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佛山照明(000541)2023年中报解读：其他收益同比大幅下降推动净利润同比小幅下降，通用照明产品毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
佛山电器照明股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“广东省广晟控股集团有限公司”。公司主营业务是通用照明、电工产品、汽车照明、LED封装产品等的研发、生产和销售。主要产品是LED照明、传统照明、机动车灯具、开关、插座。
根据佛山照明2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收45.66亿元，同比基本持平。扣非净利润1.81亿元，同比小幅增长11.53%。佛山照明2023年半年度净利润2.25亿元，业绩同比小幅下降7.57%。
PART 1
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通用照明产品毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事照明器材及灯具、电子元器件制造、出口贸易及其他，主要产品包括通用照明产品、LED封装及组件产品、车灯产品三项，通用照明产品占比39.26%，LED封装及组件产品占比27.45%，车灯产品占比17.65%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 照明器材及灯具 | 27.11亿元 | 59.37% | 21.54% |
| 电子元器件制造 | 13.60亿元 | 29.79% | 15.54% |
| 出口贸易及其他 | 4.95亿元 | 10.84% | 7.52% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 通用照明产品 | 17.93亿元 | 39.26% | 23.27% |
| LED封装及组件产品 | 12.54亿元 | 27.45% | 18.95% |
| 车灯产品 | 8.06亿元 | 17.65% | 17.08% |
| 贸易及其他产品 | 7.14亿元 | 15.63% | 5.62% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 34.78亿元 | 76.18% | 19.60% |
| 国外 | 10.88亿元 | 23.82% | 13.86% |
2、通用照明产品毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的17.58%，同比小幅增长到了今年的18.23%。
毛利率小幅增长的原因是：
（1）通用照明产品本期毛利率23.27%，去年同期为22.53%，同比小幅增长了3.27%。
（2）LED封装及组件产品本期毛利率18.95%，去年同期为18.67%，同比增长了1.51%。
PART 2
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其他收益同比大幅下降推动净利润同比小幅下降
2023年半年度，佛山照明营业总收入为45.66亿元，去年同期为44.33亿元，同比基本持平，净利润为2.25亿元，去年同期为2.44亿元，同比小幅下降7.57%。
净利润同比小幅下降原因是：
| 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 其他收益 | 2,739.00万元 | -32.86% | 所得税费用 | 3,130.44万元 | -24.41% |
| 公允价值变动收益 | -2,215.35万元 | -105.76% | 资产减值损失 | -1,639.09万元 | 29.78% |
| 信用减值损失 | -1,894.74万元 | -84.92% |
净利润从2020年半年度到2022年半年度呈现上升趋势，从1.52亿元增长到2.44亿元，而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从2.44亿元下降到2.25亿元。
PART 3
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净现金流由负转正
2023年半年度，佛山照明净利润为2.25亿元，去年同期为2.44亿元，同比小幅下降7.57%。净现金流为2,381.94万元，去年同期为-5.19亿元，由负转正。
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