ST易购(002024)2023年中报解读:净利润连续3年增长,空调产品毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
苏宁易购集团有限公司于2004年上市。公司是中国领先的O2O智慧零售商,面对互联网、物联网、大数据时代,持续推进智慧零售和线上线下融合战略,全品类经营、全渠道运营、全球化拓展,开放物流云、数据云和金融云,通过门店端、PC端、移动端和电视端的多端协同,实现无处不在的一站式服务体验。
根据ST易购2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收340.41亿元,同比小幅下降8.52%。扣非净利润-19.69亿元,较去年同期亏损有所减小。ST易购2023年半年度净利润-20.54亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为19.44亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
空调产品毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为零售批发行业,占比高达89.25%,主要产品包括白色电器产品、白色电器产品、小家电产品、通讯产品四项,空调产品占比24.29%,白色电器产品占比18.71%,小家电产品占比15.21%,通讯产品占比9.90%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
零售批发行业 | 303.82亿元 | 89.25% | 12.59% |
其他业务 | 26.18亿元 | 7.69% | 90.46% |
其他行业 | 4.00亿元 | 1.18% | 91.36% |
物流服务 | 3.51亿元 | 1.03% | -18.99% |
安装维修行业 | 2.91亿元 | 0.85% | 22.96% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
空调产品 | 82.69亿元 | 24.29% | 14.42% |
白色电器产品 | 63.68亿元 | 18.71% | 15.50% |
小家电产品 | 51.76亿元 | 15.21% | 12.25% |
通讯产品 | 33.70亿元 | 9.9% | 3.00% |
日用百货产品 | 32.83亿元 | 9.65% | 16.05% |
其他业务 | 75.74亿元 | 22.24% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华东一区 | 95.97亿元 | 28.19% | 14.39% |
华东二区 | 43.71亿元 | 12.84% | 13.19% |
华北地区 | 42.79亿元 | 12.57% | 12.32% |
西南地区 | 37.55亿元 | 11.03% | 11.58% |
华南地区 | 32.40亿元 | 9.52% | - |
其他业务 | 88.00亿元 | 25.85% | - |
2、营收小幅下降
2023年半年度公司营收340.41亿元,与去年同期的372.10亿元相比,小幅下降了8.52%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
空调产品 | 82.69亿元 | 58.17亿元 | 42.15% |
白色电器产品 | 63.68亿元 | 55.33亿元 | 15.09% |
小家电产品 | 51.76亿元 | 46.22亿元 | 11.99% |
其他业务 | 142.27亿元 | 212.37亿元 | -33.01% |
合计 | 340.41亿元 | 372.10亿元 | -8.52% |
3、空调产品毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年半年度公司毛利率从去年同期的18.59%,同比小幅增长到了今年的19.27%。
毛利率小幅增长的原因是:
(1)空调产品本期毛利率14.42%,去年同期为14.27%,同比增长了1.04%。
(2)白色电器产品本期毛利率15.5%,去年同期为15.43%,同比增长了0.45%。
主营业务利润亏损有所减小
1、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 340.41亿元 | 372.10亿元 | -8.52% |
营业成本 | 274.83亿元 | 302.93亿元 | -9.28% |
销售费用 | 47.47亿元 | 61.06亿元 | -22.26% |
管理费用 | 13.36亿元 | 14.88亿元 | -10.21% |
财务费用 | 16.45亿元 | 22.30亿元 | -26.24% |
研发费用 | 2.35亿元 | 4.88亿元 | -51.77% |
所得税费用 | -5,499.60万元 | -7.35亿元 | 92.52% |
2023年半年度主营业务利润为-16.33亿元,去年同期为-35.75亿元,较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为340.41亿元,同比小幅下降8.52%,不过(1)销售费用本期为47.47亿元,同比下降22.26%;(2)毛利率本期为19.27%,同比小幅增长0.68%,推动主营业务利润亏损有所减小。
非主营业务中资产减值损失本期为-6.81亿元,占利润总额32.29%,同比大幅下降4.18倍。资产处置收益本期为4.95亿元,占利润总额23.46%,同比增长25.71%。营业外支出本期为4.02亿元,占利润总额19.09%,同比大幅增长3.54倍。公允价值变动收益本期为-3.06亿元,占利润总额14.51%,同比大幅增长44.50%。营业外收入本期为2.52亿元,占利润总额11.97%,同比大幅增长63.41%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 1.46亿元 | -6.91% | 19.84% |
公允价值变动收益 | -3.06亿元 | 14.51% | 44.50% |
资产减值损失 | -6.81亿元 | 32.29% | -418.39% |
营业外收入 | 2.52亿元 | -11.97% | 63.41% |
营业外支出 | 4.02亿元 | -19.09% | 354.33% |
其他收益 | 7,985.90万元 | -3.79% | -15.93% |
信用减值损失 | -5,896.40万元 | 2.80% | 52.36% |
资产处置收益 | 4.95亿元 | -23.46% | 25.71% |
2、营业总收入同比小幅降低8.52%,净利润亏损有所减小
2023年半年度,ST易购营业总收入为340.41亿元,去年同期为372.10亿元,同比小幅下降8.52%,净利润为-20.54亿元,去年同期为-29.71亿元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小原因是:
净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
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主营业务利润 | -16.33亿元 | 54.33% | 所得税费用 | -5,499.60万元 | 92.52% |
资产减值损失 | -6.81亿元 | -418.39% |
净利润从2018年半年度到2021年半年度呈现下降趋势,从56.80亿元下降到-37.48亿元,而2021年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从-37.48亿元增长到-20.54亿元。