中安科(600654)2023年中报解读：主营业务利润亏损有所减小，债务重组损益弥补归母净利润的损失
中安科股份有限公司于1990年上市，实际控制人为“涂国身”。公司主营业务为安防消防系统集成、产品制造、综合运营服务业务。其主要产品包括安防系统集成、安保运营服务、安保智能产品制造和租赁。
根据中安科2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收12.71亿元，同比小幅增长5.97%。扣非净利润-4,556.66万元，较去年同期亏损有所减小。中安科2023年半年度净利润-620.83万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
主营业务构成
公司主要从事安防行业、新能源行业、多式联运和运输代理业，主要产品包括安保运营服务和安保系统集成两项，其中安保运营服务占比65.88%，安保系统集成占比27.22%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 安防行业 | 12.53亿元 | 98.65% | - |
| 新能源行业 | 995.29万元 | 0.78% | - |
| 多式联运和运输代理业 | 400.98万元 | 0.32% | - |
| 其他业务 | 325.42万元 | 0.25% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 安保运营服务 | 8.37亿元 | 65.88% | - |
| 安保系统集成 | 3.46亿元 | 27.22% | - |
| 安保智能产品制造 | 7,045.04万元 | 5.54% | - |
| 电力销售 | 995.29万元 | 0.78% | - |
| 货运代理 | 400.98万元 | 0.32% | - |
| 其他业务 | 325.42万元 | 0.26% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境外 | 8.24亿元 | 64.83% | - |
| 境内 | 4.47亿元 | 35.17% | - |
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比小幅增加5.97%，净利润亏损有所减小
2023年半年度，ST中安营业总收入为12.71亿元，去年同期为11.99亿元，同比小幅增长5.97%，净利润为-620.83万元，去年同期为-5.17亿元，较去年同期亏损有所减小。
本期营业外利润-144.51万元，去年同期为-3.48亿元，较去年同期亏损有所减小；本期主营业务利润-5,113.41万元，去年同期为-1.57亿元，较去年同期亏损有所减小，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2017年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从-7,055.58万元增长到-620.83万元。
2、财务费用大幅下降，主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.71亿元 | 11.99亿元 | 5.97% |
| 营业成本 | 10.96亿元 | 10.47亿元 | 4.69% |
| 销售费用 | 2,386.63万元 | 2,128.52万元 | 12.13% |
| 管理费用 | 1.55亿元 | 1.53亿元 | 1.74% |
| 财务费用 | 1,276.15万元 | 1.04亿元 | -87.77% |
| 研发费用 | 3,017.40万元 | 2,816.53万元 | 7.13% |
| 所得税费用 | 373.56万元 | 22.80万元 | 1538.70% |
2023年半年度主营业务利润为-5,113.41万元，去年同期为-1.57亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）财务费用本期为1,276.15万元，同比大幅下降87.77%；（2）营业总收入本期为12.71亿元，同比小幅增长5.97%；（3）毛利率本期为13.71%，同比小幅增长1.06%。
2023年半年度公司营收12.71亿元，同比小幅增长5.97%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为1,276.15万元，同比大幅下降87.77%。归因于利息支出本期为1,417.18万元，去年同期为1.04亿元，同比大幅下降了86.36%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 1,417.18万元 | 1.04亿元 |
| 减：利息收入 | -249.84万元 | -142.68万元 |
| 其他 | 108.81万元 | 183.93万元 |
| 合计 | 1,276.15万元 | 1.04亿元 |
非主营业务中投资收益本期为3,693.69万元，占利润总额14.94倍，同比大幅增长884.99倍。信用减值损失本期为666.55万元，占利润总额2.70倍，同比大幅增长160.05%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 3,693.69万元 | -1493.80% | 88498.81% |
| 公允价值变动收益 | 5.33万元 | -2.16% | - |
| 资产减值损失 | 319.14万元 | -129.07% | 389.72% |
| 营业外收入 | 11.76万元 | -4.76% | -48.56% |
| 营业外支出 | 156.27万元 | -63.20% | -99.55% |
| 其他收益 | 310.93万元 | -125.75% | 2.23% |
| 信用减值损失 | 666.55万元 | -269.57% | 160.05% |
| 资产处置收益 | 15.01万元 | -6.07% | 105.81% |
净现金流由正转负
2023年半年度，ST中安净利润为-620.83万元，去年同期为-5.17亿元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-5,163.15万元，去年同期为2,259.34万元，由正转负。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-1,620.90万元，去年同期为-8,594.73万元，同比大幅增长81.14%，但是投资活动产生的现金流净额本期为-1.49亿元，去年同期为-422.58万元，同比大幅下降34.16倍，导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为1.40亿元，同比大幅增长115.67倍。
筹资活动现金流净额同比大幅增长原因是：
| 筹资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 筹资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 1.60亿元 | -37.08% | 收到其他与筹资活动有关的现金 | 1.66亿元 | -26.84% |
| 吸收投资所收到的现金 | 6,665.00万元 | - | 偿还债务支付的现金 | 7,711.30万元 | 137.24% |
债务重组损益弥补归母净利润的损失
ST中安2023半年度的归母净利润亏损了622.45万元，而非经常性损益盈利了3,934.21万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。
本期非经常性损益项目概览表：
2023半年度的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 债务重组损益 | 3,698.57万元 |
| 其他 | 235.64万元 |
| 合计 | 3,934.21万元 |
扣非净利润趋势
商誉占有一定比重
在2023年半年度报告中，ST中安形成的商誉为3.15亿元，占净资产的21.37%。
商誉结构
| 商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
|---|---|---|
| 卫安1有限公司 | 1.49亿元 | |
| 江苏中科智能系统有限公司 | 7,189.57万元 | |
| 浙江华和万润信息科技有限公司 | 4,876.01万元 | |
| 其他 | 4,528.08万元 | |
| 商誉总额 | 3.15亿元 |
商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为卫安1有限公司、江苏中科智能系统有限公司和浙江华和万润信息科技有限公司。
1、卫安1有限公司
发展历程
卫安1有限公司由于业绩没达到预期，分别在2021年末减值1.63亿元、2022年末减值6,972.76万元，具体情况如下所示：
商誉减值金额表
| 卫安1有限公司 | 商誉计提减值 | 商誉期末余额 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 2016年末 | - | 3.49亿元 | - |
| 2021年末 | 1.63亿元 | 1.99亿元 | - |
| 2022年末 | 6,972.76万元 | 1.44亿元 | - |
2、江苏中科智能系统有限公司
请下载并登录APP，即可阅读全文
