西藏药业(600211)2023年中报解读：净利润连续10年增长，应收账款周转率持续上升
西藏诺迪康药业股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“林刚”。公司主要业务是生产、销售胶囊剂、生物制剂、颗粒剂、涂膜剂等。公司主要产品涉及心脑血管、肝胆、扭挫伤及风湿、类风湿、感冒等领域，代表品种有新活素、依姆多、诺迪康、十味蒂达胶囊、雪山金罗汉止痛涂膜剂、小儿双清颗粒等。
根据西藏药业2023年半年度财报披露，2023年半年度，公司实现营收18.20亿元，同比大幅增长35.52%。扣非净利润5.81亿元，同比大幅增长112.66%。西藏药业2023年半年度净利润6.00亿元，业绩同比大幅增长126.19%。
主营业务构成
产品方面，医药商贸业为第一大收入来源，占比97.43%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 医药商贸业 | 17.73亿元 | 97.43% | 63.34% |
| 其他业务 | 4,678.89万元 | 2.57% | - |
净利润连续10年增长
1、营业总收入同比增加35.52%，净利润同比增加126.19%
2023年半年度，西藏药业营业总收入为18.20亿元，去年同期为13.43亿元，同比大幅增长35.52%，净利润为6.00亿元，去年同期为2.65亿元，同比大幅增长126.19%。
本期主营业务利润6.53亿元，同比大幅增长76.14%；本期资产处置收益-11.26万元，去年同期为-4,449.36万元，同比大幅增长99.75%，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润2014年半年度到2023年半年度呈现上升趋势，从1,866.26万元增长到6.00亿元。
2、财务费用大幅下降，主营业务利润同比大幅增长76.14%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.20亿元 | 13.43亿元 | 35.52% |
| 营业成本 | 7,648.18万元 | 7,218.88万元 | 5.95% |
| 销售费用 | 10.21亿元 | 7.40亿元 | 38.04% |
| 管理费用 | 5,397.44万元 | 5,829.66万元 | -7.41% |
| 财务费用 | -1,319.98万元 | 756.78万元 | -274.42% |
| 研发费用 | 782.84万元 | 7,713.95万元 | -89.85% |
| 所得税费用 | 6,440.19万元 | 4,512.85万元 | 42.71% |
2023年半年度主营业务利润为6.53亿元，去年同期为3.71亿元，同比大幅增长76.14%。
虽然销售费用本期为10.21亿元，同比大幅增长38.04%，不过营业总收入本期为18.20亿元，同比大幅增长35.52%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2023年半年度公司营收18.20亿元，同比大幅增长35.52%。虽然营收在增长，但是财务费用、研发费用却在下降。
1、财务费用大幅下降
本期财务费用为-1,319.98万元，去年同期为756.78万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。重要原因在于：
（1）利息收入本期为1,887.85万元，去年同期为232.62万元，同比大幅增长了近7倍。
（2）利息支出本期为485.28万元，去年同期为787.86万元，同比大幅下降了38.41%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减:利息收入 | -1,887.85万元 | -232.62万元 |
| 利息支出 | 485.28万元 | 787.86万元 |
| 其他 | 82.60万元 | 201.55万元 |
| 合计 | -1,319.98万元 | 756.78万元 |
2、研发费用大幅下降
本期研发费用为782.84万元，同比大幅下降89.85%。研发费用大幅下降的原因是：
（1）技术服务费及其他本期为358.24万元，去年同期为5,661.85万元，同比大幅下降了93.67%。
（2）材料费用本期为82.81万元，去年同期为1,139.67万元，同比大幅下降了92.73%。
研发费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 技术服务费及其他 | 358.24万元 | 5,661.85万元 |
| 职工薪酬 | 188.87万元 | 532.33万元 |
| 折旧及摊销 | 125.45万元 | 371.53万元 |
| 材料费用 | 82.81万元 | 1,139.67万元 |
| 其他 | 27.48万元 | 8.57万元 |
| 合计 | 782.84万元 | 7,713.95万元 |
应收账款周转率持续上升
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