凯迪股份(605288)2023年中报解读：主营业务利润同比大幅增长导致净利润同比大幅增长，应收账款周转率增长
常州市凯迪电器股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“周殊程”。公司的主营业务是从事线性驱动系统的研发、生产与销售。历经多年发展，公司已形成集技术研发、产品开发、生产制造、国内外营销于一体的全流程服务体系，主要为智能家居、智慧办公、医疗康护、汽车零部件等领域提供配套线性驱动系统产品。
根据凯迪股份2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收5.53亿元，同比小幅下降10.26%。扣非净利润4,470.40万元，同比大幅增长74.57%。凯迪股份2023年半年度净利润4,995.47万元，业绩同比大幅增长47.51%。本期经营活动产生的现金流净额为1.06亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比大幅增长导致净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低10.26%，净利润同比大幅增加47.51%
2023年半年度，凯迪股份营业总收入为5.53亿元，去年同期为6.17亿元，同比小幅下降10.26%，净利润为4,995.47万元，去年同期为3,386.49万元，同比大幅增长47.51%。
净利润同比大幅增长原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,328.76万元 | 134.18% | 投资收益 | 254.23万元 | -75.18% |
| 信用减值损失 | 37.81万元 | -94.74% |
净利润从2018年半年度到2022年半年度呈现下降趋势，从1.35亿元下降到3,386.49万元，而2022年半年度到2023年半年度呈现上升状态，从3,386.49万元增长到4,995.47万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.53亿元 | 6.17亿元 | -10.26% |
| 营业成本 | 4.07亿元 | 4.99亿元 | -18.28% |
| 销售费用 | 2,976.03万元 | 2,835.95万元 | 4.94% |
| 管理费用 | 3,825.47万元 | 3,651.28万元 | 4.77% |
| 财务费用 | -1,938.17万元 | -946.07万元 | -104.86% |
| 研发费用 | 2,918.52万元 | 3,115.96万元 | -6.34% |
| 所得税费用 | 1,189.75万元 | 671.19万元 | 77.26% |
2023年半年度公司营收5.53亿元，同比小幅下降10.26%。虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。
本期销售费用为2,976.03万元，同比小幅增长4.94%。
销售费用小幅增长的原因是：
虽然职工薪酬本期为1,495.84万元，去年同期为1,723.97万元，同比小幅下降了13.23%；
但是（1）市场推广费本期为494.67万元，去年同期为296.39万元，同比大幅增长了66.9%；（2）差旅费本期为269.46万元，去年同期为138.62万元，同比大幅增长了94.38%；（3）保险费本期为125.85万元，去年同期为58.50万元，同比大幅增长了115.12%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 1,495.84万元 | 1,723.97万元 |
| 市场推广费 | 494.67万元 | 296.39万元 |
| 差旅费 | 269.46万元 | 138.62万元 |
| 租赁费 | 137.58万元 | 193.78万元 |
| 保险费 | 125.85万元 | 58.50万元 |
| 其他 | 452.64万元 | 424.70万元 |
| 合计 | 2,976.03万元 | 2,835.95万元 |
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加47.51%，净现金流同比增加12.57倍
2023年半年度，凯迪股份净利润为4,995.47万元，去年同期为3,386.49万元，同比大幅增长47.51%。净现金流为2.53亿元，去年同期为1,861.39万元，同比大幅增长12.57倍。
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