SEPS。
根据长鸿高科2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收6.76亿元,同比大幅下降52.49%。扣非净利润30.49万元,同比大幅下降99.74%。长鸿高科2023年半年度净利润8,310.26万元,业绩同比大幅下降37.64%。本期经营活动产生的现金流净额为1.08亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务构成
公司主要产品包括TPES系列和PBAT/PBT系列两项,其中TPES系列占比69.35%,PBAT/PBT系列占比29.99%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
TPES系列 | 4.69亿元 | 69.35% | - |
PBAT/PBT系列 | 2.03亿元 | 29.99% | - |
其他业务 | 445.87万元 | 0.66% | 38.63% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 6.65亿元 | 98.32% | - |
国外 | 1,133.24万元 | 1.68% | - |
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降95.46%,销售费用增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 6.76亿元 | 14.24亿元 | -52.49% |
营业成本 | 5.90亿元 | 11.61亿元 | -49.17% |
销售费用 | 962.92万元 | 837.21万元 | 15.02% |
管理费用 | 1,505.18万元 | 1,470.71万元 | 2.34% |
财务费用 | 2,544.23万元 | 2,500.36万元 | 1.76% |
研发费用 | 2,649.44万元 | 5,133.17万元 | -48.39% |
所得税费用 | 1,089.20万元 | 3,573.88万元 | -69.52% |
2023年半年度主营业务利润为717.27万元,去年同期为1.58亿元,同比大幅下降95.46%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为6.76亿元,同比大幅下降52.49%;(2)毛利率本期为12.76%,同比大幅下降5.70%。
2023年半年度公司营收6.76亿元,同比大幅下降52.49%。虽然营收在下降,但是销售费用却在增长。
销售费用增长
本期销售费用为962.92万元,同比增长15.02%。销售费用增长的原因是:
(1)仓储及物流费本期为698.03万元,去年同期为614.24万元,同比小幅增长了13.64%。
(2)其他本期为69.27万元,去年同期为25.68万元,同比大幅增长了169.72%。
(3)本期新增保险费31.27万元。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
仓储及物流费 | 698.03万元 | 614.24万元 |
职工薪酬 | 141.66万元 | 144.68万元 |
保险费 | 31.27万元 | - |
其他 | 91.95万元 | 78.29万元 |
合计 | 962.92万元 | 837.21万元 |
非主营业务中其他收益本期为9,745.16万元,占利润总额103.68%,同比大幅增长2.86倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
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资产减值损失 | 45.02万元 | 0.48% | - |
营业外收入 | 2.00万元 | 0.02% | 821.70% |
营业外支出 | 7,710.33元 | 0.01% | -99.69% |
其他收益 | 9,745.16万元 | 103.68% | 285.73% |
信用减值损失 | -1,109.22万元 | -11.80% | 6.28% |
2、营业总收入同比下降52.49%,净利润同比下降37.64%
2023年半年度,长鸿高科营业总收入为6.76亿元,去年同期为14.24亿元,同比大幅下降52.49%,净利润为8,310.26万元,去年同期为1.33亿元,同比大幅下降37.64%。
尽管其他收益本期为9,745.16万元,同比大幅增长2.86倍,然而主营业务利润本期为717.27万元,同比大幅下降95.46%,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势,从7,886.01万元增长到1.33亿元,而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从1.33亿元下降到8,310.26万元。
归母净利润依赖于政府补助
长鸿高科2023半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益,本期归母净利润为8,314.93万元,非经常性损益为8,284.43万元。
本期非经常性损益项目概览表:
2023半年度的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 9,745.16万元 |
其他 | -1,460.73万元 |
合计 | 8,284.43万元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为7,915.10元,其中非经常性损益的政府补助金额为9,745.16万元。
(2)本期共收到政府补助73.00万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助留存计入后期利润(注1) | 230.00万元 |
小计 | 230.00万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:
注1.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
2023年度省生产制造方式转型示范项目补助 | 230.00万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下3,759.43万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
建设项目补助 | 3,124.22万元 |
2023年度省生产制造方式转型示范项目补助 | 230.00万元 |
25万吨/年溶液丁苯橡胶扩能改造项目一期项目补助 | 222.23万元 |
热熔胶废水回用及循环水零排放系统补助 | 156.98万元 |
关键核心技术攻关资金补助 | 26.00万元 |
扣非净利润趋势
近3年应收账款周转率呈现大幅下降
2023半年度,企业应收账款合计5.46亿元,占总资产的13.15%,相较于去年同期的5.58亿元基本不变。
1、应收账款周转率呈大幅下降趋势
本期,企业应收账款周转率为1.53。在2021年半年度到2023年半年度,企业应收账款周转率从3.72大幅下降到了1.53,平均回款时间从48天增加到了117天,回款周期大幅增长,企业的回款能力大幅下降。