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天银机电:经营活动现金流净额连续3年为负

天银机电2023年一季报解读

常熟市天银机电股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“佛山市南海区国有资产监督管理局”。公司的主营业务为“冰箱压缩机零配件”和“雷达与航天电子”两大业务。公司的主要产品是冰箱压缩机起动器、吸气消音器、冰箱变频控制器、雷达射频仿真业务、超宽带信号捕获与分析系统、恒星敏感器。

根据天银机电2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收2.18亿元,同比小幅增长9.78%。扣非净利润1,750.37万元,同比大幅增长18.14倍。天银机电2023年第一季度净利润1,761.92万元,业绩同比大幅增长13.79倍。

PART 1
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主营业务利润扭亏为盈

1、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.18亿元 1.99亿元 9.78%
营业成本 1.60亿元 1.54亿元 3.99%
销售费用 519.49万元 887.40万元 -41.46%
管理费用 1,554.62万元 1,556.25万元 -0.10%
财务费用 224.52万元 185.38万元 21.11%
研发费用 1,606.66万元 1,674.91万元 -4.08%
所得税费用 323.75万元 -136.97万元 336.36%

2023年一季度主营业务利润为1,699.59万元,去年同期为-20.64万元,扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为2.18亿元,同比小幅增长9.78%;(2)毛利率本期为26.41%,同比增长4.10%。

2、营业总收入同比小幅增加9.78%,净利润同比大幅增加13.79倍

2023年一季度,天银机电营业总收入为2.18亿元,去年同期为1.99亿元,同比小幅增长9.78%,净利润为1,761.92万元,去年同期为119.14万元,同比大幅增长13.79倍。

尽管所得税费用本期为323.75万元,去年同期为-136.97万元,同比大幅增长3.36倍,然而主营业务利润本期为1,699.59万元,去年同期为-20.64万元,扭亏为盈,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2017年一季度到2022年一季度呈现下降趋势,从5,090.51万元下降到119.14万元,而2022年一季度到2023年一季度呈现上升状态,从119.14万元增长到1,761.92万元。

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

天银机电的盈利能力当前总评分为2.6分,在家电零部件Ⅲ行业内的排名为 13/28,综合盈利能力一般。其本期的净资产收益率为1.18,在行业中排名第21,销售净利率为8.08,在行业中排名第6。虽然净资产收益率在同行业中表现不佳但是销售净利率在同行业中表现良好,所以总的来说盈利能力表现一般。

2、成长能力

天银机电的成长能力当前总评分为3.0分,在家电零部件Ⅲ行业内的排名为 10/28,综合成长能力一般。其本期的总资产增长率为-5.82,在行业中排名第20,主营业务收入增长率为9.78,在行业中排名第2。虽然总资产增长率在同行业中表现不佳但是主营业务收入增长率在同行业中表现优秀,所以总的来说成长能力表现一般。

3、运营能力

天银机电的运营能力当前总评分为0.4分,在家电零部件Ⅲ行业内的排名为 27/28,综合运营能力较差。其本期的应收账款周转率为0.51,在行业中排名第25,存货周转率为0.31,在行业中排名第26,总资产周转率为0.1,在行业中排名第26。其应收账款周转率在同行业中表现较差,存货周转率在同行业中表现较差,总资产周转率在同行业中表现较差,所以综合来看运营能力表现较差。

4、偿债能力

天银机电的偿债能力当前总评分为3.0分,在家电零部件Ⅲ行业内的排名为 11/28,综合偿债能力良好。其本期的流动比率为2.27,在行业中排名第9,速动比率为1.4,在行业中排名第13。不仅流动比率在同行业中表现良好,而且速动比率在同行业中表现一般,总的来说偿债能力表现良好。

5、现金流

天银机电的现金流当前总评分为1.1分,在家电零部件Ⅲ行业内的排名为 21/28,综合现金流不佳。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.1,在行业中排名第19,资产的经营现金流量回报率为-0.01,在行业中排名第24。不仅经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现不佳,而且资产的经营现金流量回报率在同行业中表现较差,总的来说现金流表现不佳。

PART 3
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净现金流较去年同期大幅下降

1、净利润同比大幅增加13.79倍,净现金流同比大幅降低29.68倍

2023年一季度,天银机电净利润为1,761.92万元,去年同期为119.14万元,同比大幅增长13.79倍。净现金流为-3,636.78万元,去年同期为-118.55万元,较去年同期大幅下降29.68倍。

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