ST星源：经营活动现金流净额连续3年为负
ST星源2023年一季报解读
深圳世纪星源股份有限公司于1990年上市，实际控制人为“丁芃”。公司从事的主要业务为交通、清洁能源、水资源基础设施经营性项目的开发投资；低碳技术集成、水处理设备销售和环境处理成套设备销售和环境工程服务；不动产项目、水电项目的开发管理、工程监理和建筑、工程设计服务。
2023年一季度，公司实现营业总收入2,817.18万元，同比小幅下降3.72%。扣非净利润-285.89万元，由盈转亏。净利润-404.64万元，由盈转亏。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅降低3.72%，净利润由盈转亏
2023年一季度，ST星源营业总收入为2,817.18万元，去年同期为2,925.91万元，同比小幅下降3.72%，净利润为-404.64万元，去年同期为60.84万元，由盈转亏。
本期信用减值损失-112.37万元，去年同期为173.66万元，同比大幅下降164.71%；本期主营业务利润-2,295.82万元，去年同期为-2,095.62万元，较去年同期亏损增大，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2020年一季度到2021年一季度呈现上升趋势，从-2,235.80万元增长到831.65万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从831.65万元下降到-404.64万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2,817.18万元 | 2,925.91万元 | -3.72% |
| 营业成本 | 2,658.58万元 | 2,487.63万元 | 6.87% |
| 销售费用 | 197.64万元 | 196.98万元 | 0.34% |
| 管理费用 | 1,714.88万元 | 1,561.72万元 | 9.81% |
| 财务费用 | 177.43万元 | 270.99万元 | -34.52% |
| 研发费用 | 319.58万元 | 472.86万元 | -32.42% |
| 所得税费用 | 5.05万元 | 23.93万元 | -78.88% |
2023年一季度主营业务利润为-2,295.82万元，去年同期为-2,095.62万元，较去年同期亏损增大。
虽然研发费用本期为319.58万元，同比大幅下降32.42%，不过（1）管理费用本期为1,714.88万元，同比小幅增长9.81%；（2）营业总收入本期为2,817.18万元，同比小幅下降3.72%；（3）毛利率本期为5.63%，同比大幅下降9.35%，导致主营业务利润亏损增大。
非主营业务中投资收益本期为2,000.00万元，占利润总额5.01倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 2,000.00万元 | -500.51% | - |
| 营业外收入 | 3.19万元 | -0.80% | 250.53% |
| 营业外支出 | 1.03万元 | -0.26% | - |
| 其他收益 | 6.45万元 | -1.61% | 10.86% |
| 信用减值损失 | -112.37万元 | 28.12% | -164.71% |
净现金流较去年同期小幅下降
1、净利润由盈转亏，净现金流同比小幅降低5.92%
2023年一季度，ST星源净利润为-404.64万元，去年同期为60.84万元，由盈转亏。净现金流为-4,822.93万元，去年同期为-4,553.23万元，较去年同期小幅下降5.92%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-605.11万元，去年同期为-2,709.94万元，同比大幅增长77.67%，但是经营活动产生的现金流净额本期为-4,191.00万元，去年同期为-1,391.64万元，同比大幅下降2.01倍，导致净现金流同比小幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是偿还债务支付的现金本期为445.00万元，同比大幅下降84.94%。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-4,191.00万元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
资产负债率同比增加
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