华测检测(300012)2023年中报解读：商誉原值资产逐年递增，主营业务利润同比增长
华测检测认证集团股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“万峰”。公司一家集检测、校准、检验、认证及技术服务为一体的综合性第三方机构，在全球范围内提供一站式解决方案。公司主营业务是生命科学、医药及医学服务、贸易保障、消费品测试以及工业测试。
根据华测检测2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收25.56亿元，同比增长17.71%。扣非净利润3.85亿元，同比增长19.08%。华测检测2023年半年度净利润4.39亿元，业绩同比增长19.88%。
公司主要产品包括生命科学、工业测试、消费品测试三项，生命科学占比40.49%，工业测试占比19.23%，消费品测试占比18.79%。
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 生命科学 |
10.35亿元 |
40.49% |
48.06% |
| 工业测试 |
4.91亿元 |
19.23% |
42.98% |
| 消费品测试 |
4.80亿元 |
18.79% |
44.18% |
| 贸易保障 |
3.43亿元 |
13.44% |
69.60% |
| 其他业务 |
2.06亿元 |
8.05% |
- |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 境内 |
23.84亿元 |
93.28% |
- |
| 境外 |
1.72亿元 |
6.72% |
- |
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
25.56亿元 |
21.72亿元 |
17.71% |
| 营业成本 |
12.94亿元 |
11.02亿元 |
17.47% |
| 销售费用 |
4.28亿元 |
3.56亿元 |
20.10% |
| 管理费用 |
1.58亿元 |
1.33亿元 |
18.91% |
| 财务费用 |
-983.52万元 |
-823.88万元 |
-19.38% |
| 研发费用 |
2.10亿元 |
2.01亿元 |
4.30% |
| 所得税费用 |
5,388.18万元 |
4,566.62万元 |
17.99% |
2023年半年度主营业务利润为4.62亿元，去年同期为3.76亿元，同比增长22.71%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为25.56亿元，同比增长17.71%；（2）毛利率本期为49.37%，同比增长0.10%。
2023年半年度公司营收25.56亿元，同比增长17.71%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-983.52万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期增长了19.38%。整体来看：虽然利息支出本期为885.65万元，去年同期为719.16万元，同比增长了23.15%，但是利息收入本期为1,284.63万元，去年同期为933.39万元，同比大幅增长了37.63%。
财务费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 利息收入 |
-1,284.63万元 |
-933.39万元 |
| 利息支出 |
885.65万元 |
719.16万元 |
| 汇兑损益 |
-761.20万元 |
-719.31万元 |
| 其他 |
176.66万元 |
109.67万元 |
| 合计 |
-983.52万元 |
-823.88万元 |
2023年半年度，华测检测净利润为4.39亿元，去年同期为3.66亿元，同比增长19.88%。净现金流为-4.79亿元，去年同期为-2.84亿元，较去年同期大幅下降68.93%。
净现金流同比大幅下降是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-3.03亿元，去年同期为-1.20亿元，同比大幅下降153.46%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-3.43亿元，去年同期为-2.73亿元，同比下降25.72%。
1、偿还债务支付的现金本期为1.15亿元，同比大幅增长3.53倍。
2、吸收投资所收到的现金本期为220.80万元，同比大幅下降95.57%。
3、支付其他与筹资活动有关的现金本期为8,351.27万元，同比大幅增长92.29%。
虽然支付的其他与投资活动有关的现金本期为2.87亿元，同比大幅下降36.26%；
但是（1）取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为1.86亿元，同比大幅增长4.64倍；（2）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.62亿元，同比增长16.39%。
在2023年半年度报告中，华测检测形成的商誉为7.8亿元，占净资产的13.04%。
商誉结构
| 商誉项 |
商誉现值 |
备注 |
| MARITECPTE.LTD. |
2.67亿元 |
|
| imat-uvegmbh |
1.21亿元 |
减值风险低 |
| 华测蔚思博检测技术有限公司 |
1.15亿元 |
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| 华测电子认证有限责任公司 |
3,988.56万元 |
减值风险低 |
| 宁波唯质检测技术服务有限公司 |
2,789.23万元 |
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| 灏图企业管理咨询(上海)有限公司 |
2,624.48万元 |
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| 广东纽唯质量技术服务有限公司 |
2,022.15万元 |
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| 华测(南通)汽车技术服务有限公司 |
1,846.16万元 |
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| 其他 |
1.44亿元 |
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| 商誉总额 |
7.8亿元 |
|
商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为MARITECPTE.LTD.、imat-uvegmbh、华测蔚思博检测技术有限公司、华测电子认证有限责任公司、宁波唯质检测技术服务有限公司和灏图企业管理咨询(上海)有限公司。
由2023年中报提供的数据不难发现，中报的净利润为697.94万元，同比盈利增长529.97%，存在较小商誉减值风险的可能性。
