亚玛顿(002623)2023年中报解读：太阳能组件毛利率大幅提升，净利润连续7年增长
常州亚玛顿股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“林金锡”。公司是一家主要从事光伏玻璃镀膜技术的研发以及光伏镀膜玻璃的生产和销售的公司，其主要产品有太阳能玻璃、太阳能组件、电力销售、电子玻璃及显示器件。
根据亚玛顿2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收16.86亿元，同比小幅增长14.78%。扣非净利润3,242.86万元，同比增长17.47%。亚玛顿2023年半年度净利润3,987.38万元，业绩同比小幅下降10.40%。
太阳能组件毛利率大幅提升
1、主营业务构成
公司主要从事新能源行业、电子玻璃及显示器件等行业、其他，其中太阳能玻璃为第一大收入来源，占比87.42%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 新能源行业 | 16.05亿元 | 95.19% | 6.53% |
| 电子玻璃及显示器件等行业 | 7,160.90万元 | 4.25% | 13.35% |
| 其他 | 952.76万元 | 0.56% | 89.02% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 太阳能玻璃 | 14.74亿元 | 87.42% | 6.38% |
| 太阳能组件 | 1.05亿元 | 6.2% | 2.19% |
| 电子玻璃及其他玻璃产品 | 7,160.90万元 | 4.25% | 13.35% |
| 电力销售 | 2,648.01万元 | 1.57% | 32.18% |
| 其他 | 952.76万元 | 0.56% | 89.02% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 14.15亿元 | 83.9% | 6.80% |
| 国外 | 2.72亿元 | 16.1% | 9.80% |
2、太阳能玻璃收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年半年度公司营收16.87亿元，与去年同期的14.69亿元相比，小幅增长了14.78%。
主营业务小幅增长的原因是：
（1）太阳能玻璃本期营收14.74亿元，去年同期为13.55亿元，同比小幅增长了8.77%。
（2）太阳能组件本期营收1.05亿元，去年同期为1,886.10万元，同比大幅增长了近5倍。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023中报营收 | 2022中报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 太阳能玻璃 | 14.74亿元 | 13.55亿元 | 8.77% |
| 太阳能组件 | 1.05亿元 | 1,886.10万元 | 454.66% |
| 电子玻璃及其他玻璃产品 | 7,160.90万元 | 5,145.42万元 | 39.17% |
| 电力销售 | 2,648.01万元 | 2,809.04万元 | -5.73% |
| 其他业务 | 952.76万元 | 1,547.63万元 | -38.44% |
| 合计 | 16.87亿元 | 14.69亿元 | 14.78% |
3、太阳能组件毛利率大幅提升
2023年半年度公司毛利率为7.29%，同比去年的7.27%基本持平。产品毛利率方面，2020-2023年半年度太阳能玻璃毛利率呈大幅下降趋势，从2020年半年度的17.18%，大幅下降到2023年半年度的6.38%，2023年半年度太阳能组件毛利率为2.19%，同比大幅增加68.22个百分点。
4、国内销售大幅增长
从地区营收情况上来看，2020-2023年半年度公司国内销售大幅增长，2020年半年度国内销售4.02亿元，2023年半年度增长249.62%，同期2020年半年度海外销售3.14亿元，2023年半年度下降13.55%。
主营业务利润同比大幅增长
1、财务费用大幅下降，主营业务利润同比大幅增长41.63%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.87亿元 | 14.69亿元 | 14.78% |
| 营业成本 | 15.64亿元 | 13.62亿元 | 14.77% |
| 销售费用 | 308.62万元 | 213.70万元 | 44.42% |
| 管理费用 | 2,911.42万元 | 2,984.02万元 | -2.43% |
| 财务费用 | 318.23万元 | 753.81万元 | -57.78% |
| 研发费用 | 4,468.92万元 | 3,522.07万元 | 26.88% |
| 所得税费用 | 36.82万元 | 360.90万元 | -89.80% |
2023年半年度主营业务利润为3,486.50万元，去年同期为2,461.67万元，同比大幅增长41.63%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为16.87亿元，同比小幅增长14.78%；（2）毛利率本期为7.29%，同比增长0.02%。
2023年半年度公司营收16.87亿元，同比小幅增长14.78%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为318.23万元，同比大幅下降57.78%。
财务费用大幅下降的原因是：
虽然利息支出本期为1,358.42万元，去年同期为1,206.19万元，同比小幅增长了12.62%；
但是（1）利息收入本期为597.89万元，去年同期为278.22万元，同比大幅增长了114.9%；（2）汇兑收益本期为501.44万元，去年同期为202.85万元，同比大幅增长了147.2%；
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 1,358.42万元 | 1,206.19万元 |
| 减：利息收入 | -597.89万元 | -278.22万元 |
| 汇兑损益 | -501.44万元 | -202.85万元 |
| 其他 | 59.14万元 | 28.69万元 |
| 合计 | 318.23万元 | 753.81万元 |
2、营业总收入同比小幅增加14.78%，净利润同比小幅降低10.40%
2023年半年度，亚玛顿营业总收入为16.87亿元，去年同期为14.69亿元，同比小幅增长14.78%，净利润为3,987.38万元，去年同期为4,450.22万元，同比小幅下降10.40%。
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