同仁堂(600085)2023年中报解读:前五名系列收入的增长推动公司营收的大幅增长,净利润连续4年增长
北京同仁堂股份有限公司于1997年上市。公司的主营业务是中成药的生产与销售;公司的主要产品是安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、同仁大活络丸;同仁堂是中药行业久负盛名的中华老字号;同仁堂以安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、同仁大活络丸为代表的十大王牌产品以及众多经典药品家喻户晓,蜚声海内外。
根据同仁堂2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收97.61亿元,同比大幅增长30.02%。扣非净利润9.79亿元,同比大幅增长33.22%。同仁堂2023年半年度净利润15.58亿元,业绩同比大幅增长43.11%。
公司的主营业务为医药工业,其中生产制造分部为第一大收入来源,占比63.10%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
医药工业 |
61.46亿元 |
62.97% |
44.92% |
其他业务 |
36.14亿元 |
37.03% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
生产制造分部 |
61.59亿元 |
63.1% |
44.98% |
其他 |
5,777.02万元 |
0.59% |
11.68% |
其他业务 |
35.44亿元 |
36.31% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
中国境内 |
90.83亿元 |
93.05% |
- |
中国境外 |
6.26亿元 |
6.42% |
- |
其他业务 |
5,168.11万元 |
0.53% |
79.33% |
2023年半年度公司营收97.61亿元,与去年同期的75.07亿元相比,大幅增长了30.02%,主要是因为前五名系列本期营收29.25亿元,去年同期为24.60亿元,同比增长了18.91%。
近两年产品营收变化
名称 |
2023中报营收 |
2022中报营收 |
同比增减 |
前五名系列 |
29.25亿元 |
24.60亿元 |
18.91% |
其他业务 |
68.36亿元 |
50.47亿元 |
35.43% |
合计 |
97.61亿元 |
75.07亿元 |
30.02% |
3、前五名系列毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年半年度公司毛利率从去年同期的49.74%,同比小幅下降到了今年的46.1%,主要是因为前五名系列本期毛利率56.57%,去年同期为60.72%,同比小幅下降了4.15%。
1、营业总收入同比增加30.02%,净利润同比增加43.11%
2023年半年度,同仁堂营业总收入为97.61亿元,去年同期为75.07亿元,同比大幅增长30.02%,净利润为15.58亿元,去年同期为10.89亿元,同比大幅增长43.11%。
本期主营业务利润18.74亿元,同比大幅增长31.51%,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2019年半年度到2020年半年度呈现下降趋势,从10.79亿元下降到7.41亿元,而2020年半年度到2023年半年度呈现上升状态,从7.41亿元增长到15.58亿元。
2、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长31.51%
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
97.61亿元 |
75.07亿元 |
30.02% |
营业成本 |
52.61亿元 |
37.73亿元 |
39.44% |
销售费用 |
17.07亿元 |
14.60亿元 |
16.94% |
管理费用 |
7.61亿元 |
6.80亿元 |
11.95% |
财务费用 |
-3,975.84万元 |
625.49万元 |
-735.63% |
研发费用 |
1.02亿元 |
7,190.39万元 |
41.26% |
所得税费用 |
3.06亿元 |
2.64亿元 |
15.67% |
2023年半年度主营业务利润为18.74亿元,去年同期为14.25亿元,同比大幅增长31.51%。
虽然毛利率本期为46.10%,同比小幅下降3.64%,不过营业总收入本期为97.61亿元,同比大幅增长30.02%,推动主营业务利润同比大幅增长。
2023年半年度公司营收97.61亿元,同比大幅增长30.02%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-3,975.84万元,去年同期为625.49万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。重要原因在于:
(1)利息收入本期为9,133.92万元,去年同期为5,528.60万元,同比大幅增长了65.21%。
(2)利息支出本期为4,760.98万元,去年同期为5,695.50万元,同比下降了16.41%。
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
减:利息收入 |
-9,133.92万元 |
-5,528.60万元 |
利息支出 |
4,760.98万元 |
5,695.50万元 |
其他 |
397.10万元 |
458.60万元 |
合计 |
-3,975.84万元 |
625.49万元 |
2023半年度,企业应收账款合计13.71亿元,占总资产的4.72%,相较于去年同期的13.42亿元基本不变。
本期,企业应收账款周转率为7.30。在2019年半年度到2023年半年度,企业应收账款周转率连续4年上升,平均回款时间从35天减少到了24天,回款周期减少,企业的运营能力提升。
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为84.89%,7.75%和7.36%。