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大亚圣象(000910)2023年中报解读:石塑地板等收入的大幅下降导致公司营收的下降,净利润连续3年下降

大亚圣象家居股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“陈建军”。公司主要从事人造板和地板的生产销售业务。人造板业务主要产品有“大亚”中高密度纤维板和刨花板,地板业务主要产品有“圣象”强化木地板、三层实木地板、多层实木地板。

根据大亚圣象2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收26.75亿元,同比下降19.63%。扣非净利润9,701.99万元,同比下降23.43%。大亚圣象2023年半年度净利润1.02亿元,业绩同比大幅下降46.31%。本期经营活动产生的现金流净额为2.49亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

PART 1
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石塑地板等收入的大幅下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为装饰材料业,主要产品包括木地板和中高密度板两项,其中木地板占比68.11%,中高密度板占比21.05%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
装饰材料业 26.53亿元 99.2% 26.26%
其他业务 2,141.25万元 0.8% 35.04%
分产品 营业收入 占比 毛利率
木地板 18.22亿元 68.11% 32.72%
中高密度板 5.63亿元 21.05% 6.72%
石塑地板等 2.52亿元 9.43% 23.25%
其他业务 2,141.25万元 0.8% 35.04%
木门及衣帽间 1,622.63万元 0.61% 25.58%
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东地区 10.75亿元 40.18% 25.79%
中南地区 4.30亿元 16.08% 30.77%
华南地区 3.88亿元 14.49% 20.87%
国外 2.97亿元 11.09% 22.11%
华北地区 2.80亿元 10.45% 29.84%
其他业务 2.06亿元 7.71% -

2、石塑地板等收入的大幅下降导致公司营收的下降

2023年半年度公司营收26.75亿元,与去年同期的33.28亿元相比,下降了19.63%。

主营业务下降的原因是:

(1)石塑地板等本期营收2.52亿元,去年同期为5.53亿元,同比大幅下降了54.42%。

(2)木地板本期营收18.22亿元,去年同期为20.80亿元,同比小幅下降了12.42%。

近两年产品营收变化


名称 2023中报营收 2022中报营收 同比增减
木地板 18.22亿元 20.80亿元 -12.42%
中高密度板 5.63亿元 6.39亿元 -11.83%
石塑地板等 2.52亿元 5.53亿元 -54.42%
木门及衣帽间 1,622.63万元 3,293.35万元 -50.73%
其他业务 2,141.25万元 2,278.21万元 -6.01%
合计 26.75亿元 33.28亿元 -19.63%

3、木地板毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长

2023年半年度公司毛利率从去年同期的24.13%,同比小幅增长到了今年的26.33%。

毛利率小幅增长的原因是:

(1)木地板本期毛利率32.72%,去年同期为31.97%,同比增长了2.34%。

(2)石塑地板等本期毛利率23.25%,去年同期为21.8%,同比小幅增长了6.67%。

4、中高密度板毛利率持续下降

产品毛利率方面,2020-2023年半年度中高密度板毛利率呈大幅下降趋势,从2020年半年度的21.09%,大幅下降到2023年半年度的6.72%,2023年半年度木地板毛利率为32.72%,同比小幅增加2.34个百分点。

PART 2
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净利润连续3年下降

1、营业总收入同比降低19.63%,净利润同比大幅降低46.31%

2023年半年度,大亚圣象营业总收入为26.75亿元,去年同期为33.28亿元,同比下降19.63%,净利润为1.01亿元,去年同期为1.89亿元,同比大幅下降46.31%。

尽管所得税费用本期为2,487.28万元,同比大幅下降43.43%,然而(1)主营业务利润本期为1.06亿元,同比大幅下降36.43%;(2)资产处置收益本期为13.40万元,同比大幅下降99.70%;(3)其他收益本期为2,822.68万元,同比大幅下降39.26%,导致净利润同比大幅下降。

净利润从2018年半年度到2021年半年度呈现上升趋势,从2.00亿元增长到3.07亿元,而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态,从3.07亿元下降到1.01亿元。

2、主营业务利润同比大幅下降36.43%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 26.75亿元 33.28亿元 -19.63%
营业成本 19.71亿元 25.25亿元 -21.96%
销售费用 2.51亿元 2.68亿元 -6.29%
管理费用 2.77亿元 2.85亿元 -2.75%
财务费用 -2,612.90万元 -1,752.65万元 -49.08%
研发费用 6,387.58万元 6,847.86万元 -6.72%
所得税费用 2,487.28万元 4,396.80万元 -43.43%

2023年半年度主营业务利润为1.06亿元,去年同期为1.67亿元,同比大幅下降36.43%。

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