金杯汽车(600609)2023年中报解读：净利润连续4年增长，对外股权投资收益同比大幅增加
金杯汽车股份有限公司于1992年上市，实际控制人为“辽宁省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为设计、生产和销售汽车零部件。公司主要产品包括汽车内饰件、座椅、橡胶件等。
根据金杯汽车2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收27.13亿元，同比增长15.97%。扣非净利润1.17亿元，同比大幅增长94.69%。金杯汽车2023年半年度净利润2.13亿元，业绩同比大幅增长48.40%。
产品方面，零部件为第一大收入来源，占比96.38%。
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 零部件 |
26.15亿元 |
96.38% |
- |
| 贸易类 |
8,600.17万元 |
3.17% |
- |
| 其他服务 |
1,209.71万元 |
0.45% |
- |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 东北 |
25.68亿元 |
94.64% |
- |
| 华东 |
8,585.30万元 |
3.16% |
- |
| 西南 |
3,845.19万元 |
1.42% |
- |
| 其他 |
1,162.01万元 |
0.43% |
- |
| 华北 |
433.94万元 |
0.16% |
- |
| 其他业务 |
513.13万元 |
0.19% |
- |
1、营业总收入同比增加15.97%，净利润同比大幅增加48.40%
2023年半年度，金杯汽车营业总收入为27.13亿元，去年同期为23.39亿元，同比增长15.97%，净利润为2.13亿元，去年同期为1.43亿元，同比大幅增长48.40%。
尽管其他收益本期为562.56万元，同比大幅下降66.76%，然而（1）主营业务利润本期为1.62亿元，同比增长19.86%；（2）投资收益本期为4,577.68万元，同比大幅增长117.61%；（3）所得税费用本期为1,281.90万元，同比大幅下降50.39%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2017年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从-2.03亿元增长到2.13亿元。
2、财务费用大幅下降，主营业务利润同比增长19.86%
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
27.13亿元 |
23.39亿元 |
15.97% |
| 营业成本 |
23.03亿元 |
19.74亿元 |
16.66% |
| 销售费用 |
1,723.44万元 |
1,560.44万元 |
10.45% |
| 管理费用 |
9,282.15万元 |
9,841.94万元 |
-5.69% |
| 财务费用 |
912.29万元 |
2,154.43万元 |
-57.66% |
| 研发费用 |
1.10亿元 |
8,143.32万元 |
35.61% |
| 所得税费用 |
1,281.90万元 |
2,584.11万元 |
-50.39% |
2023年半年度主营业务利润为1.62亿元，去年同期为1.35亿元，同比增长19.86%。
虽然毛利率本期为15.10%，同比小幅下降0.50%，不过营业总收入本期为27.13亿元，同比增长15.97%，推动主营业务利润同比增长。
2023年半年度公司营收27.13亿元，同比增长15.97%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为912.29万元，同比大幅下降57.66%。财务费用大幅下降的原因是：
（1）利息净支出本期为1,062.97万元，去年同期为1,898.15万元，同比大幅下降了44.0%。
（2）利息费用本期为2,096.86万元，去年同期为2,648.26万元，同比下降了20.82%。
（3）利息收入本期为1,033.89万元，去年同期为750.11万元，同比大幅增长了37.83%。
财务费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 利息费用 |
2,096.86万元 |
2,648.26万元 |
| 利息净支出 |
1,062.97万元 |
1,898.15万元 |
| 减:利息收入 |
-1,033.89万元 |
-750.11万元 |
| 其他 |
-1,213.65万元 |
-1,641.87万元 |
| 合计 |
912.29万元 |
2,154.43万元 |
非主营业务中投资收益本期为4,577.68万元，占利润总额20.29%，同比大幅增长117.61%。
非主营业务表
| |
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
| 投资收益 |
4,577.68万元 |
20.29% |
117.61% |
| 资产减值损失 |
1,016.75万元 |
4.51% |
311.27% |
| 营业外收入 |
160.89万元 |
0.71% |
88.72% |
| 营业外支出 |
20.84万元 |
0.09% |
207.60% |
| 其他收益 |
562.56万元 |
2.49% |
-66.76% |
| 信用减值损失 |
-10.89万元 |
-0.05% |
98.77% |
| 资产处置收益 |
38.93万元 |
0.17% |
-72.82% |
1、净利润同比增加48.40%，净现金流同比大幅增加94.63%
2023年半年度，金杯汽车净利润为2.13亿元，去年同期为1.43亿元，同比大幅增长48.40%。净现金流为-3,411.07万元，去年同期为-6.36亿元，较去年同期大幅增长94.63%。
净现金流同比大幅增长是因为经营活动产生的现金流净额本期为2.53亿元，去年同期为-4.81亿元，由负转正。
本期经营活动现金流净额为2.53亿元，去年同期为-4.81亿元，由负转正。
基于（1）本期经营性应收项目减少1.17亿元，去年同期为-3.60亿元，由负转正；（2）本期存货减少6,541.85万元，去年同期为-1.33亿元，由负转正，最终推动经营活动现金流净额由负转正。
在2023年半年度报告中，金杯汽车用于对外股权投资的资产为5.3亿元，占总资产的12.55%。对外股权投资所产生的收益为4,577.68万元，占净利润2.13亿元的21.52%。
