分析报告

经营活动现金流净额连续3年为负

中通客车2023年一季报解读

中通客车股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“山东重工集团有限公司”。公司主要以客车为主兼顾零部件产品的开发、制造和销售。客车产品涵盖从5米到18米不同系列各种档次,用途主要为公路、公交、旅游、团体、校车等细分市场。

2023年一季度，公司实现营业总收入6.94亿元，同比下降19.56%。扣非净利润1,354.87万元，扭亏为盈。净利润2,066.69万元，扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-2.10亿元，营业总收入同比下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

PART 1

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净利润连续3年增长

1、营业总收入同比降低19.56%，净利润扭亏为盈

2023年一季度，中通客车营业总收入为6.94亿元，去年同期为8.63亿元，同比下降19.56%，净利润为2,066.69万元，去年同期为-3,528.70万元，扭亏为盈。

尽管所得税费用本期为280.39万元，去年同期为-657.08万元，同比大幅增长142.67%，然而（1）主营业务利润本期为1,866.12万元，去年同期为-3,199.32万元，扭亏为盈；（2）信用减值损失本期为88.56万元，去年同期为-794.19万元，同比大幅增长111.15%，推动净利润扭亏为盈。

净利润从2020年一季度到2021年一季度呈现下降趋势，从385.62万元下降到-3,970.21万元，而2021年一季度到2023年一季度呈现上升状态，从-3,970.21万元增长到2,066.69万元。

2、主营业务分析

主要财务数据表

	本期报告	上年同期	同比增减
营业总收入	6.94亿元	8.63亿元	-19.56%
营业成本	5.32亿元	7.50亿元	-29.07%
销售费用	5,716.69万元	5,277.70万元	8.32%
管理费用	3,145.80万元	3,375.63万元	-6.81%
财务费用	720.23万元	1,551.36万元	-53.57%
研发费用	4,005.24万元	3,786.43万元	5.78%
所得税费用	280.39万元	-657.08万元	142.67%

非主营业务中其他收益本期为743.88万元，占利润总额31.69%，同比大幅增长32.51%。资产减值损失本期为-272.98万元，占利润总额11.63%，同比大幅增长58.26%。

非主营业务表

	金额	占利润总额比例	同比增减
投资收益	-128.36万元	-5.47%	-58.51%
资产减值损失	-272.98万元	-11.63%	58.26%
营业外收入	60.57万元	2.58%	93.22%
营业外支出	10.71万元	0.46%	-83.12%
其他收益	743.88万元	31.69%	32.51%
信用减值损失	88.56万元	3.77%	111.15%
资产处置收益	0.00元	-	-100.00%

PART 2

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净现金流同比大幅增长

1、净利润扭亏为盈，净现金流同比大幅增加39.55%

2023年一季度，中通客车净利润为2,066.69万元，去年同期为-3,528.70万元，扭亏为盈。净现金流为-2.68亿元，去年同期为-4.44亿元，较去年同期大幅增长39.55%。

净现金流同比大幅增长是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-5,823.87万元，去年同期为-1.45亿元，同比大幅增长59.75%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-2.10亿元，去年同期为-2.85亿元，同比增长26.24%。

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