宇晶股份(002943)2023年中报解读：高精密数控切、磨、抛设备收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，存货周转率持续上升
湖南宇晶机器股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“杨宇红”。公司主要从事高硬脆性材料切割、研磨抛光等设备和耗材的研发、生产和销售；硅片及切片加工服务、热场系统系列产品、光伏电站。主要产品有抛光研磨机、多线切割机、自产金刚石线、真空镀膜机、外购金刚石线、热场系统系列产品、硅片及切片加工服务、光伏电站。
根据宇晶股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收5.92亿元，同比大幅增长55.17%。扣非净利润6,767.46万元，同比大幅增长101.04%。宇晶股份2023年半年度净利润6,876.58万元，业绩同比大幅增长54.64%。
磨、抛设备收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事金属加工机械制造、超硬材料制品、热场系统系列产品，主要产品包括高精密数控切、磨、抛设备和自产金刚石线两项，其中高精密数控切、磨、抛设备占比61.15%，自产金刚石线占比19.04%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 金属加工机械制造 | 3.74亿元 | 63.17% | 32.14% |
| 超硬材料制品 | 1.81亿元 | 30.62% | 25.33% |
| 热场系统系列产品 | 3,674.97万元 | 6.21% | 1.99% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 高精密数控切、磨、抛设备 | 3.62亿元 | 61.15% | 33.13% |
| 自产金刚石线 | 1.13亿元 | 19.04% | 33.27% |
| 硅片及切片加工服务 | 6,848.20万元 | 11.58% | 12.27% |
| 热场系统系列产品 | 3,674.97万元 | 6.21% | - |
| 设备改造及服务 | 614.77万元 | 1.04% | - |
| 其他业务 | 581.74万元 | 0.98% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内销售 | 5.85亿元 | 98.96% | 27.89% |
| 境外销售 | 615.60万元 | 1.04% | 55.70% |
2、高精密数控切、磨、抛设备收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2023年半年度公司营收5.92亿元，与去年同期的3.81亿元相比，大幅增长了55.16%。
主营业务大幅增长的原因是：
（1）高精密数控切、磨、抛设备本期营收3.62亿元，去年同期为2.39亿元，同比大幅增长了51.21%。
（2）本期新增“硅片及切片加工服务”，营收6,848.20万元。
（3）自产金刚石线本期营收1.13亿元，去年同期为6,336.07万元，同比大幅增长了77.79%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 高精密数控切、磨、抛设备 | 3.62亿元 | - | - |
| 自产金刚石线 | 1.13亿元 | 6,336.07万元 | 77.79% |
| 硅片及切片加工服务 | 6,848.20万元 | - | - |
| 热场系统系列产品 | 3,674.97万元 | 4,690.03万元 | -21.64% |
| 研磨抛光机 | - | 4,662.55万元 | -100.0% |
| 线切割机 | - | 1.93亿元 | -100.0% |
| 其他业务 | 1,196.50万元 | 3,177.63万元 | -62.35% |
| 合计 | 5.92亿元 | 3.81亿元 | 55.16% |
3、自产金刚石线毛利率下降
2023年半年度公司毛利率为28.18%，同比去年的28.34%基本持平。产品毛利率方面，2023年半年度高精密数控切、磨、抛设备毛利率为33.13%，同比小幅增加5.76个百分点，同期自产金刚石线毛利率为33.27%，同比下降7.04个百分点。
主营业务利润同比大幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.92亿元 | 3.81亿元 | 55.17% |
| 营业成本 | 4.25亿元 | 2.73亿元 | 55.52% |
| 销售费用 | 2,290.73万元 | 1,648.32万元 | 38.97% |
| 管理费用 | 3,309.38万元 | 2,519.42万元 | 31.36% |
| 财务费用 | 135.60万元 | 200.98万元 | -32.53% |
| 研发费用 | 1,927.37万元 | 1,367.48万元 | 40.94% |
| 所得税费用 | 717.97万元 | 702.21万元 | 2.24% |
2023年半年度主营业务利润为8,659.30万元，去年同期为4,802.54万元，同比大幅增长80.31%。
虽然毛利率本期为28.18%，同比下降0.16%，不过营业总收入本期为5.92亿元，同比大幅增长55.17%，推动主营业务利润同比大幅增长。
净现金流由正转负
1、净利润同比大幅增加54.64%，净现金流同比大幅降低4.19倍
2023年半年度，宇晶股份净利润为6,876.58万元，去年同期为4,446.83万元，同比大幅增长54.64%。净现金流为-2.29亿元，去年同期为7,168.72万元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-2.05亿元，去年同期为43.97万元，由正转负；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为1,004.64万元，同比大幅下降91.14%。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.85亿元，同比大幅增长8.39倍。
2、收回投资收到的现金本期为1,000.00万元，同比大幅下降80.00%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降原因是：
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