片仔癀(600436)2023年中报解读:肝病用药收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,存货周转率持续上升
漳州片仔癀药业股份有限公司于2003年上市,实际控制人为“漳州市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务是药制造业、化妆品、日化产品及保健品、保健食品、医药流通业。公司的主要产品为片仔癀及其系列产品。
根据片仔癀2023年半年度财报披露,2023年半年度,公司实现营收50.45亿元,同比小幅增长14.08%。扣非净利润15.77亿元,同比增长19.80%。片仔癀2023年半年度净利润15.87亿元,业绩同比增长17.97%。本期经营活动产生的现金流净额为13.69亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
公司主要从事医药行业、化妆品业、其他,其中医药行业为第一大收入来源。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
医药行业 |
45.88亿元 |
90.94% |
47.56% |
化妆品业 |
2.73亿元 |
5.41% |
63.25% |
其他 |
1.74亿元 |
3.45% |
9.04% |
其他业务 |
981.99万元 |
0.2% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
医药行业 |
45.88亿元 |
90.94% |
47.56% |
化妆品业 |
2.73亿元 |
5.41% |
63.25% |
其他业务 |
1.84亿元 |
3.65% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
华东地区 |
35.00亿元 |
69.37% |
46.16% |
华南地区 |
5.09亿元 |
10.1% |
43.39% |
华中地区 |
2.69亿元 |
5.34% |
37.36% |
华北地区 |
2.69亿元 |
5.33% |
50.51% |
境外地区 |
2.24亿元 |
4.43% |
77.67% |
其他业务 |
2.74亿元 |
5.43% |
- |
2023年半年度公司营收50.45亿元,与去年同期的44.23亿元相比,小幅增长了14.08%。
(1)肝病用药本期营收22.51亿元,去年同期为19.70亿元,同比小幅增长了14.29%。
(2)其他本期营收1.74亿元,去年同期为2,212.60万元,同比大幅增长了近7倍。
近两年产品营收变化
名称 |
2023中报营收 |
2022中报营收 |
同比增减 |
肝病用药 |
22.51亿元 |
19.70亿元 |
14.29% |
化妆品业 |
2.73亿元 |
3.50亿元 |
-21.91% |
心脑血管用药 |
1.96亿元 |
1.23亿元 |
59.26% |
其他 |
1.74亿元 |
2,212.60万元 |
686.63% |
食品业 |
- |
7,255.57万元 |
-100.0% |
其他业务 |
21.51亿元 |
18.86亿元 |
14.08% |
合计 |
50.45亿元 |
44.23亿元 |
14.08% |
2023年半年度公司毛利率为47.07%,同比去年的47.7%基本持平。产品毛利率方面,2021-2023年半年度肝病用药毛利率呈小幅下降趋势,从2021年半年度的80.89%,小幅下降到2023年半年度的77.71%,2021-2023年半年度化妆品业毛利率呈小幅下降趋势,从2021年半年度的69.54%,小幅下降到2023年半年度的63.25%。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
50.45亿元 |
44.23亿元 |
14.08% |
营业成本 |
26.70亿元 |
23.13亿元 |
15.44% |
销售费用 |
2.44亿元 |
2.80亿元 |
-12.67% |
管理费用 |
1.65亿元 |
1.59亿元 |
3.89% |
财务费用 |
-1,383.62万元 |
-6,147.53万元 |
77.49% |
研发费用 |
1.16亿元 |
1.10亿元 |
5.50% |
所得税费用 |
2.74亿元 |
2.52亿元 |
8.65% |
2023年半年度主营业务利润为18.17亿元,去年同期为15.85亿元,同比小幅增长14.66%。
虽然毛利率本期为47.07%,同比下降0.63%,不过营业总收入本期为50.45亿元,同比小幅增长14.08%,推动主营业务利润同比小幅增长。
2023年半年度公司营收50.45亿元,同比小幅增长14.08%。虽然营收在增长,但是销售费用却在下降。
本期销售费用为2.44亿元,同比小幅下降12.67%。销售费用小幅下降的原因是:虽然职工薪酬费用本期为7,976.32万元,去年同期为7,176.37万元,同比小幅增长了11.15%,但是促销、业务宣传及广告费本期为1.27亿元,去年同期为1.77亿元,同比下降了28.66%。
销售费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
促销、业务宣传及广告费 |
1.27亿元 |
1.77亿元 |
职工薪酬费用 |
7,976.32万元 |
7,176.37万元 |
其他 |
3,801.29万元 |
3,059.55万元 |
合计 |
2.44亿元 |
2.80亿元 |
从2016年半年度到2023年半年度,收入从9.60亿元7年里,大幅增长到50.45亿元,增长率为60.76%,同时存货从9.96亿元增长到25.56亿元,增长率为22.39%,可以看出,7年内,营业收入的增长率远大于存货的增长率。
2023年半年度,企业存货周转率为1.03,在2020年半年度到2023年半年度,存货周转率连续4年上升,平均回款时间从222天减少到了174天,企业存货周转能力下提升,2023年半年度片仔癀存货余额合计25.56亿元,占总资产的16.24%,同比去年的23.12亿元小幅增长了10.55%。