达瑞电子(300976)2023年中报解读：主营业务利润由盈转亏，消费电子功能性器件毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
东莞市达瑞电子股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“李清平”。公司主要从事研发、生产和销售功能性器件、结构性器件等定制化组件产品，以及配套自动化设备，致力于为客户提供一体化综合解决方案。公司主要产品有消费电子功能性器件、可穿戴电子产品结构性器件、3C智能装配自动化设备、新能源结构与功能性组件。
根据达瑞电子2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收5.65亿元，同比基本持平。扣非净利润762.74万元，同比大幅下降84.26%。达瑞电子2023年半年度净利润1,573.95万元，业绩同比大幅下降73.17%。
消费电子功能性器件毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
公司主要产品包括新能源结构与功能性组件、消费电子功能性器件、可穿戴电子产品结构性器件三项，新能源结构与功能性组件占比33.38%，消费电子功能性器件占比32.48%，可穿戴电子产品结构性器件占比30.08%。
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 新能源结构与功能性组件 |
1.89亿元 |
33.38% |
16.15% |
| 消费电子功能性器件 |
1.84亿元 |
32.48% |
32.11% |
| 可穿戴电子产品结构性器件 |
1.70亿元 |
30.08% |
30.93% |
| 3C智能装配自动化设备 |
1,660.42万元 |
2.94% |
46.05% |
| 其他业务 |
629.35万元 |
1.11% |
16.35% |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 境内 |
3.63亿元 |
64.33% |
- |
| 境外 |
2.02亿元 |
35.67% |
- |
2、消费电子功能性器件毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的27.72%，同比小幅下降到了今年的26.66%，主要是因为消费电子功能性器件本期毛利率32.11%，去年同期为33.6%，同比小幅下降了1.49%。
产品毛利率方面，2021-2023年半年度消费电子功能性器件毛利率呈大幅下降趋势，从2021年半年度的250737953.54%，大幅下降到2023年半年度的32.11%，2023年半年度新能源结构与功能性组件【】毛利率为16.15%，同比小幅下降12.02个百分点。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5.65亿元 |
5.63亿元 |
0.36% |
| 营业成本 |
4.14亿元 |
4.07亿元 |
1.83% |
| 销售费用 |
3,900.07万元 |
3,492.18万元 |
11.68% |
| 管理费用 |
9,030.29万元 |
5,316.84万元 |
69.84% |
| 财务费用 |
-1,833.76万元 |
-2,855.08万元 |
35.77% |
| 研发费用 |
3,926.98万元 |
3,909.31万元 |
0.45% |
| 所得税费用 |
538.63万元 |
1,119.06万元 |
-51.87% |
2023年半年度主营业务利润为-441.44万元，去年同期为5,431.50万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）管理费用本期为9,030.29万元，同比大幅增长69.84%；（2）财务费用本期为-1,833.76万元，同比大幅增长35.77%；（3）毛利率本期为26.66%，同比小幅下降1.06%。
非主营业务中投资收益本期为1,063.38万元，占利润总额50.34%，同比大幅增长55.54%。信用减值损失本期为1,053.13万元，占利润总额49.85%，同比大幅增长2.36倍。
非主营业务表
| |
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
| 投资收益 |
1,063.38万元 |
50.34% |
55.54% |
| 公允价值变动收益 |
88.90万元 |
4.21% |
-84.86% |
| 资产减值损失 |
320.35万元 |
15.16% |
1132.44% |
| 营业外收入 |
21.04万元 |
1.00% |
17117.12% |
| 营业外支出 |
8.74万元 |
0.41% |
-95.94% |
| 其他收益 |
-5.89万元 |
-0.28% |
-103.81% |
| 信用减值损失 |
1,053.13万元 |
49.85% |
235.99% |
| 资产处置收益 |
21.85万元 |
1.03% |
393.83% |
2、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低73.17%
2023年半年度，达瑞电子营业总收入为5.65亿元，去年同期为5.63亿元，同比基本持平，净利润为1,573.95万元，去年同期为5,866.87万元，同比大幅下降73.17%。
尽管信用减值损失本期为1,053.13万元，同比大幅增长2.36倍，然而主营业务利润本期为-441.44万元，去年同期为5,431.50万元，由盈转亏，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2020年半年度到2021年半年度呈现上升趋势，从8,793.01万元增长到1.04亿元，而2021年半年度到2023年半年度呈现下降状态，从1.04亿元下降到1,573.95万元。
2023年半年度，达瑞电子净利润为1,573.95万元，去年同期为5,866.87万元，同比大幅下降73.17%。净现金流为-2.60亿元，去年同期为-11.20亿元，较去年同期大幅增长76.83%。
净现金流同比大幅增长是因为投资活动产生的现金流净额本期为-3.18亿元，去年同期为-10.93亿元，同比大幅增长70.89%。
虽然收回投资收到的现金本期为3.40亿元，同比大幅下降58.36%；
但是投资支付的现金本期为5.94亿元，同比大幅下降67.35%。
本期归母净利润主要来源于委托他人投资或管理资产的损益
达瑞电子2023半年度的归母净利润主要来源于非经常性损益992.77万元,占归母净利润的56.55%。
