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华辰装备(300809)2023年中报解读：经营活动现金流净额连续3年为负，存货周转率提升
华辰精密装备(昆山)股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“曹宇中”。公司的主营业务是全自动高精度数控轧辊磨床研发生产；公司的主要产品是全自动数控轧辊磨床；公司是国内轧辊磨床行业的领军企业，在部分应用领域内，公司的设备品质已达到国际领先水平。
根据华辰装备2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收2.48亿元，同比大幅增长58.95%。扣非净利润4,986.34万元，同比大幅增长160.32%。华辰装备2023年半年度净利润5,733.26万元，业绩同比大幅增长86.99%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,375.37万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
PART 1
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净现金流由正转负
1、净利润同比大幅增加86.99%，净现金流同比大幅降低110.67%
2023年半年度，华辰装备净利润为5,733.26万元，去年同期为3,066.14万元，同比大幅增长86.99%。净现金流为-4,081.29万元，去年同期为3.83亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为1,920.02万元，同比大幅下降94.42%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-3,375.37万元，去年同期为3,384.40万元，由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、收回投资收到的现金本期为7.84亿元，同比小幅下降14.77%。
2、投资支付的现金本期为6.45亿元，同比增长22.03%。
3、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.29亿元，同比大幅增长129.13%。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年半年度经营活动现金流净额为-3,375.37万元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
PART 2
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较多的金融投资
金融投资占总资产26.4%，投资主体为理财投资
在2023年半年度报告中，华辰装备用于金融投资的资产为5.43亿元，占总资产的26.4%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为243.58万元，占净利润5,733.26万元的4.25%。
2023年金融投资主要投资内容如表所示：
2023年金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 结构性存款 | 3.04亿元 |
| 股票投资 | 2亿元 |
| 其他 | 3,965.52万元 |
| 合计 | 5.43亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和理财产品投资收益。
2023年金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 投资收益 | 交易性金融资产在持有期间的投资收益 | 217.8万元 |
| 投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 151.27万元 |
| 投资收益 | 理财产品投资收益 | 610.99万元 |
| 公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | -736.48万元 |
| 合计 | 243.58万元 |
PART 3
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应收账款周转率增长
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