梦洁股份：净利润连续4年下降
梦洁股份2023年一季报解读
湖南梦洁家纺股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“李国富”。公司是一家从事家纺生产的企业，公司的主营业务为高端床上用品的设计、生产和销售以及高品质的家居生活服务。其主要生产梦洁绣花套件、梦洁被芯、寐套件和梦洁毛毯等床上用品、软体家具等共8大类,2600个品种。
2023年一季度，公司实现营业总收入4.62亿元，同比小幅下降10.07%。扣非净利润818.94万元，扭亏为盈。净利润1,064.04万元，扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为9,266.02万元，营业总收入同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比小幅降低10.07%，净利润扭亏为盈
2023年一季度，梦洁股份营业总收入为4.62亿元，去年同期为5.14亿元，同比小幅下降10.07%，净利润为1,064.04万元，去年同期为-810.29万元，扭亏为盈。
尽管所得税费用本期为352.05万元，去年同期为-682.89万元，同比大幅增长151.55%，然而（1）主营业务利润本期为763.07万元，去年同期为-917.06万元，扭亏为盈；（2）信用减值损失本期为328.83万元，去年同期为-322.83万元，同比大幅增长2.02倍，推动净利润扭亏为盈。
净利润从2018年一季度到2020年一季度呈现上升趋势，从5,802.43万元下降到2,902.58万元，而2020年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从2,902.58万元下降到1,064.04万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.62亿元 | 5.14亿元 | -10.07% |
| 营业成本 | 2.67亿元 | 3.17亿元 | -15.78% |
| 销售费用 | 1.25亿元 | 1.39亿元 | -9.73% |
| 管理费用 | 3,554.14万元 | 3,430.97万元 | 3.59% |
| 财务费用 | 593.74万元 | 876.26万元 | -32.24% |
| 研发费用 | 1,554.02万元 | 2,040.09万元 | -23.83% |
| 所得税费用 | 352.05万元 | -682.89万元 | 151.55% |
非主营业务中信用减值损失本期为328.83万元，占利润总额23.22%，同比大幅增长2.02倍。其他收益本期为243.42万元，占利润总额17.19%，同比大幅增长4.14倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业外收入 | 82.53万元 | 5.83% | 60.39% |
| 其他收益 | 243.42万元 | 17.19% | 413.79% |
| 信用减值损失 | 328.83万元 | 23.22% | 201.86% |
| 资产处置收益 | -1.75万元 | -0.12% | 97.16% |
净现金流同比大幅增长
2023年一季度，梦洁股份净利润为1,064.04万元，去年同期为-810.29万元，扭亏为盈。净现金流为-1,822.93万元，去年同期为-1.12亿元，较去年同期大幅增长83.70%。
净现金流同比大幅增长是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-3,098.65万元，去年同期为-9,267.70万元，同比大幅增长66.57%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为9,266.02万元，同比大幅增长68.99%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3,099.45万元，同比大幅下降66.71%。
同业比较情况
1、加权净资产收益率低于行业平均水平
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