海能达：净现金流由负转正
海能达2023年一季报解读
海能达通信股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“陈清州”。公司是全球主要的专业无线通信设备提供企业.公司主要从事对讲机终端、集群系统等专业无线通信设备的研发、生产、销售和服务,并提供整体解决方案。
2023年一季度，公司实现营业总收入8.57亿元，同比下降18.21%。扣非净利润-6,203.70万元，较去年同期亏损有所减小。净利润-6,129.30万元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为7,994.63万元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比降低18.21%，净利润亏损有所减小
2023年一季度，海能达营业总收入为8.57亿元，去年同期为10.48亿元，同比下降18.21%，净利润为-6,129.30万元，去年同期为-7,347.46万元，较去年同期亏损有所减小。
尽管主营业务利润本期为-9,657.17万元，去年同期为-9,368.84万元，较去年同期亏损增大，然而（1）信用减值损失本期为194.17万元，去年同期为-785.76万元，同比大幅增长124.71%；（2）所得税费用本期为-576.98万元，去年同期为-154.24万元，同比大幅下降2.74倍；（3）资产减值损失本期为-80.02万元，去年同期为-435.86万元，同比大幅增长81.64%，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2019年一季度到2021年一季度呈现下降趋势，从-9,981.48万元下降到-1.50亿元，而2021年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从-1.50亿元增长到-6,129.30万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.57亿元 | 10.48亿元 | -18.21% |
| 营业成本 | 4.36亿元 | 5.34亿元 | -18.33% |
| 销售费用 | 1.50亿元 | 1.66亿元 | -9.71% |
| 管理费用 | 1.06亿元 | 1.33亿元 | -19.67% |
| 财务费用 | 2,824.98万元 | 6,487.95万元 | -56.46% |
| 研发费用 | 2.17亿元 | 2.37亿元 | -8.43% |
| 所得税费用 | -576.98万元 | -154.24万元 | -274.07% |
2023年一季度主营业务利润为-9,657.17万元，去年同期为-9,368.84万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为49.14%，同比增长0.08%，不过营业总收入本期为8.57亿元，同比下降18.21%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中其他收益本期为3,023.42万元，占利润总额45.08%，同比增长0.72%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 13.12万元 | -0.20% | -90.95% |
| 资产减值损失 | -80.02万元 | 1.19% | 81.64% |
| 营业外收入 | 129.83万元 | -1.94% | 197.10% |
| 营业外支出 | 385.12万元 | -5.74% | 594.90% |
| 其他收益 | 3,023.42万元 | -45.08% | 0.72% |
| 信用减值损失 | 194.17万元 | -2.90% | 124.71% |
| 资产处置收益 | 55.48万元 | -0.83% | 234.96% |
净现金流由负转正
2023年一季度，海能达净利润为-6,129.30万元，去年同期为-7,347.46万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为4.76亿元，去年同期为-1.84亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为筹资活动产生的现金流净额本期为4.67亿元，去年同期为-9,758.59万元，由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为10.15亿元，同比下降21.98%；
但是偿还债务支付的现金本期为6.32亿元，同比大幅下降52.84%。
发行3.6亿元的债券
1、负债结构
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