东材科技：经营活动现金流净额连续7年为负
东材科技2023年一季报解读
四川东材科技集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“熊海涛”。公司主营业务是化工新材料的研发,制造和销售。公司的主要产品包括绝缘材料、光伏、光学膜材料、环保阻燃材料、电子材料。
2023年一季度，公司实现营业总收入8.58亿元，同比小幅下降5.10%。扣非净利润5,848.75万元，同比大幅下降38.25%。净利润7,108.96万元，同比大幅下降30.53%。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降37.95%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.58亿元 | 9.04亿元 | -5.10% |
| 营业成本 | 6.73亿元 | 6.94亿元 | -3.03% |
| 销售费用 | 798.19万元 | 1,362.55万元 | -41.42% |
| 管理费用 | 2,923.90万元 | 2,753.00万元 | 6.21% |
| 财务费用 | 1,863.04万元 | 905.12万元 | 105.83% |
| 研发费用 | 5,357.21万元 | 4,194.46万元 | 27.72% |
| 所得税费用 | 1,244.65万元 | 1,275.92万元 | -2.45% |
2023年一季度主营业务利润为6,911.22万元，去年同期为1.11亿元，同比大幅下降37.95%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为8.58亿元，同比小幅下降5.10%；（2）研发费用本期为5,357.21万元，同比增长27.72%；（3）毛利率本期为21.58%，同比小幅下降1.68%。
2、营业总收入同比小幅降低5.10%，净利润同比大幅降低30.53%
2023年一季度，东材科技营业总收入为8.58亿元，去年同期为9.04亿元，同比小幅下降5.10%，净利润为7,108.96万元，去年同期为1.02亿元，同比大幅下降30.53%。
本期主营业务利润6,911.22万元，同比大幅下降37.95%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2019年一季度到2023年一季度呈现下降趋势，从244.44万元增长到7,108.96万元。
净现金流同比大幅下降
1、净利润同比下降30.53%，净现金流同比下降68.98%
2023年一季度，东材科技净利润为7,108.96万元，去年同期为1.02亿元，同比大幅下降30.53%。净现金流为9,177.29万元，去年同期为2.96亿元，同比大幅下降68.98%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-6,512.05万元，去年同期为-1.77亿元，同比大幅增长63.23%，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为-2.68亿元，去年同期为-1.08亿元，同比大幅下降147.87%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为4.25亿元，同比下降26.92%，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为11.12亿元，同比大幅增长37.00%；
但是偿还债务支付的现金本期为7.11亿元，同比大幅增长181.69%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
虽然投资支付的现金本期为8.45亿元，同比大幅增长3.03倍；
但是收回投资收到的现金本期为9.00亿元，同比大幅增长2.01倍。
2、经营活动现金流净额连续7年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-2.68亿元，经营活动现金流净额为负。自2016年以来经营活动现金流净额连续7年为负。
发行14亿元的债券
1、负债结构
负债结构表
| 科目名称 | 本期值 | 本期占比 | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 应付债券 | 11.77亿元 | 23.30% | - |
| 短期借款 | 10.54亿元 | 20.86% | 25.46% |
| 长期借款 | 7.91亿元 | 15.65% | 27.82% |
| 应付账款 | 4.61亿元 | 9.13% | 53.33% |
| 一年内到期的非流动负债 | 4.58亿元 | 9.07% | 184.78% |
| 其他流动负债 | 2.87亿元 | 5.69% | -0.21% |
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