通化东宝(600867)2023年中报解读:净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额由正转负,生物制品(原料药及制剂产品)毛利率持续下降
通化东宝药业股份有限公司于1994年上市,实际控制人为“李一奎”。公司主要从事医药研发、生产和销售。主要产品是重组人胰岛素原料药、重组人胰岛素注射剂(商品名:甘舒霖)、注射用笔、血糖试纸、采血针、中成药、塑钢窗及型材、商品房收入。
根据通化东宝2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收13.66亿元,同比基本持平。扣非净利润4.80亿元,同比小幅增长8.75%。通化东宝2023年半年度净利润4.85亿元,业绩同比大幅下降58.98%。
公司主要从事医药行业、房地产行业、建材行业,其中生物制品(原料药及制剂产品)为第一大收入来源,占比85.16%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
医药行业 |
13.46亿元 |
98.5% |
77.89% |
其他业务 |
1,663.43万元 |
1.22% |
58.74% |
房地产行业 |
339.73万元 |
0.25% |
36.92% |
建材行业 |
45.32万元 |
0.03% |
30.33% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
生物制品(原料药及制剂产品) |
11.64亿元 |
85.16% |
82.85% |
射用笔、血糖试纸等医疗器械 |
1.43亿元 |
10.49% |
45.07% |
中成药和化药 |
3,900.39万元 |
2.85% |
50.48% |
其他业务 |
1,708.75万元 |
1.25% |
- |
丽景花园小区商品房 |
339.73万元 |
0.25% |
36.92% |
2023年半年度公司毛利率为77.54%,同比去年的77.88%基本持平。值得一提的是,虽然注射用笔、血糖试纸等医疗器械营收额在下降,但是毛利率却在提升。2021-2023年半年度注射用笔、血糖试纸等医疗器械毛利率呈小幅增长趋势,从2021年半年度的39.57%,小幅增长到2023年半年度的45.07%。2021-2023年半年度生物制品(原料药及制剂产品)毛利率呈小幅下降趋势,从2021年半年度的89.90%,小幅下降到2023年半年度的82.85%。
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低58.98%
2023年半年度,通化东宝营业总收入为13.66亿元,去年同期为13.88亿元,同比基本持平,净利润为4.85亿元,去年同期为11.83亿元,同比大幅下降58.98%。
本期投资收益3,264.09万元,同比大幅下降96.36%,是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2014年半年度到2022年半年度呈现上升趋势,从1.48亿元增长到11.83亿元,而2022年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从11.83亿元下降到4.85亿元。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
13.66亿元 |
13.88亿元 |
-1.53% |
营业成本 |
3.07亿元 |
3.07亿元 |
-0.01% |
销售费用 |
3.99亿元 |
4.56亿元 |
-12.48% |
管理费用 |
8,163.27万元 |
9,457.73万元 |
-13.69% |
财务费用 |
-656.95万元 |
-656.41万元 |
-0.08% |
研发费用 |
4,477.50万元 |
5,957.31万元 |
-24.84% |
所得税费用 |
7,915.94万元 |
2.01亿元 |
-60.57% |
2023年半年度主营业务利润为5.34亿元,去年同期为4.68亿元,同比小幅增长14.01%。
虽然营业总收入本期为13.66亿元,同比下降1.53%,不过(1)销售费用本期为3.99亿元,同比小幅下降12.48%;(2)研发费用本期为4,477.50万元,同比下降24.84%,推动主营业务利润同比小幅增长。
在2023年半年度报告中,通化东宝用于对外股权投资的资产为3.44亿元,占总资产的5.03%。对外股权投资所产生的收益为3,153.78万元,占净利润4.85亿元的6.5%。
对外股权投资构成表
项目 |
金额 |
收益 |
厦门特宝生物工程股份有限公司 |
2.44亿元 |
3,240.43万元 |
华广生技股份有限公司 |
9,842.84万元 |
0元 |
其他 |
138.61万元 |
-86.65万元 |
合计 |
3.44亿元 |
3,153.78万元 |
华广生技股份有限公司业务性质为医疗器械批发;生物技术服务;精密仪器批发;医疗器材制造等。
历年投资数据
华广生技股份有限公司 |
持有股权(%)直接 |
追加投资 |
投资损益 |
期末余额 |
2023年中 |
19.73 |
0元 |
0元 |
9,842.84万元 |
2022年中 |
19.27 |
0元 |
0元 |
9,910.56万元 |
2022年末 |
19.77 |
0元 |
187.26万元 |
9,842.84万元 |
2021年末 |
19.27 |
0元 |
417.79万元 |
9,910.56万元 |
2020年末 |
19.43 |
0元 |
-233.41万元 |
1.02亿元 |
2019年末 |
20.11 |
0元 |
368.88万元 |
1.06亿元 |
2018年末 |
20.19 |
0元 |
183.86万元 |
1.02亿元 |
2017年末 |
20.19 |
0元 |
791.75万元 |
1.08亿元 |
2016年末 |
18.91 |
1.2亿元 |
-2.95万元 |
1.18亿元 |
1、净利润同比下降58.98%,净现金流同比大幅降低2.26倍