联泓新科(003022)2023年中报解读:乙烯-醋酸乙烯共聚物收入的下降导致公司营收的下降,归母净利润依赖于企业发展扶持资金
联泓新材料科技股份有限公司于2020年上市。公司的主营业务是新材料产品的研发、生产与销售。公司主要产品为EVA光伏胶膜料、EVA电线电缆料和高端鞋材料、PP薄壁注塑专用料、EOD特种表面活性剂、聚醚大单体、高性能减水剂等。
根据联泓新科2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收32.07亿元,同比下降18.56%。扣非净利润6,941.36万元,同比大幅下降81.17%。联泓新科2023年半年度净利润3.31亿元,业绩同比下降28.03%。
乙烯-醋酸乙烯共聚物收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成,分别为先进高分子材料、特种精细材料、副产品及其他。主要产品包括聚丙烯专用料、聚丙烯专用料、副产品及其他、环氧乙烷衍生物四项,乙烯-醋酸乙烯共聚物占比32.21%,聚丙烯专用料占比24.89%,副产品及其他占比12.81%,环氧乙烷衍生物占比12.59%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
先进高分子材料 | 18.31亿元 | 57.1% | 24.53% |
特种精细材料 | 5.76亿元 | 17.97% | 7.95% |
副产品及其他 | 4.11亿元 | 12.81% | 6.50% |
贸易 | 3.89亿元 | 12.12% | 0.99% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
乙烯-醋酸乙烯共聚物 | 10.33亿元 | 32.21% | 42.93% |
聚丙烯专用料 | 7.98亿元 | 24.89% | 0.73% |
副产品及其他 | 4.11亿元 | 12.81% | 6.50% |
环氧乙烷衍生物 | 4.04亿元 | 12.59% | 9.06% |
贸易 | 3.89亿元 | 12.12% | 0.99% |
其他业务 | 1.73亿元 | 5.38% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华东区 | 23.41亿元 | 72.99% | 15.56% |
华南区 | 3.08亿元 | 9.59% | - |
华北区 | 2.94亿元 | 9.17% | - |
华中区 | 1.70亿元 | 5.3% | 34.46% |
境外 | 3,314.43万元 | 1.03% | - |
其他业务 | 6,157.95万元 | 1.92% | - |
2、乙烯-醋酸乙烯共聚物收入的下降导致公司营收的下降
2023年半年度公司营收32.07亿元,与去年同期的39.38亿元相比,下降了18.56%。
主营业务下降的原因是:
(1)乙烯-醋酸乙烯共聚物本期营收10.33亿元,去年同期为13.31亿元,同比下降了22.4%。
(2)贸易本期营收3.89亿元,去年同期为6.52亿元,同比大幅下降了40.41%。
(3)聚丙烯专用料本期营收7.98亿元,去年同期为9.61亿元,同比下降了16.95%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
乙烯-醋酸乙烯共聚物 | 10.33亿元 | 13.31亿元 | -22.4% |
聚丙烯专用料 | 7.98亿元 | 9.61亿元 | -16.95% |
副产品及其他 | 4.11亿元 | 3.74亿元 | 9.84% |
环氧乙烷衍生物 | 4.04亿元 | 4.20亿元 | -3.91% |
贸易 | 3.89亿元 | 6.52亿元 | -40.41% |
其他业务 | 1.73亿元 | 1.99亿元 | -13.26% |
合计 | 32.07亿元 | 39.38亿元 | -18.56% |
3、乙烯-醋酸乙烯共聚物毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的23.15%,同比下降到了今年的16.39%。
毛利率下降的原因是:
(1)乙烯-醋酸乙烯共聚物本期毛利率42.93%,去年同期为54.17%,同比下降了11.24%。
(2)聚丙烯专用料本期毛利率0.73%,去年同期为4.76%,同比大幅下降了4.03%。
4、聚丙烯专用料毛利率持续下降
产品毛利率方面,2021-2023年半年度聚丙烯专用料毛利率呈大幅下降趋势,从2021年半年度的17.65%,大幅下降到2023年半年度的0.73%,2023年半年度乙烯-醋酸乙烯共聚物毛利率为42.93%,同比下降11.24个百分点。
主营业务利润同比大幅下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 32.07亿元 | 39.38亿元 | -18.56% |
营业成本 | 26.82亿元 | 30.26亿元 | -11.38% |
销售费用 | 2,694.44万元 | 1,989.62万元 | 35.43% |
管理费用 | 1.67亿元 | 2.03亿元 | -17.82% |
财务费用 | 5,801.20万元 | 6,636.47万元 | -12.59% |
研发费用 | 1.47亿元 | 1.58亿元 | -6.62% |
所得税费用 | 6,379.57万元 | 8,238.71万元 | -22.57% |
2023年半年度主营业务利润为1.08亿元,去年同期为4.37亿元,同比大幅下降75.26%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为32.07亿元,同比下降18.56%;(2)毛利率本期为16.39%,同比下降6.76%。
2023年半年度公司营收32.07亿元,同比下降18.56%。虽然营收在下降,但是销售费用却在增长。
本期销售费用为2,694.44万元,同比大幅增长35.43%。
销售费用大幅增长的原因是:
虽然运费本期为174.50万元,去年同期为308.01万元,同比大幅下降了43.35%;
但是(1)职工薪酬本期为1,588.25万元,去年同期为982.16万元,同比大幅增长了61.71%;(2)材料费本期为554.65万元,去年同期为397.67万元,同比大幅增长了39.47%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 1,588.25万元 | 982.16万元 |
材料费 | 554.65万元 | 397.67万元 |
运费 | 174.50万元 | 308.01万元 |
其他 | 377.05万元 | 301.77万元 |
合计 | 2,694.44万元 | 1,989.62万元 |
非主营业务中其他收益本期为3.03亿元,占利润总额76.67%,同比大幅增长195.58%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 14.81万元 | 0.04% | 100.83% |
公允价值变动收益 | 35.87万元 | 0.09% | 0.62% |
资产减值损失 | -1,700.68万元 | -4.31% | -1013.88% |
营业外收入 | 69.50万元 | 0.18% | -73.49% |
营业外支出 | 41.97万元 | 0.11% | -58.80% |
其他收益 | 3.03亿元 | 76.67% | 195.58% |
信用减值损失 | 7.29万元 | 0.02% | -96.14% |
资产处置收益 | 3.97万元 | 0.01% | -26.62% |
归母净利润依赖于企业发展扶持资金
联泓新科2023半年度的归母净利润的收益依赖于非经常性损益,本期归母净利润为3.26亿元,非经常性损益为2.57亿元。
本期非经常性损益项目概览表:
2023半年度的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 3.02亿元 |
其他 | -4,576.91万元 |
合计 | 2.57亿元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为3.03亿元,其中非经常性损益的政府补助金额为3.02亿元。
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 2.90亿元 |
其他 | 1,304.84万元 |
小计 | 3.03亿元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
企业发展扶持资金 | 2.83亿元 |