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爱乐达(300696)2023年中报解读:飞机零部件收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,近3年应收账款周转率呈现大幅下降
成都爱乐达航空制造股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“冉光文”。公司主营业务为航空零部件的数控精密加工,特种工艺处理和部组件装配。公司主要产品包括飞机机头、机身、机翼、尾翼及起落架等各部位相关零部件、发动机零件以及航天大型结构件。
根据爱乐达2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收2.46亿元,同比大幅下降32.92%。扣非净利润9,239.83万元,同比大幅下降32.57%。爱乐达2023年半年度净利润9,644.45万元,业绩同比大幅下降32.31%。本期经营活动产生的现金流净额为1.78亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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飞机零部件收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
2023年半年度飞机零部件为公司主营产品。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
飞机零部件 | 2.45亿元 | 99.92% | 49.84% |
地面设备及其他 | 20.33万元 | 0.08% | 40.92% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
四川区域 | 2.39亿元 | 97.35% | - |
四川以外区域 | 651.38万元 | 2.65% | - |
2、飞机零部件收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2023年半年度公司营收2.45亿元,与去年同期的3.66亿元相比,大幅下降了32.92%,主要是因为飞机零部件本期营收2.45亿元,去年同期为3.64亿元,同比大幅下降了32.56%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
飞机零部件 | 2.45亿元 | 3.64亿元 | -32.56% |
其他业务 | 20.33万元 | 226.02万元 | -91.01% |
合计 | 2.45亿元 | 3.66亿元 | -32.92% |
3、飞机零部件毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的55.78%,同比小幅下降到了今年的49.83%,主要是因为飞机零部件本期毛利率49.84%,去年同期为56.01%,同比小幅下降了6.18%。
4、飞机零部件毛利率持续下降
值得一提的是,飞机零部件在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2019-2023年半年度飞机零部件毛利率呈大幅下降趋势,从2019年半年度的83.29%,大幅下降到2023年半年度的49.84%。
PART 2
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净现金流由负转正
2023年半年度,爱乐达净利润为9,644.45万元,去年同期为1.42亿元,同比大幅下降32.31%。净现金流为8,021.28万元,去年同期为-1.80亿元,由负转正。
净现金流由负转正是因为经营活动产生的现金流净额本期为1.78亿元,去年同期为-1.53亿元,由负转正。
PART 3
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近3年应收账款周转率呈现大幅下降
2023半年度,企业应收账款合计6.81亿元,占总资产的31.11%,相较于去年同期的7.67亿元小幅减少了11.29%。应收账款的规模大,且相对占比较高。
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